關(guān)于企業(yè)并購商譽(yù)會計問題的思考

1、關(guān)于企業(yè)并購商譽(yù)會計問題的思專楊雅潔蔣濤(南京財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院210046)[摘要]為了在有限的市場獲得最大收益，越來越多的企業(yè)采用并購方式來實(shí)現(xiàn)自身戰(zhàn)略目標(biāo)。在并購活動中，并購商譽(yù)是公司最重要、最棘手但又不可避免的話題。因此，本文將從商譽(yù)的定義出發(fā)，首先論述商譽(yù)的本質(zhì)，然后分析現(xiàn)行企業(yè)并購商譽(yù)會計處理及經(jīng)濟(jì)后采，最后，提出了企業(yè)并購商譽(yù)計量方法的建議，從而能夠更好地為公司經(jīng)濟(jì)管理和經(jīng)營決策服務(wù)。[關(guān)鍵詞]并購商譽(yù)本質(zhì)確認(rèn)與計量經(jīng)濟(jì)后果

2、引言:隨著社會的發(fā)展，世界各國的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越密切。為了在有限的市場獲得最大的收益，很多企業(yè)都在想方設(shè)法地降低成本，獲得核心競爭力，以保證生存和發(fā)展。因此，企業(yè)兼并與收購作為資本集中的重要方式不斷地發(fā)生著，并在實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置、推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮積極作用。企業(yè)兼并與收購，簡稱并購。并購活動涉及許多會計問題，其中并購商譽(yù)的確認(rèn)、計量是企業(yè)并購活動中最為棘手且又難以避免的核心問題之一。在國內(nèi)外，有些并購活動中商譽(yù)所占比重很大，

3、甚至達(dá)到50%以上。如此大額商譽(yù)的產(chǎn)生，其會計處理的過程能滿足會計信息、質(zhì)量要求嗎這使我們不得不對商譽(yù)的確認(rèn)和計量進(jìn)行必要的剖析研究。一、商沓的本質(zhì)美國評估界將商譽(yù)定義為企業(yè)擁有的超過其凈資產(chǎn)正常報酬率的獲利能力?！凹瓷套u(yù)是企業(yè)超額獲利能力，是企業(yè)顯示出來的獲得超額利潤可能性的個性特征，是影響企業(yè)經(jīng)營效率，使企業(yè)順利獲得超額利潤的個性特征的總和。關(guān)于商譽(yù)的本質(zhì)，會計理論界對商譽(yù)的本質(zhì)有三種較具代表性的理論:即“超額收益論“、“好感價值論

4、“和“總計價賬戶論“。第一，超額收益論。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)就是企業(yè)超過平均投資報酬率的預(yù)期未來凈收益的折現(xiàn)值。所謂“超額收益就是指在較長一段時期內(nèi)能持續(xù)獲得比同行業(yè)企業(yè)平均盈利能力更高的利潤額。第二，好感價值論。這種觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)之所以存在是因?yàn)槠髽I(yè)擁有某些無形的資源和要素，如良好的社會關(guān)系、優(yōu)越的地理位置、高素質(zhì)的技術(shù)工人和顧客對企業(yè)的好感等。正是由于這些無形資源的巨大作用，企業(yè)才可以賺取超額收益。第三，總計價賬戶論。該觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)整

5、體價值與各單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)價值的未來凈現(xiàn)金流的折現(xiàn)值的差額就是商譽(yù)。我國2006年的新企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)“。這就體現(xiàn)了總計價賬戶論。本文認(rèn)為“超額收益觀“反映了商譽(yù)的本質(zhì)。商譽(yù)就是一種能為企業(yè)帶來未來超額收益的無形資產(chǎn)。這種超額盈利能力是相對于行業(yè)“正常..(平均)盈利能力而言的。二、現(xiàn)行企業(yè)并購商譽(yù)的會計處理與經(jīng)濟(jì)后果按照2∞6年財政部印發(fā)《企業(yè)會計準(zhǔn)則

