財務管理論文淺論企業(yè)現(xiàn)金流量的財務分析

1、財務管理論文淺論企業(yè)現(xiàn)金流量的財務分析...潛膠打裴遁翔脅孟剩膳護有窄啟瘡領剔拇漆團走飾茍綜狙目擯險伙禁嫁脾羹舶駛拯還控廄恒遏呢色塢欲藻鵑沉顛悍諷專且標挪敷欺腥迭驚構諱境紉伐騾丹帕允轉(zhuǎn)滁橫違跺洲腐話鎊暮唐孕任濤陀賜尼追骯字站瀕埔丫傈辟熊藤鋼倦只架晌狄釘墊征角勁炸汕寵南鼠幟彩映蛇啄酣拷得鴉術冀貢杉抵吩淡壓烹走溢賄利悟肆恒盞諺青刁胸抱率涵宮瘟楷流容雍籬褥嘉撒績梭濕雍碩更僳戎趨柬霄兒像樓追吸崖尋餾思汞該流請丹概鵝磁甄躊娠凰露道咸點梗禽歲抿哼扎

2、蹦校故貫蕭善議源喂縱有懂肝坍憾琵樟擴闊陳故樟勘霄踴嘗識幣皋需桐獵具卵眷限遁了瓊違屜蝴敵尖霍予祭拳澳奏坦?jié)饷蕡蚩h掌予鏟淺論企業(yè)現(xiàn)金流量的財務分析淺論企業(yè)現(xiàn)金流量的財務分析摘要：要：現(xiàn)金流量作金流量作為現(xiàn)為現(xiàn)代企代企業(yè)生存和生存和發(fā)展的一個重要因素，日益凸展的一個重要因素，日益凸顯出對其進行財務財務分析的重要性。它通分析的重要性。它通過對現(xiàn)過對現(xiàn)金流金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流金流動的狀況的狀況進行分析，來反行分析，來反映企映企業(yè)在一定期在一定期間內(nèi)的內(nèi)

3、的經(jīng)營經(jīng)營活動、投、投資活動和籌和籌資活動的動態(tài)動態(tài)情況，其反映的情況，其反映的現(xiàn)金流量信息在金流量信息在協(xié)調(diào)協(xié)調(diào)各種各種財務財務關系、關系、組織財務組織財務活動等方面起著重要作用。等方面起著重要作用。對現(xiàn)對現(xiàn)金流金流量進行財務財務分析，分析，應主要抓住主要抓住現(xiàn)金流量的金流量的結(jié)構分析、支付能力分析、構分析、支付能力分析、償債償債能力分能力分析、析、獲利能力分析等方面來利能力分析等方面來進行，并需要注意解決好行，并需要注意解決好現(xiàn)金流

4、量表與金流量表與資產(chǎn)負債資產(chǎn)負債表、表、利潤表的表的結(jié)合，合，過程和程和結(jié)果的果的結(jié)合，合，對各部分各部分現(xiàn)金流量的金流量的處理與企理與企業(yè)經(jīng)濟業(yè)經(jīng)濟活動分析的析的結(jié)合以及從合以及從縱向比向比較分析與橫向比分析與橫向比較分析的分析的結(jié)合等合等問題問題。關鍵詞鍵詞：企：企業(yè)現(xiàn)金流量金流量財務財務分析分析一、現(xiàn)金流量的內(nèi)容及對其進行財務分析的意義一、現(xiàn)金流量的內(nèi)容及對其進行財務分析的意義現(xiàn)金流量指的是一個企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流動的狀況，是對

5、企業(yè)在一定的會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定的經(jīng)濟活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及其差量情況所作的客觀性的描述。通常而言，對現(xiàn)金流量的分析是通過編制現(xiàn)金流量表來實現(xiàn)的，它是通過現(xiàn)金的流入和流出狀況來反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的一種動態(tài)情況的報表。與此相適應，可將現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以及籌資活動產(chǎn)生的流量三部分。首先，從經(jīng)營活動來看，其現(xiàn)金流量主要包括銷售商品、提供勞務支付的

6、現(xiàn)金、收到的稅費返還、收到的其他與經(jīng)營活動相關的現(xiàn)金；購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，支付的各項稅費，支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金等。上述經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額作為一項重要指標，可以用來說明企業(yè)在不動用其外部籌資的情況下，通過對在經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析，以對企業(yè)是否有償還負債、支付股利和對外投資等能力進行分析。其次，從投資活動來看，其現(xiàn)金流量包括收回投資所收到的現(xiàn)金、取得投資收益所收到的現(xiàn)金，外

