國(guó)際投資學(xué)期末考復(fù)習(xí)重點(diǎn)

1、國(guó)際投資學(xué)期末考試重點(diǎn)整理國(guó)際投資學(xué)期末考試重點(diǎn)整理題型：題型：一、不定項(xiàng)選擇題（一、不定項(xiàng)選擇題（2分X10題=20分，錯(cuò)選、多選、少選均不給分）分，錯(cuò)選、多選、少選均不給分）二、名詞解釋?zhuān)ǘ?、名詞解釋?zhuān)?分X5題=15分）分）三、簡(jiǎn)答題（三、簡(jiǎn)答題（5分X5題=25分）分）四、論述題（四、論述題（13分X2題=26分）分）五、案例分析（五、案例分析（14分X1題=14分）分）具體：具體：一、不定項(xiàng)選擇題（一、不定項(xiàng)選擇題（2分X10

2、題=20分）分）（一）（一）國(guó)際直接投資國(guó)際直接投資與國(guó)際間接投資國(guó)際間接投資（核心觀點(diǎn)、區(qū)別）（核心觀點(diǎn)、區(qū)別）【第一章】【第一章】1、分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)投資主體是否擁有對(duì)海外企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。2、含義（1）國(guó)際直接投資★又稱(chēng)為海外直接投資（FDI），指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擁有實(shí)際的管理權(quán)、控制權(quán)的投資方式。其投資收益又要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況決定，浮動(dòng)性強(qiáng)。國(guó)際直接投資根據(jù)控制方式的不同，分為：股權(quán)聯(lián)系（獨(dú)資經(jīng)營(yíng)、合資經(jīng)營(yíng)）介于

3、兩者之間（合作經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟）非股權(quán)聯(lián)系（許可證交易、特許專(zhuān)營(yíng)、限制性中長(zhǎng)期貸款）。（2）國(guó)際間接投資：又稱(chēng)為海外證券投資（FPEI），指投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)外國(guó)的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買(mǎi)賣(mài)差價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值的投資方式。相對(duì)于直接投資而言，其收益較為固定。3、兩者區(qū)別與比較（1）二者的區(qū)分：有效控制原則（理論上區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)：對(duì)企業(yè)有無(wú)有效的控制權(quán)；實(shí)踐中區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)：各國(guó)不同）、持久利益原則（持久利益含義是

4、直接投資者和企業(yè)之間存在一種長(zhǎng)期的關(guān)系，直接投資者對(duì)企業(yè)有重大影響）（2）國(guó)際直接投資與國(guó)際間接投資的波動(dòng)性差異★國(guó)際直接投資的波動(dòng)性要低于國(guó)際證券投資，其原因如下：①投資視界比較：FDI長(zhǎng)期收益；FPEI短期收益。國(guó)際直接投資者預(yù)期收益的視界要長(zhǎng)于國(guó)際證券投資者。②投資動(dòng)機(jī)的多樣性比較：羊群效應(yīng)，F(xiàn)DI減少，F(xiàn)PEI引發(fā)。國(guó)際直接投資者的投資動(dòng)機(jī)更加趨于多樣性。③流動(dòng)性比較：FDI很難在短期內(nèi)拆除或變賣(mài)；FPEI能夠輕易套現(xiàn)或撤出和轉(zhuǎn)

5、投資金。國(guó)際直接投資客體具有更強(qiáng)的非流動(dòng)性。（二）解釋?zhuān)ǘ┙忉寚?guó)際直接投資發(fā)生機(jī)理國(guó)際直接投資發(fā)生機(jī)理的理論學(xué)派理論學(xué)派（核心觀點(diǎn)、區(qū)別）（核心觀點(diǎn)、區(qū)別）【第二章【第二章P39】國(guó)際直接投資理論是國(guó)際經(jīng)濟(jì)理論的重要分支，它是解釋國(guó)際直接投資發(fā)生機(jī)理的理論，也可以稱(chēng)為國(guó)際直接投資動(dòng)因理論。及其所引起的產(chǎn)品生產(chǎn)配置理論?？鐕?guó)企業(yè)定義為寡占者：技術(shù)創(chuàng)新期壟斷者、成熟期寡占者、開(kāi)始衰退的寡占者。④廠商增長(zhǎng)理論（一些思想彭羅斯→廠商增長(zhǎng)最大化

