創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)詞匯解釋

1、創(chuàng)投相關(guān)詞匯解釋1日期:200641914:59:00天使投資者–指的是為企業(yè)提供種子或創(chuàng)業(yè)資金以獲取股權(quán)的個人投資者。天使投資者帶來的往往不僅僅是現(xiàn)金支持，他們熟悉業(yè)界情況，可以為創(chuàng)業(yè)者提供關(guān)系網(wǎng)。天使投資者有時在被投公司擁有非執(zhí)行董事權(quán)。收購–是一家公司取得另外一家公司的控制權(quán)。收購也指競標(biāo)公司取得被收購公司50%或50%以上控制權(quán)的交易。收購融資–收購公司往往需要外部融資。此類融資可以用銀行債務(wù)或股權(quán)的形式，比如發(fā)行股份。顧問組–

2、顧問組常見于小公司，不如董事會正式。成員通常由公司創(chuàng)始人指定，其經(jīng)歷、學(xué)識和影響力有助于公司業(yè)務(wù)的成長和發(fā)展。顧問組定期召開例會，但不對公司承擔(dān)法律責(zé)任。選擇性資產(chǎn)–指的是非常規(guī)資產(chǎn)類別，具體包括私募股權(quán)、風(fēng)險投資、對沖基金和房地產(chǎn)。投資選擇性資產(chǎn)通常比常規(guī)資產(chǎn)風(fēng)險大，但理論上而言，投資者獲得的回報也更高。資產(chǎn)配置–指的是投資組合的分配比例，顯示的是投資如何在不同資產(chǎn)類別間分配。涉及的資產(chǎn)類別包括股票、債券、財產(chǎn)、現(xiàn)金和海外投資。機構(gòu)投

3、資者進行資產(chǎn)配置，目的是平衡風(fēng)險，確保投資組合的多樣性。多樣化資產(chǎn)類別能帶來不同回報，比如債券的回報較低但穩(wěn)定，股權(quán)的回報較高但風(fēng)險大，現(xiàn)金的回報有保證等。有效的資產(chǎn)配置有利于回報的最大化和負(fù)債涵蓋?；鶞?zhǔn)–指的是衡量公司業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)尺度。投資者需要了解一家公司是否符合一定的基準(zhǔn)，以便于決定投資的結(jié)構(gòu)。例如，達(dá)標(biāo)慢的公司可以通過增加股份配置來補償投資者。過渡貸款–是一家公司獲得長期融資前為了經(jīng)營下去而采用的一種短期融資。公司這樣做，有時是因

4、為在獲得長期資金前現(xiàn)金不夠用了，有時是為了在公司即將上市前強化資產(chǎn)負(fù)債表。資金消耗率–一家創(chuàng)業(yè)公司在贏利前消耗創(chuàng)業(yè)資金的比率。資本承諾–作為基金合伙人，私募股權(quán)基金的每個投資者承諾在規(guī)定期限內(nèi)投入規(guī)定的資金額。基金將此作為有限合伙的資本承諾。資本承諾的總和等于基金的總額。要想?yún)⑴c基金運作，有限合伙人和普通合伙人必須作出資本承諾。資金申請資本提用–當(dāng)風(fēng)險投資公司決定了投資方向時，會同自己的投資者商量提用資金。投資者早就對基金作出了資金承諾

5、，但這個過程資金才真正轉(zhuǎn)帳，被用于投資目標(biāo)。資本分配–指的是私募股權(quán)基金投資者獲得的回報，是減去開支和負(fù)債后，投資所獲得的收入和資本。有限合伙人收回投資成本后獲得的資本分配是實際利潤。合伙權(quán)協(xié)議規(guī)定了有限合伙人獲得資本分配的時間表，還規(guī)定了有限合伙人和普通合伙人各自的利潤分成。資本收益–資產(chǎn)的售出價高于原來的買入成本時，獲得的利潤稱為資本收益。與之對應(yīng)的是資本損失，指的是資產(chǎn)的售出價低于原來的買入價。資本收益只有在有關(guān)資產(chǎn)出售時才算是實