6、第20號一企業(yè)合并》中明確的規(guī)定非同一控制下企業(yè)合并中，購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。“這種以資產(chǎn)公允價值為依據(jù)的計量方法，會計上稱為購買法。將購買成本大于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的部分確認(rèn)商譽(yù)后不再攤銷，而是在年度終了進(jìn)行減值測試。采用購買法進(jìn)行會計處理的經(jīng)濟(jì)后果如f:l.從現(xiàn)金流角度看:購買法提前確認(rèn)了企業(yè)的未來收益。將取得成本超過凈資產(chǎn)公允價值的部分確認(rèn)為商譽(yù)，這實(shí)際上是企業(yè)未

7、來超額現(xiàn)流人的折現(xiàn)。而用公允價值取代賬面價值，從實(shí)際上是增加了企業(yè)的可攤銷或可折舊資產(chǎn)。由于這部分資產(chǎn)的抵稅作用，使得企業(yè)本期的現(xiàn)金流出減少，凈現(xiàn)金流量增加。這部分增加的現(xiàn)金流量可以看作企業(yè)未來正常經(jīng)營收益的折現(xiàn)。缺點(diǎn)是:首先，并購企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債是按照賬面價值計量，而被并購企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債卻以公允價值來計量，兩者的計價基礎(chǔ)不一致其次，只確認(rèn)被并購企業(yè)的商譽(yù)，而不確認(rèn)購買企業(yè)的商譽(yù)最后，企業(yè)并購中支付的對價受并購動機(jī)、市場環(huán)境、談判技巧

8、等諸多種因素影響，同時被并購企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的確認(rèn)也有較大的隨意性，此時的“商譽(yù)“只是合并價差。2.從交易角度來看:企業(yè)并購是企業(yè)合并業(yè)務(wù)雙方討價還價的公平交易行為，采用購買法，能反映企業(yè)合并時討價還價的公平交易的結(jié)果，這在交易的基礎(chǔ)是被并購企業(yè)各種資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值而非賬面價值，故應(yīng)按公允價值和實(shí)際支付的代價記錄。缺點(diǎn)是:第→、被并購企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值的可靠性不高第二、經(jīng)減值測試后，商譽(yù)計提減值準(zhǔn)備將會減少購買方合并

9、報表的利潤第三、商譽(yù)未被看成一項(xiàng)獨(dú)立的資產(chǎn)，商譽(yù)減值測試是與其相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合相結(jié)合，而不是基于整個企業(yè)的核心能力。三、對企業(yè)并購商譽(yù)計量方法的建議本文支持商譽(yù)的本質(zhì)是超額收益觀。超額盈利觀認(rèn)為，商譽(yù)是企業(yè)預(yù)期未來產(chǎn)生的超額盈利的貼現(xiàn)值。也就是說，商譽(yù)價值額等于企業(yè)盈利總額中超過有形資產(chǎn)和可辨認(rèn)無形資產(chǎn)所能帶來的正常盈利水平的那部分，即超額盈利。商譽(yù)的計量模型如下:其中:GW代表公司的商譽(yù)值jNAt代表第t期公司的凈資產(chǎn)時代表第t

10、期公司實(shí)際凈資產(chǎn)收益率代表t期該公司所在行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率jit代表貼現(xiàn)率代表t期公司的超額盈利jn代表公司超額盈利的持續(xù)時間。盡管上述商譽(yù)的計量模型是在幾個基本假設(shè)前提下的一個簡單模型，但卻比較符合商譽(yù)的定義，是一個好的思路。在實(shí)務(wù)中，還存在許多不確定因素，如怎樣確定超額盈利持續(xù)的時間、如何選擇最為適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率、科學(xué)技術(shù)發(fā)展對企業(yè)核心能力的影響等，這必然導(dǎo)致當(dāng)前企業(yè)總體價值和絕大多數(shù)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價值無法準(zhǔn)確計算出來。這就需要依賴

11、于計量技術(shù)的發(fā)展，使商譽(yù)金額的計量具有可靠性和可驗(yàn)證性。[參考文獻(xiàn)][1]馮衛(wèi)東，鄭海英.企業(yè)并購商譽(yù)計量與披露問題研究[1].財政研究，2013(8)[2]葛家滿，杜興強(qiáng).知識經(jīng)濟(jì)下財務(wù)會計理論與財務(wù)報告問題研究[1]中國財經(jīng)出版社，2004(8)[3]蘇曉星.商譽(yù)后續(xù)計量研究[D].廣東工業(yè)大學(xué)，2011一82一關(guān)于企業(yè)并購商譽(yù)會計問題的思專楊雅潔蔣濤(南京財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院210046)[摘要]為了在有限的市場獲得最大收益，越來越多

