人民幣實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度研究.pdf

1、匯率是一個(gè)國(guó)家進(jìn)行國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)最重要的綜合性價(jià)格指標(biāo)，在國(guó)際金融和國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)中執(zhí)行著價(jià)格轉(zhuǎn)換職能，從而成為調(diào)節(jié)一國(guó)貿(mào)易收支的重要杠桿，它的變動(dòng)對(duì)一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的平衡與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的波動(dòng)都具有深刻的影響。人民幣匯率變化對(duì)中美雙邊貿(mào)易發(fā)展有著顯著影響，自2005年中國(guó)匯率制度改革以來(lái)，人民幣持續(xù)升值，但是名義匯率的持續(xù)升值并沒(méi)有如許多學(xué)者預(yù)期的那樣對(duì)我國(guó)的出口和貿(mào)易收支造成明顯的沖擊，中美貿(mào)易順差過(guò)大的局面并沒(méi)有得到有效改善。這一現(xiàn)實(shí)促使

2、本文試圖從實(shí)際匯率的角度來(lái)研究人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中美貿(mào)易的影響。隨著中美經(jīng)貿(mào)規(guī)模迅速發(fā)展，雙邊貿(mào)易不平衡問(wèn)題也日益突出，成為中美貿(mào)易摩擦的焦點(diǎn)所在，人民幣升值的外部壓力也由此而起。本文綜合運(yùn)用定性和定量分析法，對(duì)中美貿(mào)易差額與人民幣實(shí)際匯率關(guān)系進(jìn)行研究。
　　 文章中首先根據(jù)經(jīng)典理論，得出實(shí)際匯率與貿(mào)易收支的一般關(guān)系，并拓展了融合貿(mào)易彈性和匯率價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的綜合理論模型，推導(dǎo)出了考慮匯率對(duì)價(jià)格不完全傳導(dǎo)效應(yīng)后更為一般的馬歇爾-勒納

3、判定條件。在回顧相關(guān)理論方面，基于中美經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況，對(duì)理論提出了新的見(jiàn)解。實(shí)證分析使用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)研究了人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)對(duì)中美雙邊貿(mào)易額的影響?；谀Ｐ妥兞康倪x擇方面，考慮到加工貿(mào)易的存在特別引進(jìn)日本在華投資，美國(guó)在華投資變量對(duì)中美出口額和進(jìn)口額的影響。鑒于2005年的匯改，使用了虛擬結(jié)構(gòu)變量，針對(duì)匯率波動(dòng)應(yīng)用了GARCH模型，全面而有效的分析了實(shí)際匯率與中美貿(mào)易的相關(guān)度。實(shí)證結(jié)論表明了:我國(guó)對(duì)美出口匯率彈性不足且不

4、顯著，進(jìn)口匯率彈性較大，進(jìn)出口匯率彈性之和滿足馬歇爾-勒納條件。但隨著人民幣漸進(jìn)而小幅升值，并沒(méi)有改善中美貿(mào)易收支，引發(fā)了本文深層次的探索，以前的學(xué)者大多數(shù)側(cè)重于從貿(mào)易收支的總量進(jìn)行分析，很少將人民幣匯率與中美貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)聯(lián)系起來(lái)研究，本文在這方面立意新穎，進(jìn)一步分析了人民幣匯率波動(dòng)對(duì)中國(guó)國(guó)際貿(mào)易中分類的0-8類商品的貿(mào)易收支的影響。來(lái)研究當(dāng)前人民幣升值后，中美貿(mào)易順差仍不斷增長(zhǎng)的原因。實(shí)證結(jié)果得出馬歇爾一勒納條件在中美主要進(jìn)出口商品中