上市公司盈余管理案例分析

1、L1E【艦研j~usmessstrategy2OI3年第7期(總第429期)上上市公司盈余管理案例分析陳婧(東華理工大學(xué)，江西南昌330013)摘要：本文著眼于企業(yè)盈余管理，敘述了盈余管理的目標與動因，并結(jié)合實際，著重對資產(chǎn)減值成為盈余管理重要手段的原因進行了分析。這其中聯(lián)系了資產(chǎn)本身的性質(zhì)，會計政策選擇和會計估計變更，以及會計準則所帶來的影響。關(guān)鍵詞：盈余管理；案例分析；資產(chǎn)減值中圖分類號：F8325文獻標志碼：A文章編號：1000—

2、8772(2013)18—0106—01上市公司利用盈余管理手段操控利潤的現(xiàn)象近年來頻頻發(fā)生，本文聯(lián)系資產(chǎn)本身的性質(zhì)以及新企業(yè)會計準則的相關(guān)準則，對利用資產(chǎn)減至給企業(yè)盈余管理帶來的影響進行了討論，并輔以有關(guān)實例，由此考查企業(yè)盈余管理的行為，來檢測我國會計規(guī)范實施的效果。1資產(chǎn)減位進行盈余管理的會計原理計提資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的主要表現(xiàn)形式有三個方面：一是壞帳準備計提比例確定存在隨意性，上市公司可根據(jù)自己需要高估或低估壞帳準備計提比例

3、；二是存貨的可變現(xiàn)凈值和長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的可收回金額難以確定，使上市公司計提這四項資產(chǎn)減值準備時存在一定的投機行為；第三則是對企業(yè)的某些濫用會計估計以多提資產(chǎn)減值準備的行為難以規(guī)避。資產(chǎn)減值準備一度成為上市公司操縱經(jīng)營業(yè)績，粉飾財務(wù)狀況，規(guī)避上市監(jiān)管的主要工具之一。2案例分析“天大天財”是一家老字號的高校概念股，其股價曾長期高踞40元一線，一度成為引領(lǐng)滬、深股市高科技股的風(fēng)向標。但隨著概念股的光環(huán)褪去，其第一大股東天津大學(xué)的

4、管理能力也一直被人詬病，到05年時股價前所未有地滑落至3元一線。下面我們通過03至05年其相關(guān)財務(wù)情況分析一下該公司利用準備的計提和轉(zhuǎn)回進行盈余管理的事實：早在2003年時，天大天財暴出每股巨虧313元的財務(wù)報告，其每股凈資產(chǎn)也因此由原先的787元驟降至473元，其中計提171億元的各項資產(chǎn)減值準備是造成巨額虧損的重要原因之一，這是為了其在2004年的“成功扭虧”埋下了伏筆。根據(jù)公司2004年報披露，當年處置了位于天津開發(fā)區(qū)的29萬平方

5、米的土地使用權(quán)及地上建筑物，實現(xiàn)凈收益162535萬元，又處置鞍山西道220號房產(chǎn)，獲凈收益23029萬元。而同時就在這一年，公司轉(zhuǎn)回了相應(yīng)的固定資產(chǎn)減值準備28631萬元。2003年底公司對這塊房地產(chǎn)曾計提了286萬元減值準備，卻在不到一年后轉(zhuǎn)讓時獲得了近2000萬元的轉(zhuǎn)讓凈收益，這不免讓人懷疑。o3、04年房地產(chǎn)價格持續(xù)攀升，天大天財相關(guān)房地產(chǎn)理應(yīng)有明顯的升值，這從04年的巨額房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益得到了驗證?？墒牵摴緟s對這樣一塊有較大升

6、值的資產(chǎn)在03年時計提減值準備，顯然是通過計提轉(zhuǎn)回準備的手段進行盈余管理、虛增利潤。天大天財2003年的巨額計提多計費用將利潤隱藏，而2004年的轉(zhuǎn)回，則為了高估利潤，以此造成扭虧的假象。然而，事隔一年公司居然又開始了第二輪秘密計提。2005年9月，公司計提各項資產(chǎn)減值準備及預(yù)計負債2429112萬元，這造成公司前三季度每股巨虧246元，每股凈資產(chǎn)則由478元降至239元。天大天財公告稱：根據(jù)公司2005年10月27日第三屆董事會第五十