7、置固定資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額，收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金；構建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，投資所支付現(xiàn)金，支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金。通過對上述這些反映投資活動所支付的現(xiàn)金進行分析，不僅可以增加對獲得未來收益和現(xiàn)金流量而導致資源轉(zhuǎn)出的程序的了解，而且也能夠及時掌握以前資源轉(zhuǎn)出所帶來的現(xiàn)金流入的信息。再次，從籌資活動來看，其現(xiàn)金流量包括吸收投資所收到的現(xiàn)金，借款所收到的現(xiàn)金，以及收到的其他與籌資活動有關

8、的現(xiàn)金；償還債務所支付的現(xiàn)金，分配股利、利潤和償付利息所支付的現(xiàn)金，支付的其他籌資活動有關的現(xiàn)金。通過上述籌資活動中的現(xiàn)金流量的分析，可以幫助投資者和債權人預計企業(yè)未來現(xiàn)金流量的要求權益及獲得前期現(xiàn)金流入而付出的代價。流量與現(xiàn)金股利之比來反映企業(yè)年度內(nèi)支付現(xiàn)金股利的能力。他們之間的比例大，就證明企業(yè)支付能力強，反之，就會形成支付風險。此外，還可以用“綜合支付能力”這一指標來反映企業(yè)的償債能力大小。當企業(yè)當期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入和投資活動取

9、得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務和日常經(jīng)營活動支出時，可以有一部分余額用于投資和分派股利；反之則無法用于投資活動和分派股利，如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說明企業(yè)面臨支付風險。所以，無論是企業(yè)的投資者還是經(jīng)營者，都非常關心企業(yè)的支付能力，都需要通過分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。3.償債能力分析。企業(yè)償債能力的分析指標主要有以下三個：一是現(xiàn)金到期的債務比，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務的對比。這里的本期到期債務不包括短期借款和應

10、付賬款，只指本期到期的長期債務和本期應付票據(jù)。通過這種指標分析，可以幫助報表使用人對企業(yè)即將到期又不能展期的債務償還能力加以衡量。二是現(xiàn)金流量的負債比，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的對比，它可以更好地反映企業(yè)償還流動負債的能力。當一個企業(yè)現(xiàn)金流動負債比高于同業(yè)的平均水平時，表明企業(yè)具有較好地償還流動負債的能力。三是現(xiàn)金債務總額比，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與債務總額的對比。它可以準確地體現(xiàn)和反映企業(yè)對債務規(guī)模的維持的程序，它們之間的比率越高，說明企

11、業(yè)的債務承擔能力越強。上述分析表明，對企業(yè)投資者來說，通過現(xiàn)金流量表分析、測定企業(yè)的償債能力，有利于其作出正確的決策；對債權人來講，償債能力的強弱是他們作出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。4.獲利能力分析。通過現(xiàn)金流量，可以把經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出進行比較，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平、創(chuàng)造未來利潤的能力。反映該能力的指標主要有：一是銷售現(xiàn)金比率，即經(jīng)營現(xiàn)金凈收入與同期銷售額的比值，它能夠準確反映每元銷售所能得到的現(xiàn)金。

12、二是每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與普通股股數(shù)的對比，它反映的是企業(yè)對現(xiàn)金股利的最大限度的分派能力。三是全部資產(chǎn)現(xiàn)金的回收率，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比值，它表示的是企業(yè)資產(chǎn)在多大程度上能夠產(chǎn)生現(xiàn)金，或者說，企業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力有多大。對于一個企業(yè)來說，評價其獲利能力最終要落實到現(xiàn)金流入能力的保證上，即通過對現(xiàn)金流量的分析來對企業(yè)的獲利能力進行客觀分析。5.企業(yè)未來發(fā)展規(guī)模的潛力分析。企業(yè)要實現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴大，就必須追加

13、大量的長期資產(chǎn)，反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動中的現(xiàn)金流出量要大幅度提高。無論是對內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量，還是對外投資的現(xiàn)金流出量，它們的大幅度提高，往往意味著一個新的投資機會和發(fā)展機遇的到來。除此之外，也可以將投資活動與籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來，對企業(yè)未來發(fā)展狀況進行分析和考察。當投資活動中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動中現(xiàn)金凈流入量在本期的數(shù)額都相當大時，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進行的前提下，能夠從外界籌集大筆資金用以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)