2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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1、伍艷芳:企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因及效應(yīng)分析企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因及效應(yīng)分析伍艷芳摘要:隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的伴生現(xiàn)象一企業(yè)并購(gòu)也應(yīng)運(yùn)而生并逐步發(fā)展。企業(yè)并購(gòu)可以促進(jìn)存量資產(chǎn)的優(yōu)化組合,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí),擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,增強(qiáng)實(shí)力。本文筆者就當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因進(jìn)行分析,以期對(duì)我國(guó)企業(yè)并購(gòu)提供理論借鑒。關(guān)鍵詞:企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因財(cái)務(wù)決策、企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)間分析企業(yè)作為一個(gè)資本組織,必然謀求資本的最大增值。而企業(yè)并購(gòu)作為項(xiàng)重要的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。它產(chǎn)生的動(dòng)

2、力主要源于迫求資本最大增值的動(dòng)機(jī),以及源于競(jìng)爭(zhēng)壓力。楓就單個(gè)企業(yè)的并購(gòu)行為而言,又會(huì)有不同的動(dòng)因。不同企業(yè)根據(jù)自己的發(fā)展戰(zhàn)略,確定并購(gòu)的目的,實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的價(jià)值。并購(gòu)的具體動(dòng)因有如下兒個(gè)方而:1.可以充分利用目標(biāo)企業(yè)的資源優(yōu)勢(shì)和制度優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)通過(guò)并購(gòu)充分利用目標(biāo)公司的制度優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì),從而使其規(guī)模迅速擴(kuò)大,隨著企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,單位成本呈下降趨勢(shì),進(jìn)而企業(yè)的利潤(rùn)能夠不斷得到提高。因此,企業(yè)出于經(jīng)濟(jì)上理性的思考,追求企業(yè)不斷地

3、做大做強(qiáng)。2.可以以迅速占領(lǐng)目標(biāo)市場(chǎng),獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為目的為了開(kāi)拓向身在該地域的市場(chǎng)領(lǐng)域,占領(lǐng)目標(biāo)市場(chǎng),甚至達(dá)到控制某行業(yè)市場(chǎng)的目的,收購(gòu)公司需要迅速進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng),并購(gòu)正是收購(gòu)公司進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)的捷徑。同時(shí),一些較晚進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)的收購(gòu)公司,為了在短時(shí)間內(nèi)縮小同競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的差距,快速進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng),特別愿意采取并購(gòu)的方式。因?yàn)檫@可以使他獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。3.可以獲取各方面的協(xié)同效應(yīng)并購(gòu)重組可以實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng),增強(qiáng)企業(yè)進(jìn)入壁壘,建立優(yōu)

4、勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)地位。因此,企業(yè)在不斷的并購(gòu)中完成企業(yè)的戰(zhàn)略布局,通過(guò)擴(kuò)大企位規(guī)模以及提高企業(yè)的知名度,給同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)若或后進(jìn)入者設(shè)置了障礙。由于地方保護(hù)及消費(fèi)者偏好的問(wèn)題存在,有實(shí)力的企業(yè)通過(guò)并購(gòu)一個(gè)地區(qū)的企業(yè),可以贏得市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件,以及地方政府優(yōu)惠的投資政策支持,進(jìn)而可以控制市場(chǎng)資源,包括市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)資源、物質(zhì)資源、人力資源以及作者簡(jiǎn)介:伍艷芳,湖南省委底市煙草專賣局(公司)。.24.關(guān)系資源,這些優(yōu)勢(shì)資源是企業(yè)實(shí)現(xiàn)低成本、高效益、大規(guī)模的必

5、要保障?!?、企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)的妓院企、Iv并購(gòu),對(duì)于目標(biāo)公司績(jī)效有積極的一面,也有消極的一面:(一企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)的正面效應(yīng)1.企業(yè)并購(gòu)有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及戰(zhàn)略性調(diào)整首先,企業(yè)并購(gòu)有助于改變市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。通過(guò)整合產(chǎn)業(yè)鏈,整合市場(chǎng)參與者,減少和避免資本重疊和資本分散,將不斷使市場(chǎng)結(jié)構(gòu)趨于合理最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。其次,并購(gòu)有利于企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整.從而最終會(huì)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)的調(diào)整2.企業(yè)并購(gòu)有利于引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)收購(gòu)公司通常擁

6、有當(dāng)今較為先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)和純熟的經(jīng)營(yíng)管理方法、壟斷性的專利和技術(shù)、先進(jìn)的管那經(jīng)驗(yàn)。這些都可以往入到并購(gòu)后的目標(biāo)企巾,加速目標(biāo)企收的技術(shù)進(jìn)步,同時(shí)可以分享收購(gòu)公司的整個(gè)市場(chǎng)渠道在經(jīng)營(yíng)上形成更好的滲透,使公司能夠借助收購(gòu)公司的品牌優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和管理機(jī)制,促進(jìn)技術(shù)、產(chǎn)品、管理更好地融合,迅速提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。3.企業(yè)并購(gòu)可以提高資源配置效率企業(yè)在并購(gòu)的過(guò)程中,其實(shí)就是各類經(jīng)濟(jì)資源豆組的過(guò)程。一方而它可以充分組合收購(gòu)公司和目標(biāo)企業(yè)的各種有利資源

