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文檔簡(jiǎn)介
1、基金產(chǎn)品分類(lèi)及特點(diǎn)介紹,目 錄,基金產(chǎn)品分類(lèi)如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一:中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二:中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹,基金產(chǎn)品分類(lèi),根據(jù)組織形式不同,基金可分為公司型和契約型根據(jù)規(guī)模是否可變動(dòng)以及交易方式的不同,基金可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金開(kāi)放式基金逐漸成為全球基金業(yè)發(fā)展的主流,中 國(guó),美 國(guó),交易型開(kāi)放式指數(shù)基金ETF,基本功能在于實(shí)現(xiàn)指數(shù)投資的股票化集開(kāi)放式基金、封閉式基金、指數(shù)基金的特點(diǎn)
2、于一身全球發(fā)展最快的金融資產(chǎn),在亞洲地區(qū)的迅速發(fā)展:香港:99年推出,目前共有5只臺(tái)灣:03年推出首只產(chǎn)品內(nèi)地市場(chǎng):華夏上證50ETF,全球ETF的規(guī)模和數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源:Morgan Stanley和Bloomberg,按照投資標(biāo)的進(jìn)行分類(lèi),貨幣市場(chǎng)基金:僅投資于貨幣市場(chǎng)工具債券基金:80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券股票基金:60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票混合基金:不符合上標(biāo)準(zhǔn)保本基金平衡(配置)基金組合基金:國(guó)內(nèi)尚未
3、推出,不同基金類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,表:預(yù)期年收益率與年波動(dòng)率示例,不同資產(chǎn)類(lèi)型比較(美國(guó)),Highs and Lows: 1926-2001,資產(chǎn)收益與通貨膨脹(美國(guó)),1926-2001,風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間延長(zhǎng)而降低,股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)變遷,股票基金分類(lèi),,股票市場(chǎng)是最具有深度、廣度、投資活力的市場(chǎng),對(duì)股票基金的分類(lèi)存在著不同的標(biāo)準(zhǔn),例如投資目標(biāo)、投資策略或投資風(fēng)格,股票基金分類(lèi)(續(xù)),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于股票基金尚沒(méi)有統(tǒng)一的、公認(rèn)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)隨著基
4、金市場(chǎng)的發(fā)展和投資者的成熟,基金產(chǎn)品日趨細(xì)分化和專(zhuān)業(yè)化,根據(jù)基金的投資策略和目標(biāo),大致可以分為以下幾類(lèi):,投資風(fēng)格類(lèi):成長(zhǎng)、價(jià)值、PEG市值風(fēng)格類(lèi):大盤(pán)、中小盤(pán)行業(yè)類(lèi):如消費(fèi)品、服務(wù)等主題投資類(lèi):如博時(shí)主題指數(shù)類(lèi):被動(dòng)投資,對(duì)股票基金的分析,核心是理解每種投資風(fēng)格或投資策略的內(nèi)涵以及承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),數(shù)據(jù)來(lái)源:天相投資,理解不同投資風(fēng)格,,價(jià)值投資(Value Investing),集中于尋找那些價(jià)值被市場(chǎng)低估的企業(yè) Bargain
5、 分析P/B/P/E比值,然后在較便宜價(jià)位購(gòu)買(mǎi)這些股票 在較低的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境下表現(xiàn)較好 市場(chǎng)可能很長(zhǎng)時(shí)間才能反映價(jià)值類(lèi)股票的價(jià)值,PEG/GARP投資,成長(zhǎng)投資(Growth Investing),充分理解每類(lèi)投資風(fēng)格的策略、收益以及潛在的風(fēng)險(xiǎn),集中于尋找高于平均水平增長(zhǎng)的公司,并愿意為較長(zhǎng)期的盈利潛力支付溢價(jià) 該類(lèi)投資在經(jīng)濟(jì)環(huán)境好、快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中表現(xiàn)較好 該類(lèi)投資風(fēng)格通常波動(dòng)更大;股利通常較低,尋找公司具有較強(qiáng)的盈利水
6、平和有吸引力的定價(jià)是比成長(zhǎng)投資更為保守的方法 波動(dòng)率要小于單一的成長(zhǎng)和價(jià)值投資風(fēng)格 該風(fēng)格可能經(jīng)常會(huì)買(mǎi)相當(dāng)普通的股票,不同風(fēng)格資產(chǎn)的收益風(fēng)險(xiǎn)特征,數(shù)據(jù)來(lái)源:中信數(shù)量化分析系統(tǒng),不同風(fēng)格資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征,不同風(fēng)格資產(chǎn)的收益水平,近幾年來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平處于逐步下降過(guò)程中不同市值資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平呈現(xiàn)遞減態(tài)勢(shì)價(jià)值與成長(zhǎng)風(fēng)格未表現(xiàn)出明顯的風(fēng)險(xiǎn)差異,,,,目 錄,基金產(chǎn)品分類(lèi)如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一:中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹
7、案例二:中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹,Smart Investing Begins with a Plan,精明的投資從制定合理的投資計(jì)劃開(kāi)始如果將投資比做一次長(zhǎng)途旅行,那么你必須決定你想去哪里——投資目標(biāo)及現(xiàn)在和未來(lái)的需求畫(huà)出路線(xiàn)圖 ——不同的路線(xiàn)都可能達(dá)到目標(biāo),如何以及何時(shí)達(dá)到取決于你選擇的路徑 ——根據(jù)投資目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)偏好確定資產(chǎn)組合 ——客戶(hù)經(jīng)理和理財(cái)規(guī)劃師帶上你的行李——現(xiàn)在的資產(chǎn)和負(fù)債開(kāi)車(chē)啟程——
8、開(kāi)始執(zhí)行投資計(jì)劃,基金是資產(chǎn)組合中的一部分,美國(guó)家庭持有金融資產(chǎn)構(gòu)成25%:直接持有股票、 債券等金融資產(chǎn)20%:養(yǎng)老基金18%:共同基金12%:儲(chǔ)蓄類(lèi)6%:壽險(xiǎn)公司國(guó)內(nèi)居民金融資產(chǎn)構(gòu)成以?xún)?chǔ)蓄存款為主,,,,,,,,,,,,,,,,,2003年年末居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)人民銀行《金融統(tǒng)計(jì)與分析》,基金是資產(chǎn)組合中的一部分(續(xù)),基金是資產(chǎn)組合中的一部分選擇基金從分析客戶(hù)的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和整個(gè)的資產(chǎn)組合開(kāi)
9、始重要的是客戶(hù)整個(gè)資產(chǎn)組合滿(mǎn)足他的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好,單只基金會(huì)影響組合的風(fēng)險(xiǎn)收益水平,但不是全部年老的客戶(hù)資產(chǎn)組合中也可能有部分股票基金年輕的客戶(hù)資產(chǎn)組合中也會(huì)有固定收益類(lèi)基金產(chǎn)品,投資者購(gòu)買(mǎi)基金全球調(diào)查,持有基金平均在5到6只;持有期限平均在3到5年;對(duì)投資基金有比較清晰了解的只有20%;57%只具有基本知識(shí)。,有50%的份額是從代銷(xiāo)窗口購(gòu)買(mǎi)以年金方式購(gòu)買(mǎi)的占到61%;投資者希望最多的是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的基金品種,而不是低風(fēng)
10、險(xiǎn)、低收益的基金品種;購(gòu)買(mǎi)動(dòng)機(jī)專(zhuān)業(yè)管理能力分散投資高收益投資方便年金公司的推獎(jiǎng),購(gòu)買(mǎi)前的五個(gè)問(wèn)題,基金的表現(xiàn)如何?基金的風(fēng)險(xiǎn)水平如何?基金的持有組合特征?誰(shuí)在管理基金?基金的成本或費(fèi)用是多少?對(duì)于新基金的選擇,目 錄,基金產(chǎn)品分類(lèi)如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一:中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二:中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹,如何進(jìn)行基金投資?,假設(shè)一位富??犊挠H戚給了每個(gè)家庭成員¥10,000她唯一
11、的要求是這筆錢(qián)必須拿來(lái)投資基金你會(huì)怎么辦?等待或者選擇合適的市場(chǎng)時(shí)機(jī)進(jìn)行投資?一次性全部投入?或是不同時(shí)期分筆投入?,等待?時(shí)機(jī)選擇?,,,1925-2001,中 國(guó),美 國(guó),你的偏好是什么?基金表現(xiàn)好時(shí)買(mǎi)?不好時(shí)買(mǎi)?你在做時(shí)機(jī)選擇嗎?經(jīng)驗(yàn)表明,時(shí)機(jī)選擇往往不能帶來(lái)更多收益,尤其是對(duì)于普通投資者,假設(shè):1995年初開(kāi)始投資1000元,假設(shè):1925年初開(kāi)始投資1美元,一次投入?分次投入?,總計(jì)¥10,000元,不同的基金凈
12、值走勢(shì)情景分析,一次投入:¥19,000,90%定期定額:¥13,657,36.57%,一次投入:¥1,000,-90%定期定額:¥2,929,-70.7%,一次投入:¥10,000,0定期定額:¥12,913,29.13%,2,1,3,我們的建議,對(duì)于大部分投資者來(lái)說(shuō),時(shí)機(jī)選擇往往是不現(xiàn)實(shí)的一次投入還是分次投入取決于你投資期限的長(zhǎng)短以及是否你的基本目標(biāo)是最大化收益或最小化風(fēng)險(xiǎn) 你的投資期限越短,一次投入遭受損失的可能性
13、就越大采用等額分次投入即定期定額投資能夠有效的降低風(fēng)險(xiǎn)我們建議兩種策略結(jié)合使用:在今天一次性投資(金額取決于你目前的資產(chǎn)組合情況)并約定未來(lái)按月按季度定期投資,什么人更適合定期定額投資?,定時(shí)定額是老少咸宜的投資方式只要是中長(zhǎng)期的理財(cái)目標(biāo),都適合用定時(shí)定額投資去實(shí)現(xiàn)如果您具有下列屬性,就更適于用定期定額方法進(jìn)行投資了?。。?無(wú)固定儲(chǔ)蓄習(xí)慣-強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄 手邊無(wú)大筆閑置資金-小額投資缺乏專(zhuān)業(yè)與閑暇時(shí)間投資-由專(zhuān)業(yè)經(jīng)理人把關(guān),什么
14、時(shí)候“拋棄”你的基金?,基金持續(xù)虧損超過(guò)它應(yīng)該的范圍基金盈利超過(guò)它應(yīng)該的范圍基金的投資風(fēng)格或策略改變基金長(zhǎng)期表現(xiàn)遜于基準(zhǔn)或同類(lèi)基金你的投資目標(biāo)改變了你不能再忍受了!,目 錄,基金產(chǎn)品分類(lèi)如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一:中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二:中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹案例三:中信紅利精選基金產(chǎn)品介紹,中信經(jīng)典配置基金,投資理念:三類(lèi)資產(chǎn)動(dòng)態(tài)配置,基本面驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)定價(jià)投資目標(biāo):在長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)上,將戰(zhàn)略
