創(chuàng)業(yè)投資(VC)和私募股權(quán)投資(PE)產(chǎn)業(yè)鏈的共生研究.pdf

1、從孕育初創(chuàng)型的小企業(yè)，到利用資本市場(chǎng)使企業(yè)不斷發(fā)展壯大、快速發(fā)展，VC和PE產(chǎn)業(yè)鏈在被投資企業(yè)的成長(zhǎng)中起到了關(guān)鍵的作用。目前在中國(guó)已經(jīng)初步形成了VC和PE產(chǎn)業(yè)鏈，但是由于在國(guó)內(nèi)興起的時(shí)間較短，由于市場(chǎng)的不成熟和投資者缺乏理性和合理的投資策略，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資界普遍存在對(duì)VC和PE正確認(rèn)識(shí)的不足，導(dǎo)致VC的PE化和PE的VC化，造成了VC和PE產(chǎn)業(yè)鏈的中斷。近年來(lái)，我國(guó)VC投資更是呈現(xiàn)出PE化的特征。從短期來(lái)看，這樣對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)而言是可以減

2、少風(fēng)險(xiǎn)，提高資本的流動(dòng)性和安全性，但是，長(zhǎng)此以往，它容易弱化創(chuàng)業(yè)投資的產(chǎn)業(yè)培育功能，加劇VC和PE的不公平競(jìng)爭(zhēng)，容易助長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)泡沫的形成。如何使VC和PE產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定發(fā)展，已經(jīng)在中國(guó)成為一個(gè)熱門的研究課題。
　　 VC和PE通過(guò)共生合作形成共生產(chǎn)業(yè)鏈，能夠降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資源共享，同時(shí)帶來(lái)更多的收益。論文從共生的角度來(lái)系統(tǒng)的研究VC和PE產(chǎn)業(yè)鏈的形成及發(fā)展，對(duì)VC和PE自身的和諧發(fā)展，及整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的作用。從這個(gè)角度講，不

3、失為一種新的嘗試，具有較強(qiáng)的理論意義和實(shí)踐意義。
　　 論文共分為六章。第一章從介紹國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀出發(fā)，闡述了本文的寫作目的和思路;第二章主要介紹理論基礎(chǔ);第三章界定了VC和PE產(chǎn)業(yè)鏈的有關(guān)概念，通過(guò)介紹我國(guó)VC和PE產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)我國(guó)VC和PE產(chǎn)業(yè)鏈存在的問(wèn)題:第四章以共生理論為主要理論依據(jù)，首先從共生的角度解釋了VC和PE產(chǎn)業(yè)鏈共生的必要性，接著從共生理論分析了VC和PE產(chǎn)業(yè)鏈的共生系統(tǒng)及共生穩(wěn)定性，說(shuō)明VC和PE產(chǎn)業(yè)