國(guó)際貿(mào)易融資套利風(fēng)險(xiǎn)研究——以i銀行為例

1、碩士學(xué)位論文國(guó)際貿(mào)易融資套利風(fēng)險(xiǎn)研究一以I 銀行為例學(xué)校代碼：1 0 3 5 7密 級(jí)：保密期限：R e s e a r c h o i l t h eF i n a n c i n g A r b i t r a g e R i s k o fI n t e r n a t i o n a l 1 t a d e—T a k i n gIB a n k a sa nE x a m p l e學(xué) 號(hào)姓 名專業(yè)學(xué)位專業(yè)學(xué)位領(lǐng)域指導(dǎo)教師完成

2、時(shí)間1 4 3 0 1 0 8 6國(guó)舀金融碩士國(guó)翟張前程2 0 1 7 年4 月磐 吠 箍 蕊摘 要2 1 世紀(jì)以來(lái)，全球商品貿(mào)易聯(lián)系越來(lái)越深，信用證、保函托收等業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)。在國(guó)際貿(mào)易蓬勃發(fā)展時(shí)期，國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)雖然存在，但實(shí)際發(fā)生的并不是太多。美國(guó)次貸危機(jī)后，國(guó)際間貨物貿(mào)易量逐漸下滑，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行在2 0 1 4 年后國(guó)際貿(mào)易融資金額顯著下降，國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。同時(shí)，由于國(guó)際貿(mào)易間實(shí)體貿(mào)易的不景氣，不少企業(yè)根據(jù)我國(guó)匯率和

3、利率制度不完善和未完全放開的特性，利用國(guó)內(nèi)外匯率差和融資利率差來(lái)賺取套利的行為層出不窮，其中一部分是以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利為主，但是隨著我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的興起，不少國(guó)際貿(mào)易融資款項(xiàng)流入到房地產(chǎn)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大影響。此外，國(guó)際貿(mào)易融資套利也對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備，國(guó)際收支等造成深遠(yuǎn)影響，2 0 1 5 年8 月后我國(guó)匯率制度開始實(shí)行人民幣中間報(bào)價(jià)，未來(lái)可能還會(huì)繼續(xù)放開，并由市場(chǎng)自由調(diào)節(jié)匯價(jià)，此外利率市場(chǎng)化制度也在不斷完善，如果不對(duì)國(guó)際貿(mào)易

4、融資套利的行為加以控制，我國(guó)境內(nèi)外資金異常流動(dòng)將會(huì)越來(lái)越頻繁，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)陡然增加。并且，人民幣最近的相關(guān)政策也表明央行基本上是要穩(wěn)住匯率不破7 ，所以通過(guò)利差套利仍然可獲取較高收益，而不必過(guò)于擔(dān)心匯差所失。如果國(guó)際貿(mào)易融資套利行為不加以控制，那么必然會(huì)擾亂國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的利率水平，可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)銀行利率基礎(chǔ)下調(diào)，影響銀行利潤(rùn)。國(guó)際貿(mào)易融資中企業(yè)并用外匯資金兌換人民幣套取利差的行為，往往數(shù)額較大，且可能循環(huán)套利，給利率市場(chǎng)會(huì)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)，削弱了宏

5、觀政策效應(yīng)。文章以I 銀行為例對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資套利中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行概述，并結(jié)合I 銀行實(shí)際案例對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資套利風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因和具體風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行深入分析，力圖找到化解我國(guó)國(guó)際貿(mào)易融資套利風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。文章第一章主要對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資套利的背景和意義等進(jìn)行概述：第二章對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資套利的相關(guān)理論和已有研究進(jìn)行整理；第三章對(duì)I 銀行的國(guó)際貿(mào)易融資發(fā)展情況和國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品及主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行分析；第四章結(jié)合I 銀行國(guó)際貿(mào)易融資中發(fā)生的實(shí)際套利