7、二次會議決議，對截止2005年9月30日應(yīng)收美國APEX公司賬款按80％計提壞賬準備，補提106862萬元。而公司在2004年末按該項應(yīng)收賬款余額的5000計提了壞賬準備178103萬元。眾所周知APEX早在04年已因長虹事件名譽掃地，天大天財之所以該公司拖欠的3562萬元應(yīng)收賬款選擇在時隔大半年后才補提30％壞賬準備呢而不在當時一次性按80％計提壞賬準備，原因就在于公司在2004年賬面凈利潤仍只有6378萬元，如果當時就對APEX的應(yīng)

8、收款按80％計提壞賬準備，就意味著需多提準備1068萬元，公司將因此陷入虧損境地。因此，天大天財選擇在2005年9月補提壞賬準備的手段也是一種盈余管理行為，從而損害了投資者的利益。3結(jié)尾新準則禁止大部分一經(jīng)確認的資產(chǎn)減值準備的轉(zhuǎn)回，進行了適當?shù)耐晟疲詻]有專門的條款要求披露資產(chǎn)減值對盈余持續(xù)性的影響，資產(chǎn)減值披露不足的問題仍舊繼續(xù)存在。資產(chǎn)減值涉及大量的會計估計，會計估計是導(dǎo)致盈余操作的原因之一，但同時會計估計也是擴大會計信息容量的途

9、徑之一，因此，僅僅通過嚴格規(guī)定會計估計行為來控制盈余操作和提高會計信息質(zhì)量是不夠的，只有更細致的披露資產(chǎn)減值信息和盈余持續(xù)性帶來的影響，才能真正杜絕并防患盈余管理。由此看來，總體上新準則切斷了企業(yè)利用減值準備的計提和轉(zhuǎn)回來操縱利潤的途徑，縮小上市公司利潤操縱的空間。參考文獻：[1]薛爽虧損上市公司實證研究[M]復(fù)旦大學(xué)出版社，2005【31王躍堂《會計政策選擇的經(jīng)濟動機一基于滬深股市的實證研究》IJ1《會計研究200012【4】薛爽，田

10、立新，任帥《八項計提與公司盈余管理的實證研究》田《上海立信會計學(xué)院學(xué)報2006325(責(zé)任編輯：陳麗敏)收稿日期：2013—06—20作者簡介：陳婧(1987一)，女，上海人，碩士研究生，研究方向：財務(wù)管理。1O6CHINESE＆FOREIGNENTREPRENEURSL1E【艦研j~usmessstrategy2OI3年第7期(總第429期)上上市公司盈余管理案例分析陳婧(東華理工大學(xué)，江西南昌330013)摘要：本文著眼于企業(yè)盈余管

11、理，敘述了盈余管理的目標與動因，并結(jié)合實際，著重對資產(chǎn)減值成為盈余管理重要手段的原因進行了分析。這其中聯(lián)系了資產(chǎn)本身的性質(zhì)，會計政策選擇和會計估計變更，以及會計準則所帶來的影響。關(guān)鍵詞：盈余管理；案例分析；資產(chǎn)減值中圖分類號：F8325文獻標志碼：A文章編號：1000—8772(2013)18—0106—01上市公司利用盈余管理手段操控利潤的現(xiàn)象近年來頻頻發(fā)生，本文聯(lián)系資產(chǎn)本身的性質(zhì)以及新企業(yè)會計準則的相關(guān)準則，對利用資產(chǎn)減至給企業(yè)盈余

12、管理帶來的影響進行了討論，并輔以有關(guān)實例，由此考查企業(yè)盈余管理的行為，來檢測我國會計規(guī)范實施的效果。1資產(chǎn)減位進行盈余管理的會計原理計提資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的主要表現(xiàn)形式有三個方面：一是壞帳準備計提比例確定存在隨意性，上市公司可根據(jù)自己需要高估或低估壞帳準備計提比例；二是存貨的可變現(xiàn)凈值和長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的可收回金額難以確定，使上市公司計提這四項資產(chǎn)減值準備時存在一定的投機行為；第三則是對企業(yè)的某些濫用會計估計以多提資產(chǎn)

13、減值準備的行為難以規(guī)避。資產(chǎn)減值準備一度成為上市公司操縱經(jīng)營業(yè)績，粉飾財務(wù)狀況，規(guī)避上市監(jiān)管的主要工具之一。2案例分析“天大天財”是一家老字號的高校概念股，其股價曾長期高踞40元一線，一度成為引領(lǐng)滬、深股市高科技股的風(fēng)向標。但隨著概念股的光環(huán)褪去，其第一大股東天津大學(xué)的管理能力也一直被人詬病，到05年時股價前所未有地滑落至3元一線。下面我們通過03至05年其相關(guān)財務(wù)情況分析一下該公司利用準備的計提和轉(zhuǎn)回進行盈余管理的事實：早在2003年

