財務(wù)案例分析04-0003(貴州電大－課程號：5205588)參考資料

1、財務(wù)案例分析 04-0003貴州廣播電視大學(xué)形成性測評系統(tǒng) 課程代碼：5205588 參考資料 試卷總分：100單項案例分析題(共 3 題,共 60 分)1.(20 分)結(jié)合教材案例十三，你認(rèn)為蘭島啤酒集團(tuán)是否是低成本擴(kuò)張？如何確定并購價格？并購方式各有何利弊？答： （限 999999 字） （1）本人認(rèn)為蘭島啤酒集團(tuán)并購是屬于低成本擴(kuò)張。因為收購?fù)赓Y企業(yè)盡管比國內(nèi)企業(yè)要高，但首先這些企業(yè)裝備是非常優(yōu)良的；其次他們選擇的區(qū)

2、域位置都是大中心城市；再次技術(shù)和管理人員都經(jīng)過很好的培訓(xùn)，所以，相對而言，仍然是低成本，比建一個同樣的廠子，成本要低三至四成。（2）定價方式：從理論上講，企業(yè)價值有多種表現(xiàn)形式，如帳面價值、市場價值、評估價值等，帳面價值由于其提供的信息可靠性而在過去得到大多數(shù)的認(rèn)同，但由于企業(yè)的無形資產(chǎn)等影響企業(yè)發(fā)展的十分重要的動因卻無法在傳統(tǒng)會計中得以體現(xiàn)，也就是說帳面價值無法真正體現(xiàn)企業(yè)的內(nèi)涵價值；另外企業(yè)的價值判斷不再有歷史數(shù)據(jù)所決定，而主要取決

3、于對未來的預(yù)期，而預(yù)期只有通過價值形式反映在資本市場上成為市場價格，因此，市價才真正反映企業(yè)的生命力。從收購價格來看，由于該三家公司收購前因市場定位和經(jīng)營等因素均處于虧損狀態(tài)，公司在收購談判時剝離了不良資產(chǎn)和絕大部分債務(wù)，對三家企業(yè)的收購價格均小于其經(jīng)過評定的凈資產(chǎn)價值。因此，對這三家企業(yè)的收購是蘭島啤酒抓住中國啤酒市場行業(yè)重組、外資受挫有意退出的有利時機(jī)，以較合理的價格取得了較有潛周期性，企業(yè)集團(tuán)發(fā)展也存在周期性，從而使集團(tuán)所屬產(chǎn)業(yè)或

4、產(chǎn)品處于衰退期時，面臨的風(fēng)險將無法分散。3.(20 分)結(jié)合教材案例十二，分析一個大型企業(yè)集團(tuán)母公司的功能應(yīng)該如何定位？答： （限 999999 字） 在一個大型企業(yè)集團(tuán)，要以集權(quán)管理的思想來設(shè)計集團(tuán)總部（母公司）的功能定位。建立的集權(quán)型財務(wù)控制體制是否名符其實，最關(guān)鍵的是要考查：①投資決策權(quán)。②對外籌資權(quán)。③收益分配權(quán)。④人事管理權(quán)。⑤工資獎金分配權(quán)。⑥資產(chǎn)處置權(quán)等主要決策權(quán)的劃分。在集權(quán)形式下，公司總部對各子公司、分公司擁有上述六方