7、,通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),聯(lián)合發(fā)展。提高經(jīng)濟(jì)資源特別是生產(chǎn)要素的利用效率。收購(gòu)公司對(duì)企業(yè)并購(gòu),能夠快速壯大企收經(jīng)濟(jì)實(shí)力,增強(qiáng)企業(yè)資金、技術(shù)能力、人才牛等優(yōu)勢(shì)。4.企業(yè)并購(gòu)可以獲得規(guī)模效應(yīng)收購(gòu)公司通過(guò)并購(gòu)企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)以下兒方面的規(guī)模效山:一是生產(chǎn)方面。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,產(chǎn)量將會(huì)大幅度增加,投J出刷版吹唰肌刷刷以切榕撇撇撇W徹仰飾得耐糊韶切腳絢鵬問(wèn)樹峨娜娜娜栩姍姍蹲在生在俑知2011年3月企業(yè)研究BusinessresearchlXo.06MAR.

8、2011資減少,單位成本降低二是市場(chǎng)營(yíng)銷方面。通過(guò)并購(gòu)可以提高企業(yè)對(duì)市場(chǎng)控制和市場(chǎng)營(yíng)銷能力,降低流通費(fèi)用三是管理方面。通過(guò)整合可以提高管理人員的專業(yè)化水平和工作效率,不斷降低管理費(fèi)用四是研發(fā)效應(yīng)。通過(guò)并購(gòu),可以將原來(lái)分散在各個(gè)企業(yè)的技術(shù)人員進(jìn)行優(yōu)化組合,集中研究開(kāi)發(fā)某項(xiàng)技術(shù),提高科技創(chuàng)新能力,也有利于在更大范圍內(nèi)分?jǐn)偧夹g(shù)開(kāi)發(fā)的成本,避免在研究開(kāi)發(fā)上的重復(fù)投入,加快科技成果的轉(zhuǎn)化速度,從而提高企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)。以上兒個(gè)方面可以使企業(yè)在短時(shí)間

9、內(nèi)得到很好的發(fā)展。(二)企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)1.企業(yè)并購(gòu)容易造成收購(gòu)公司的壟斷和限制性競(jìng)爭(zhēng),威脅區(qū)域的經(jīng)濟(jì)安全收購(gòu)公司利用資本運(yùn)營(yíng)并購(gòu)企業(yè)后,注入其在該地隘的業(yè)務(wù)、技術(shù)和產(chǎn)品,能在較短時(shí)間內(nèi)占領(lǐng)市場(chǎng)、拓展融資渠道,容易形成行業(yè)壟斷,影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)安全。2.企業(yè)并購(gòu)抑制原有企業(yè)的自主技術(shù)創(chuàng)新能力自主創(chuàng)新能力是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,決定著一個(gè)企業(yè)是否能在長(zhǎng)期的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。然而收購(gòu)公司通過(guò)并購(gòu)把某地區(qū)一些企業(yè)的核心部分、關(guān)鍵領(lǐng)域、高附加值的部

10、分牢牢控制,依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)外擴(kuò)張的收購(gòu)公司會(huì)盡量保持技術(shù)的獨(dú)占性,他們不僅對(duì)其核d心技術(shù)進(jìn)行嚴(yán)密的控制與保護(hù)而且也往往采取種種措施,嚴(yán)格限制被并購(gòu)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新,以此來(lái)保持技術(shù)的獨(dú)占性。這也就形成了對(duì)本地原有的科技產(chǎn)生一種擠出效應(yīng)。3.企業(yè)并購(gòu)可能存在資產(chǎn)不實(shí)現(xiàn)象,引起目標(biāo)公司資產(chǎn)流失一方面收購(gòu)公司在與目標(biāo)企業(yè)交易過(guò)程中存在嚴(yán)重的信W觀照注腳印嗨協(xié)γ息不對(duì)稱,收購(gòu)公司利用這種信息不對(duì)稱,在資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中不規(guī)范不嚴(yán)格,導(dǎo)致目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值

11、被低估而收購(gòu)公司資金價(jià)值往往被高伯的情況經(jīng)常發(fā)生,從而造成目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)流失。另一方面大部分目標(biāo)企業(yè)被并購(gòu)的原因是由于它們急需要擺脫經(jīng)營(yíng)上的危機(jī),這就意味著在實(shí)力強(qiáng)大的收購(gòu)公司面前目標(biāo)企業(yè)將處于從屬地位,將不利于并購(gòu)談判,極易造成目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)被低估和流失。三、結(jié)語(yǔ)對(duì)于被并購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō),并購(gòu)是一把“雙刃劍有利有弊,不能一昧地“迎納“或“排斥而應(yīng)當(dāng)更加“理性“的對(duì)待。只有以更加理性的眼光來(lái)看待企業(yè)并購(gòu),企業(yè)才能對(duì)自身做出最為恰當(dāng)?shù)倪x擇。參考文獻(xiàn)

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