股票價格計算題

1、1市盈率的計算市盈率的計算市盈率，又稱價格收益比率，它是每股價格與每股收益之間的比率，其計算公式為：市盈率市盈率=每股價格／每股收益每股價格／每股收益反之每股價格=市盈率X每股收益如果我們能分別估計出股票的市盈率和每股收益，那么我們就能間接地由此公式估計出股票價格。這種評價股票價格的方法，就是“市盈率估價方法”。(一)簡單估計法簡單估計法所謂簡單估計法，即對評估公司處于同一行業(yè)、同等規(guī)模、競爭地位相當?shù)墓?，取其每股市價和每股收益，計算

2、出其市盈率，直接或乘以某一折扣率，運用到評估公司。(二)回歸分析法回歸分析法即運用評估公司過去的市盈率指標或同行業(yè)各類公司的市盈率指標，通過市盈率和公司發(fā)展階段或公司規(guī)模之間的關系，建立回歸方程，計算出評估公司當前適當?shù)氖杏仕?，用于公司股票價格評估。(三)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法與市盈率估價法的區(qū)別現(xiàn)金流貼現(xiàn)法與市盈率估價法的區(qū)別1現(xiàn)金流貼現(xiàn)法最精確地揭示出企業(yè)價值，但是，如何選擇適當?shù)钠髽I(yè)現(xiàn)金流卻很困難。通常我們選用紅利或者經營現(xiàn)金流量，但是

3、如何準確地預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流水平，即預測企業(yè)現(xiàn)金流增長率很困難。此外，如何選擇合適的折現(xiàn)率也是影響現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法精確性的主要問題。因此運用現(xiàn)金流貼現(xiàn)法很可能計算出和公司目前股票價格相差較大的公司內在價值。2現(xiàn)金流貼現(xiàn)法相比，市盈率估價法的一個優(yōu)點是它揭示了市場是如何評價公司價值的。我們可以在幾個層面上計算市盈率，整個市場的市盈率水平、行業(yè)市盈率水平和個別公司市盈率水平。因此計算出的公司市盈率水平有一系統(tǒng)數(shù)據(jù)可以對比。但是，一旦整個市場

4、或者某個行業(yè)出現(xiàn)較大波動時，則參照市盈率水平可能會誤導公司價值評估。來源：考試大證券從股票是股份公司一份資產的憑證。資產包括有形資產和無形資產。公司經營了一年，通過其所有的資產創(chuàng)造出利潤。股票是公司資產的憑證，有分取相應比例利潤的權利，而這一份權利就是股票的價值所在?！懊抗捎本褪敲抗赡芊值玫睦麧?。其次要確定社會的平均盈利水平。社會的平均盈利水平就是中國大社會里如果投資了100萬搞建設、生產等盈利活動，一年后能得到多少的純利潤（扣除所

5、有的花費），這很主觀，不同的人有不同的想法，但請用最一般的立場去考慮這個平均的盈利水平。這里我提供我個人的想法：以銀行的一年期商業(yè)貸款利率為標準。銀行的貸款利率是經過專業(yè)的社會調查和風險評定制定出來的，對不同風險水平的投資貸款都有不同的貸款利率水平，風險高的貸款利率也高，相反之。以銀行的角度來投資股票才是根本之道。找出目前銀行的貸款的上下限利率和一般利率，用這三個利率衡量股票的價格。就能了解到股票的最高價、最低價和目前股票所屬風險水平的

6、價位。比如說：銀行一般的貸款利率為8.25%，如果一般風險水平的股份公司的一年每股盈利0.62元，那么這個股票（未分配利潤前）應該值0.628.25%=7.52元。是不是很簡單??？如果真那么簡單股票價格就鐵打都不動了，這樣的情況其實是不可能的，因為前面忽略了其他幾個重要的因素。公司的經營狀況、所屬行業(yè)的發(fā)展情況、宏觀調控情況、中國經濟增長的情況等等。我們可以根據(jù)公司的利好、利空消息判斷這消息對公司利潤的影響，從而對股價變動作合理的判斷。

7、3股票價格模型股票價格模型1.1.股利不變模型股利不變模型股票價格計算題例1：某甲購買了某股份公司上市發(fā)行的面額為10元的股票1000股，與其每年每股可得5%的股息，而當年銀行存款利率為4%，如果沒有其他因素的影響，1年后某甲的股票價格是(C)A、1000元B、12000元C、12500元D、15000元股票價格=預期股息銀行存款利息率=面額預期股息率銀行存款利息率1000105%4%=12500股票W的票面金額為1元，預期一年后可獲得

8、5%的股息，同期銀行存款年利息為4%。一投資者若以10000元購買股票W，不考慮其他因素影響，理論上最多能夠購買股票W的數(shù)量為：CA.12500股B.10000股C.8000股D.7500股某股票的上市流通盤為2000萬股，當預期股息為0.4元時，股票的市場價格為20元。如果銀行利息率提高了2%，當預期股息為0.6元時，該股票的市場價格是AA.15元B、20元C、30元D.40元解析：A.股票價格=預期股息銀行利率，先算股票市場價格為2

9、0元時的銀行利率：0.420=2%?，F(xiàn)在銀行利率提高2%，即為4%，預期股息為0.6元，此時股票價格為：0.64%=15(元)。股票價格=預期股息銀行利息率=票面金額預期股息率銀行利息率某人持有每股面值100元的股票1000股，預期股息率為3%，當其他條件不變，同期銀行存款利率從2.5%降到2%時，他的股票(B)A、升值35000元B、升值30000元C、貶值25000元D、貶值20000元股票價格的計算公式是：股票價格=預期股息銀行利