6、理論馬里斯、鮑莫爾、加爾布雷斯等）以一般化廠商理論為依據(jù)，是最早從廠商行為角度解釋對(duì)外直接投資的理論?；诩俣ǎ汗舅袡?quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，廠商經(jīng)理可以在相當(dāng)獨(dú)立的程度上做出決策，經(jīng)理報(bào)酬與廠商規(guī)模增長(zhǎng)的關(guān)系比與廠商利潤(rùn)的關(guān)系更為緊密。廠商增長(zhǎng)最大化理論所描述的情況比較符合跨國(guó)企業(yè)的一些特點(diǎn)：廠商經(jīng)理具有獨(dú)立經(jīng)營(yíng)權(quán)力。廠商傾向擴(kuò)大國(guó)外市場(chǎng)銷(xiāo)售額，賺取超額利潤(rùn)?！鳛榻忉審S商對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)及跨國(guó)企業(yè)形成的理論依據(jù)。增長(zhǎng)最大化廠商的對(duì)外擴(kuò)張

7、一般要經(jīng)歷出口、許可生產(chǎn)、跨國(guó)企業(yè)三個(gè)階段。（2）從國(guó)際貿(mào)易學(xué)說(shuō)衍生的宏觀理論宏觀理論是從宏觀視角，即國(guó)別因素來(lái)解釋國(guó)際直接投資的發(fā)生機(jī)理。根據(jù)不同國(guó)家的生產(chǎn)要素或生產(chǎn)環(huán)境差別來(lái)對(duì)國(guó)際直接投資起因做出解釋。①資本化率理論（阿利伯）K=CI，K=資本化率，C=資產(chǎn)價(jià)值，I=資產(chǎn)收益流量。強(qiáng)幣國(guó)的資本化率要高于弱幣國(guó)。因此，跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資是強(qiáng)幣國(guó)向弱幣國(guó)流動(dòng)的。在股權(quán)資本成本上具有普遍優(yōu)勢(shì)的原理基于的假定：國(guó)外子公司獲得的收益應(yīng)根據(jù)

8、投資來(lái)源國(guó)（母國(guó)）的資本化率重新轉(zhuǎn)化為投資資本，而不是以東道國(guó)的資本化率來(lái)確定。對(duì)目前發(fā)達(dá)國(guó)家之間、發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的交叉性投資無(wú)法做出科學(xué)的解釋。②比較優(yōu)勢(shì)理論（小島清）★比較優(yōu)勢(shì)理論是日本一橋大學(xué)教授小島清在20世紀(jì)79年代中期根據(jù)國(guó)際貿(mào)易比較成本理論，以日本廠商對(duì)外直接投資情況為背景提出的，小島清采用正統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易理論2X2模型，即兩個(gè)國(guó)家和兩種產(chǎn)品進(jìn)行分析。其基本觀點(diǎn)是：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)（投資國(guó)）已經(jīng)處于或趨于比較劣

9、勢(shì)的產(chǎn)業(yè)（又稱(chēng)邊際產(chǎn)業(yè)）依次進(jìn)行。這些邊際產(chǎn)業(yè)是對(duì)方國(guó)家具有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。從邊際產(chǎn)業(yè)開(kāi)始進(jìn)行投資，可以使對(duì)方國(guó)家因?yàn)槿鄙儋Y本、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)技能等而未能顯現(xiàn)或未能充分顯現(xiàn)出來(lái)的比較優(yōu)勢(shì)，顯現(xiàn)出來(lái)或增強(qiáng)起來(lái)，可以擴(kuò)大兩國(guó)間的比較成本差距，實(shí)現(xiàn)數(shù)量更多、或以更大的貿(mào)易。（3）整合二者的折衷理論（鄧寧）★鄧寧的折衷理論，即OIL理論，從產(chǎn)業(yè)組織理論和國(guó)際貿(mào)易理論各學(xué)說(shuō)中選擇了被認(rèn)為是最關(guān)鍵的三個(gè)解釋變量，即廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)—

10、—O，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)——I，國(guó)家區(qū)位優(yōu)勢(shì)——L，根據(jù)這3個(gè)變量之間的相互聯(lián)系性來(lái)說(shuō)明對(duì)外直接投資及其他各種形式的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。該理論認(rèn)為，只有當(dāng)O、I、L三個(gè)條件都滿(mǎn)足的情況下，投資廠商才愿意進(jìn)行對(duì)外直接投資。3、發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的適用性理論（1）小規(guī)模技術(shù)理論（2）技術(shù)地方化理論（3）規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論（4）市場(chǎng)控制理論（5）國(guó)家利益優(yōu)先取得論4、中小企業(yè)國(guó)際直接投資的適用性理論★以廠商壟斷優(yōu)勢(shì)或內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)為核心的主流優(yōu)勢(shì)理論難以解釋中小