淺析中小企業(yè)融資困難問(wèn)題【工商畢業(yè)論文】

1、浙江工商大學(xué)成人教育學(xué)院畢業(yè)論文浙江工商大學(xué)成人教育學(xué)院畢業(yè)論文1[請(qǐng)輸入論文標(biāo)題請(qǐng)輸入論文標(biāo)題]專業(yè)：[請(qǐng)輸入專業(yè)]班級(jí)：[請(qǐng)輸入班級(jí)]學(xué)生姓名：[請(qǐng)輸入姓名]指導(dǎo)教師：]完成時(shí)間：2019年10月6日浙江工商大學(xué)成人教育學(xué)院畢業(yè)論文浙江工商大學(xué)成人教育學(xué)院畢業(yè)論文3業(yè)，它們數(shù)量相對(duì)較小，除了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之外，由于投資回收期較長(zhǎng)等因素，這類企業(yè)的技術(shù)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高，其融資需求十分迫切。（二）融資中的信息不對(duì)稱（二）融資中的信息不對(duì)稱

2、張維迎教授在“首屆投資銀行與中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展高級(jí)研討會(huì)”上指出，我國(guó)中小企業(yè)融資的信息不對(duì)稱主要有以下三個(gè)方面：一是中小企業(yè)“投資項(xiàng)目預(yù)期和實(shí)際有關(guān)的成本收益狀況”銀行無(wú)法得到可靠的信息。中小企業(yè)作為借款者，當(dāng)然要對(duì)即將上馬的項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)劃、評(píng)估、論證和測(cè)算。因此，項(xiàng)目的潛在回報(bào)中小企業(yè)大致知道而投資者并不知道；二是中小企業(yè)“融資后的選擇行為信息不對(duì)稱”。借錢后賺了錢是自己的，虧了本是別人的，這時(shí)中小企業(yè)更容易傾向于投資風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目。三是

3、中小企業(yè)的“實(shí)際盈利能力不對(duì)稱”。正是由于以上三個(gè)方面的信息不對(duì)稱才限制了中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上的融資活動(dòng)，企業(yè)融資問(wèn)題就等價(jià)于企業(yè)與投資者之間存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題。（三）融資體系中的信用構(gòu)建缺失（三）融資體系中的信用構(gòu)建缺失由于我國(guó)中小企業(yè)融資體系中的信用構(gòu)建缺失和企業(yè)發(fā)展的外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境惡化，使得初步建立起來(lái)的信用擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資體系和中小企業(yè)板在近幾年的運(yùn)行效果與當(dāng)初的設(shè)計(jì)初衷存在相當(dāng)背離。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2010年底，擔(dān)保公司運(yùn)營(yíng)的

4、實(shí)踐表明，公司貸款擔(dān)保的的風(fēng)險(xiǎn)一般在第三年以后開(kāi)始出現(xiàn)。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系從2000年開(kāi)始建立，大部分公司的歷史在34年，目前已經(jīng)到了風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)期，根據(jù)我們對(duì)一些擔(dān)保公司的調(diào)查，許多擔(dān)保公司的代償率在第三年超過(guò)15%，由于經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)上的困難，擔(dān)保公司不得不涉足多種業(yè)務(wù)，如進(jìn)入股市投資，或更多集中在非中小企業(yè)融資領(lǐng)域，部分擔(dān)保公司的擔(dān)?；鸨淮蠊蓶|移用等等。中小企業(yè)信用擔(dān)保公司運(yùn)營(yíng)方向與設(shè)計(jì)初衷出現(xiàn)了較大的偏離。（四）外部融資都是在

5、尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場(chǎng)融資（四）外部融資都是在尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場(chǎng)融資從實(shí)際運(yùn)營(yíng)看，我國(guó)中小企業(yè)融資體系建立的時(shí)間較短，要有效地實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的融資支持還需要相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間。因此，我們有必要對(duì)參照西方中小企業(yè)融資體系搭建的中國(guó)中小企業(yè)融資平臺(tái)建立和初步運(yùn)營(yíng)35年后的實(shí)際效果，并對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資體系和融資政策進(jìn)行再思考，為解決我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題找到更加有效和現(xiàn)實(shí)的途徑。國(guó)人應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識(shí)到，由于目前我國(guó)的許多中小企

6、業(yè)是通過(guò)所謂的”國(guó)退民進(jìn)”轉(zhuǎn)改制，即通過(guò)“官造民營(yíng)企業(yè)家”運(yùn)動(dòng)演變而來(lái)的，這幫“官造的民營(yíng)企業(yè)家”既無(wú)真本事又無(wú)信譽(yù)，所以，造成社會(huì)大眾對(duì)這類企業(yè)不信任是十分正常的現(xiàn)象。此外，我國(guó)現(xiàn)有情況是，大部分私營(yíng)中小企業(yè)外部融資都是在尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場(chǎng)融資。事實(shí)表明中國(guó)現(xiàn)有的非正式市場(chǎng)融資程序相對(duì)便捷，民間借貸利率大致相當(dāng)于銀行利率加上中間費(fèi)用，民間的股權(quán)市場(chǎng)效率也很高，成本比上市低得多。此外，民間市場(chǎng)有自己的信譽(yù)制度、自己的中間業(yè)務(wù)