6、現(xiàn)了—未實現(xiàn)的資本收益指的是一旦出售就有獲利潛力的資產(chǎn)。投資者不見得能拿回全部資本收益，因為資本收益要上稅，具體稅費因不同稅收制度而異。創(chuàng)投相關(guān)詞匯解釋2日期:200641915:01:00專屬公司–是往往隸屬于銀行、保險公司或法人實體等這樣一家大機構(gòu)的私募股權(quán)公司。附帶權(quán)益–是投資者收回投資成本后，基金管理者應(yīng)獲得的利潤份額。附帶權(quán)益通常以基金利潤總額的百分比來表示，業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)是20%。所以基金管理者通常會從基金利潤中獲利20%，并將余

7、下的80%利潤分配給投資者。補提條款（Catchup）–是允許普通合伙人在一定期限內(nèi)獲取超額附帶權(quán)益的條款。這種情況持續(xù)到有限合伙規(guī)定的附帶權(quán)益配置實現(xiàn)了為止?；鹜鉃橥顿Y者提供優(yōu)先回報時往往會采用這個條款。基金可能提前回報給投資者投資成本，并回報額外的利潤。追回利益–追回利益條款是為了防止普通合伙人在基金存活期間取得高于規(guī)定的附帶權(quán)益份額。比如說，如果一位普通合伙人取得了合伙利潤的21%，而不是規(guī)定的20%，有限合伙人可以追回超額的

8、1%。認(rèn)購截止–這個詞可能比較費解。如果一家募資公司宣布第一次或第二次截止，并不意味著公司不再吸收投資了。募資時，公司會宣布第一次截止，以便提用已經(jīng)籌集的資金，開始進行投資。一個基金可能有很多次認(rèn)購截止，但通常是三次。只有一家公司宣布最終截止了，才不再對新投資者開放了。共同投資–盡管指的是投資同一家公司的兩方，但涉及基金的有限合伙人時，這個詞有特殊的含義。如果基金的有限合伙人擁有共同投資權(quán)，他就可以直接對私募股權(quán)基金支持的公司進行投資。

9、這樣合伙人在該公司就擁有兩部分獨立的股份，一部分是通過基金間接獲得的，另一部分是直接投資獲得的。有些私募股權(quán)公司為了鼓勵機構(gòu)投資者投資于基金，提供共同投資權(quán)。這樣做的一個好處是同將所有私募股權(quán)配置投資于基金相比，一個機構(gòu)能獲得更高的回報。該機構(gòu)不必付管理費，也不必因基金的附帶權(quán)益而將回報的20%拱手讓人。但是要進行成功的共同投資，該機構(gòu)要足夠了解市場，能評估共同投資機會的好壞。公司回購–指的是公司買回象私募股權(quán)公司這樣的金融投資者手中自

10、身股票的過程，也是私募股權(quán)基金退出公司的一條途徑。公司創(chuàng)業(yè)投資–指的是大公司投資小公司的過程。大公司這樣做往往是出于戰(zhàn)略考慮。例如，諾基亞這樣的大公司可能投資于發(fā)展可用于其產(chǎn)品系列的新產(chǎn)品的小型技術(shù)公司。一家大型制藥公司可能投資于某些研發(fā)中心，前提是對該中心的研究成果擁有優(yōu)先購買權(quán)。債務(wù)融資–指的是通過某種貸款籌集營運資本或資本開支。公司可以安排銀行貸款，或是向個人或機構(gòu)投資者出售債券或票據(jù)（債務(wù)形式）。個人或機構(gòu)投資者借出資金，成為公

11、司的債權(quán)人，獲得該公司還本付息的承諾。不良資產(chǎn)（也稱兀鷹資本）–是一種融資方式，用于購買申請破產(chǎn)或可能申請破產(chǎn)公司的公司債券。購買不良資產(chǎn)的私募股權(quán)公司和其他公司金融家對其購買的公司不會進行資產(chǎn)剝離和清算。他們可以通過恢復(fù)公司營運、重振繁榮獲得良好回報。這些買家一開始是目標(biāo)公司的主要債權(quán)人，因此在公司重組或清算階段能起到重要作用。創(chuàng)投相關(guān)詞匯解釋3日期:200641915:02:00派發(fā)實物–如果投資導(dǎo)致首次公開募股（IPO)就會產(chǎn)生這