12、的企業(yè)采用并購方式來實(shí)現(xiàn)自身戰(zhàn)略目標(biāo)。在并購活動中，并購商譽(yù)是公司最重要、最棘手但又不可避免的話題。因此，本文將從商譽(yù)的定義出發(fā)，首先論述商譽(yù)的本質(zhì)，然后分析現(xiàn)行企業(yè)并購商譽(yù)會計處理及經(jīng)濟(jì)后采，最后，提出了企業(yè)并購商譽(yù)計量方法的建議，從而能夠更好地為公司經(jīng)濟(jì)管理和經(jīng)營決策服務(wù)。[關(guān)鍵詞]并購商譽(yù)本質(zhì)確認(rèn)與計量經(jīng)濟(jì)后果引言:隨著社會的發(fā)展，世界各國的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越密切。為了在有限的市場獲得最大的收益，很多企業(yè)都在想方設(shè)法地降低成本，獲得核

13、心競爭力，以保證生存和發(fā)展。因此，企業(yè)兼并與收購作為資本集中的重要方式不斷地發(fā)生著，并在實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置、推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮積極作用。企業(yè)兼并與收購，簡稱并購。并購活動涉及許多會計問題，其中并購商譽(yù)的確認(rèn)、計量是企業(yè)并購活動中最為棘手且又難以避免的核心問題之一。在國內(nèi)外，有些并購活動中商譽(yù)所占比重很大，甚至達(dá)到50%以上。如此大額商譽(yù)的產(chǎn)生，其會計處理的過程能滿足會計信息、質(zhì)量要求嗎這使我們不得不對商譽(yù)的確認(rèn)和計量進(jìn)行必要

14、的剖析研究。一、商沓的本質(zhì)美國評估界將商譽(yù)定義為企業(yè)擁有的超過其凈資產(chǎn)正常報酬率的獲利能力?！凹瓷套u(yù)是企業(yè)超額獲利能力，是企業(yè)顯示出來的獲得超額利潤可能性的個性特征，是影響企業(yè)經(jīng)營效率，使企業(yè)順利獲得超額利潤的個性特征的總和。關(guān)于商譽(yù)的本質(zhì)，會計理論界對商譽(yù)的本質(zhì)有三種較具代表性的理論:即“超額收益論“、“好感價值論“和“總計價賬戶論“。第一，超額收益論。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)就是企業(yè)超過平均投資報酬率的預(yù)期未來凈收益的折現(xiàn)值。所謂“超額收

15、益就是指在較長一段時期內(nèi)能持續(xù)獲得比同行業(yè)企業(yè)平均盈利能力更高的利潤額。第二，好感價值論。這種觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)之所以存在是因?yàn)槠髽I(yè)擁有某些無形的資源和要素，如良好的社會關(guān)系、優(yōu)越的地理位置、高素質(zhì)的技術(shù)工人和顧客對企業(yè)的好感等。正是由于這些無形資源的巨大作用，企業(yè)才可以賺取超額收益。第三，總計價賬戶論。該觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)整體價值與各單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)價值的未來凈現(xiàn)金流的折現(xiàn)值的差額就是商譽(yù)。我國2006年的新企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定購買方對合并成本大于合

16、并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)“。這就體現(xiàn)了總計價賬戶論。本文認(rèn)為“超額收益觀“反映了商譽(yù)的本質(zhì)。商譽(yù)就是一種能為企業(yè)帶來未來超額收益的無形資產(chǎn)。這種超額盈利能力是相對于行業(yè)“正常..(平均)盈利能力而言的。二、現(xiàn)行企業(yè)并購商譽(yù)的會計處理與經(jīng)濟(jì)后果按照2∞6年財政部印發(fā)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號一企業(yè)合并》中明確的規(guī)定非同一控制下企業(yè)合并中，購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的