14、時，天大天財暴出每股巨虧313元的財務(wù)報告，其每股凈資產(chǎn)也因此由原先的787元驟降至473元，其中計提171億元的各項資產(chǎn)減值準備是造成巨額虧損的重要原因之一，這是為了其在2004年的“成功扭虧”埋下了伏筆。根據(jù)公司2004年報披露，當年處置了位于天津開發(fā)區(qū)的29萬平方米的土地使用權(quán)及地上建筑物，實現(xiàn)凈收益162535萬元，又處置鞍山西道220號房產(chǎn)，獲凈收益23029萬元。而同時就在這一年，公司轉(zhuǎn)回了相應(yīng)的固定資產(chǎn)減值準備28631萬

15、元。2003年底公司對這塊房地產(chǎn)曾計提了286萬元減值準備，卻在不到一年后轉(zhuǎn)讓時獲得了近2000萬元的轉(zhuǎn)讓凈收益，這不免讓人懷疑。o3、04年房地產(chǎn)價格持續(xù)攀升，天大天財相關(guān)房地產(chǎn)理應(yīng)有明顯的升值，這從04年的巨額房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益得到了驗證。可是，該公司卻對這樣一塊有較大升值的資產(chǎn)在03年時計提減值準備，顯然是通過計提轉(zhuǎn)回準備的手段進行盈余管理、虛增利潤。天大天財2003年的巨額計提多計費用將利潤隱藏，而2004年的轉(zhuǎn)回，則為了高估利潤，以

16、此造成扭虧的假象。然而，事隔一年公司居然又開始了第二輪秘密計提。2005年9月，公司計提各項資產(chǎn)減值準備及預(yù)計負債2429112萬元，這造成公司前三季度每股巨虧246元，每股凈資產(chǎn)則由478元降至239元。天大天財公告稱：根據(jù)公司2005年10月27日第三屆董事會第五十二次會議決議，對截止2005年9月30日應(yīng)收美國APEX公司賬款按80％計提壞賬準備，補提106862萬元。而公司在2004年末按該項應(yīng)收賬款余額的5000計提了壞賬準備

17、178103萬元。眾所周知APEX早在04年已因長虹事件名譽掃地，天大天財之所以該公司拖欠的3562萬元應(yīng)收賬款選擇在時隔大半年后才補提30％壞賬準備呢而不在當時一次性按80％計提壞賬準備，原因就在于公司在2004年賬面凈利潤仍只有6378萬元，如果當時就對APEX的應(yīng)收款按80％計提壞賬準備，就意味著需多提準備1068萬元，公司將因此陷入虧損境地。因此，天大天財選擇在2005年9月補提壞賬準備的手段也是一種盈余管理行為，從而損害了投資

18、者的利益。3結(jié)尾新準則禁止大部分一經(jīng)確認的資產(chǎn)減值準備的轉(zhuǎn)回，進行了適當?shù)耐晟?，但仍沒有專門的條款要求披露資產(chǎn)減值對盈余持續(xù)性的影響，資產(chǎn)減值披露不足的問題仍舊繼續(xù)存在。資產(chǎn)減值涉及大量的會計估計，會計估計是導(dǎo)致盈余操作的原因之一，但同時會計估計也是擴大會計信息容量的途徑之一，因此，僅僅通過嚴格規(guī)定會計估計行為來控制盈余操作和提高會計信息質(zhì)量是不夠的，只有更細致的披露資產(chǎn)減值信息和盈余持續(xù)性帶來的影響，才能真正杜絕并防患盈余管理。由此看

19、來，總體上新準則切斷了企業(yè)利用減值準備的計提和轉(zhuǎn)回來操縱利潤的途徑，縮小上市公司利潤操縱的空間。參考文獻：[1]薛爽虧損上市公司實證研究[M]復(fù)旦大學(xué)出版社，2005【31王躍堂《會計政策選擇的經(jīng)濟動機一基于滬深股市的實證研究》IJ1《會計研究200012【4】薛爽，田立新，任帥《八項計提與公司盈余管理的實證研究》田《上海立信會計學(xué)院學(xué)報2006325(責(zé)任編輯：陳麗敏)收稿日期：2013—06—20作者簡介：陳婧(1987一)，女，上