15、資產(chǎn)配置與時(shí)機(jī)選擇相結(jié)合,積極主動(dòng)的精選證券,并充分利用短期金融工具作為動(dòng)態(tài)配置的有效緩沖及收益補(bǔ)充,實(shí)施全流程的風(fēng)險(xiǎn)管理,力求在風(fēng)險(xiǎn)可控、獲取穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)上,追求資本最大可能的長(zhǎng)期增值,目標(biāo)客戶(hù)定位,目 錄,基金產(chǎn)品分類(lèi)如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一:中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二:中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹案例三:中信紅利精選基金產(chǎn)品介紹,中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金,獨(dú)特優(yōu)勢(shì),投資標(biāo)的貨幣市場(chǎng)工具具有期限短、風(fēng)險(xiǎn)低
16、、流動(dòng)性強(qiáng)的特征,本金安全性高,,有吸引力的穩(wěn)健收益,,凈值保持1元,免認(rèn)/申購(gòu)、贖回費(fèi)方便進(jìn)出贖回款到帳時(shí)間短(T+1),高流動(dòng)性,,轉(zhuǎn)換便利,本基金進(jìn)一步完善了中信基金的產(chǎn)品線(xiàn),投資者可以根據(jù)自身所處的生命周期和風(fēng)險(xiǎn)收益偏好在不同基金之間進(jìn)行配置,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的最優(yōu)配置。,,,,,享受資金批發(fā)市場(chǎng)的收益水平貨幣市場(chǎng)基金分紅無(wú)需納稅追求在保證基金資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,獲得穩(wěn)健而有吸引力的收益,,,,,,投資理念,投資理念清晰、
17、致力于滿(mǎn)足機(jī)構(gòu)投資者優(yōu)化投資組合的需求,在充分考慮機(jī)構(gòu)投資者的避險(xiǎn)需求的同時(shí),積極發(fā)揮基金管理者的專(zhuān)業(yè)管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和貨幣市場(chǎng)投資的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),以提高運(yùn)作效率、降低交易成本,充分發(fā)揮其資金避風(fēng)港的功能,目 錄,基金產(chǎn)品分類(lèi)如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一:中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二:中信貨幣市場(chǎng)基金產(chǎn)品介紹案例三:中信紅利精選基金產(chǎn)品介紹,產(chǎn)品概要,投資目標(biāo)在嚴(yán)格執(zhí)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下,主要投資于盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定的
18、紅利股,追求穩(wěn)定的股息收入和長(zhǎng)期的資本增值。投資策略遵循積極主動(dòng)投資理念,紅利股為主要投資對(duì)象。自下而上精選個(gè)股。適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置來(lái)降低組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。,產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)特性本基金是一只股票型基金,遵循積極主動(dòng)的投資理念,以盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定的高股息和連續(xù)分紅股票類(lèi)資產(chǎn)為主要投資工具,在證券投資基金中屬于中等風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品。業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)80%新華富時(shí)150紅利指數(shù)+10%新華富時(shí)國(guó)債指數(shù)+10%一年期定期存款利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)
19、險(xiǎn)管理貫穿于組合構(gòu)建、投資監(jiān)控、績(jī)效評(píng)估三個(gè)環(huán)節(jié)。通過(guò)對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)控制、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制等多項(xiàng)流程,保證基金產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行。同時(shí)建立個(gè)股止損止利機(jī)制,有效管理股市波動(dòng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。,產(chǎn)品概要,,,產(chǎn)品特點(diǎn),特點(diǎn)一:同時(shí)把握高股息與高資本利得收入真正體驗(yàn)“左手拿股息,右手賺差價(jià)”的賺錢(qián)效應(yīng),,,+30%策略性減持,,-40%基金經(jīng)理或行業(yè)研究員提供最新基本面報(bào)告或強(qiáng)制止損,,+15%第一次預(yù)警,,+50%以上逢高獲
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