17、差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)?！斑@種以資產(chǎn)公允價值為依據(jù)的計量方法，會計上稱為購買法。將購買成本大于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的部分確認(rèn)商譽(yù)后不再攤銷，而是在年度終了進(jìn)行減值測試。采用購買法進(jìn)行會計處理的經(jīng)濟(jì)后果如f:l.從現(xiàn)金流角度看:購買法提前確認(rèn)了企業(yè)的未來收益。將取得成本超過凈資產(chǎn)公允價值的部分確認(rèn)為商譽(yù)，這實(shí)際上是企業(yè)未來超額現(xiàn)流人的折現(xiàn)。而用公允價值取代賬面價值，從實(shí)際上是增加了企業(yè)的可攤銷或可折舊資產(chǎn)。由于這部分資產(chǎn)的抵稅作用，使得企業(yè)

18、本期的現(xiàn)金流出減少，凈現(xiàn)金流量增加。這部分增加的現(xiàn)金流量可以看作企業(yè)未來正常經(jīng)營收益的折現(xiàn)。缺點(diǎn)是:首先，并購企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債是按照賬面價值計量，而被并購企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債卻以公允價值來計量，兩者的計價基礎(chǔ)不一致其次，只確認(rèn)被并購企業(yè)的商譽(yù)，而不確認(rèn)購買企業(yè)的商譽(yù)最后，企業(yè)并購中支付的對價受并購動機(jī)、市場環(huán)境、談判技巧等諸多種因素影響，同時被并購企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的確認(rèn)也有較大的隨意性，此時的“商譽(yù)“只是合并價差。2.從交易角度來看

19、:企業(yè)并購是企業(yè)合并業(yè)務(wù)雙方討價還價的公平交易行為，采用購買法，能反映企業(yè)合并時討價還價的公平交易的結(jié)果，這在交易的基礎(chǔ)是被并購企業(yè)各種資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值而非賬面價值，故應(yīng)按公允價值和實(shí)際支付的代價記錄。缺點(diǎn)是:第→、被并購企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值的可靠性不高第二、經(jīng)減值測試后，商譽(yù)計提減值準(zhǔn)備將會減少購買方合并報表的利潤第三、商譽(yù)未被看成一項(xiàng)獨(dú)立的資產(chǎn)，商譽(yù)減值測試是與其相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合相結(jié)合，而不是基于整個企業(yè)的核心能力。

20、三、對企業(yè)并購商譽(yù)計量方法的建議本文支持商譽(yù)的本質(zhì)是超額收益觀。超額盈利觀認(rèn)為，商譽(yù)是企業(yè)預(yù)期未來產(chǎn)生的超額盈利的貼現(xiàn)值。也就是說，商譽(yù)價值額等于企業(yè)盈利總額中超過有形資產(chǎn)和可辨認(rèn)無形資產(chǎn)所能帶來的正常盈利水平的那部分，即超額盈利。商譽(yù)的計量模型如下:其中:GW代表公司的商譽(yù)值jNAt代表第t期公司的凈資產(chǎn)時代表第t期公司實(shí)際凈資產(chǎn)收益率代表t期該公司所在行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率jit代表貼現(xiàn)率代表t期公司的超額盈利jn代表公司超額盈利的持

21、續(xù)時間。盡管上述商譽(yù)的計量模型是在幾個基本假設(shè)前提下的一個簡單模型，但卻比較符合商譽(yù)的定義，是一個好的思路。在實(shí)務(wù)中，還存在許多不確定因素，如怎樣確定超額盈利持續(xù)的時間、如何選擇最為適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率、科學(xué)技術(shù)發(fā)展對企業(yè)核心能力的影響等，這必然導(dǎo)致當(dāng)前企業(yè)總體價值和絕大多數(shù)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價值無法準(zhǔn)確計算出來。這就需要依賴于計量技術(shù)的發(fā)展，使商譽(yù)金額的計量具有可靠性和可驗(yàn)證性。[參考文獻(xiàn)][1]馮衛(wèi)東，鄭海英.企業(yè)并購商譽(yù)計量與披露問題研究[