員工分紅入股制度

1、第八章 作業(yè)成本、轉(zhuǎn)撥價 格與風(fēng)險管理績效,壹、前言貳、商業(yè)銀行之作業(yè)基礎(chǔ)成本制度參、商業(yè)銀行之資金移轉(zhuǎn)價格肆、如何使用RAROC、SVA與EAR衡 量風(fēng)險管理績效 伍、問題與討論,ABC成本制度,作業(yè)基礎(chǔ)成本制度算是傳統(tǒng)成本制度的延伸，差別在於前者是分配資源，不只看重實際產(chǎn)量，也希望藉此改善成本分?jǐn)傔^於主觀的傳統(tǒng)成本制度。ABC法旨在促使轉(zhuǎn)嫁到每項作業(yè)、每個產(chǎn)品、每種服

2、務(wù)或每名顧客身上的成本都相當(dāng)透明、易於追蹤，成本與成本標(biāo)的（作業(yè)、產(chǎn)品、服務(wù)或顧客）對資源需求的因果關(guān)係更加明確。,如何透過作業(yè)中心搭配建構(gòu)營業(yè)單位之作業(yè)基礎(chǔ)成本制度,區(qū)分作業(yè)中心確定各項金融業(yè)務(wù)應(yīng)有哪些標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)衡量作業(yè)時間分配營業(yè)成本與營業(yè)費(fèi)用至作業(yè)中心定期彙總作業(yè)中心之總成本，並依標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)時間分配此成本至各項作業(yè)，以計算每項作業(yè)之成本?；稑I(yè)務(wù)管理需要，也可分配作業(yè)中心之成本至個別客戶或交易對手，俾進(jìn)而觀察個別客戶的利潤

3、貢獻(xiàn)或交易利得。,傳統(tǒng)方法與作業(yè)基礎(chǔ)法的成本表達(dá)存在哪些差異,,,,,作業(yè)活動如何與個別客戶的定價高低相銜接,,以貴賓理財業(yè)務(wù)為例，說明作業(yè)基礎(chǔ)法如何凸顯客戶利潤貢獻(xiàn)的差異,以存款櫃檯為例，說明「作業(yè)成本─作業(yè)動因─單位成本」之關(guān)係,,商業(yè)銀行之資金移轉(zhuǎn)價格,資金移轉(zhuǎn)價格（funds transfer prices；簡稱FTP）首要的功能即是，適度調(diào)撥各分行的剩餘與不足資金，或者以資產(chǎn)負(fù)債管理（簡稱ALM）的方式進(jìn)行移轉(zhuǎn)調(diào)節(jié)。而FTP

4、系統(tǒng)則在資金不足或多餘時，居中扮演調(diào)撥計價的功能，此也顯示分行與分行的資金移轉(zhuǎn)或ALM都需要藉由明確的定價系統(tǒng)，計算各分行及ALM的內(nèi)部損益。對負(fù)責(zé)籌措市場資金、運(yùn)用多餘資金的總行單位概以財務(wù)部稱之，其餘營業(yè)單位則統(tǒng)稱分行﹔資金過剩的分行簡稱「供應(yīng)行」，資金不足的分行簡稱「借用行」。,淨(jìng)餘額觀念下的資金移轉(zhuǎn)方法,只有A分行的不足資金與B分行的過剩資金需藉由FTP系統(tǒng)居中移轉(zhuǎn)，A、B分行的營運(yùn)資產(chǎn)與負(fù)債則不需要參與移轉(zhuǎn)。,負(fù)債,資產(chǎn)

5、,負(fù)債,資本市場,ALM觀念下的資金移轉(zhuǎn)方法,所有資產(chǎn)與負(fù)債都彙集於資金池中進(jìn)行移轉(zhuǎn)，整體的不足或多餘資金隨後再透過資本市場之融資和投資行為從事拋補(bǔ)。,負(fù)債,資產(chǎn),負(fù)債,資本市場,營運(yùn)利潤、財務(wù)利潤與會計利潤,移轉(zhuǎn)價格系統(tǒng)能將會計利潤分為：﹝1﹞營運(yùn)利潤：顧客價格與內(nèi)部移轉(zhuǎn)價格的差額﹝2﹞財務(wù)利潤：內(nèi)部移轉(zhuǎn)價格與市場價格的差幅 兩者合計即為會計利潤。前述所稱的顧客價格，主要是指存放款利率。所以，營運(yùn)利潤又可細(xì)分為放

6、款與存款兩種利率相減構(gòu)成的外部損益，以及供應(yīng)資金與借用資金之內(nèi)部轉(zhuǎn)撥價格相減構(gòu)成的內(nèi)部損益兩大要項。FTP系統(tǒng)所謂的市場價格，則指透過同業(yè)拆款、票債券等市場取得不足資金的利息支出，和運(yùn)用閒置資金的利息收入。,分行的營運(yùn)利潤與財務(wù)部的財務(wù)利潤,營運(yùn)利潤是由分行的資產(chǎn)負(fù)債項目計算而來，其中收入部份來自顧客的貸款利息與供應(yīng)內(nèi)部資金所賺取之利息，支出部份則指顧客的存款利息與借入總行資金所應(yīng)負(fù)擔(dān)的利息。至於貸出或借入總行資金所用的利息價格，則為

7、FTP系統(tǒng)的移轉(zhuǎn)價格。,營運(yùn)利潤與財務(wù)利潤的計算方法,各項假設(shè)條件分行單位的資產(chǎn)負(fù)債項目﹝單位為億元﹞：資產(chǎn)= 100 負(fù)債=60 向財務(wù)部借入資金=40 顧客的平均借款利率=9％ 銀行牌告之存款利率=4％財務(wù)部的內(nèi)部移轉(zhuǎn)價格=7％ 市場利率=8%全行的會計利潤: 100 ? 9％–60 ?4% –40 ?8%=3.4(億元)分行的總營運(yùn)利潤: 100 ? 2％

8、＋60 ? 3％＝2.0＋1.8＝3.8（億元）財務(wù)部之財務(wù)利潤=100TP ? 60TP ?（100－60）? 市場利率 　 =（100 ? 60）? 7％ ? 40 ? 8％= - 0.4（億元）從以上計算結(jié)果得知，分行之營運(yùn)利潤雖為3.8億元，但全行的會計利潤卻只有3.4億元，顯示財務(wù)部有-0.4億元之財務(wù)利潤。至於財務(wù)部為何會有負(fù)的財務(wù)利潤，這可能與該行的

9、內(nèi)部移轉(zhuǎn)價格7％，明顯低於市場利率8％有關(guān)。,表8-2 內(nèi)部移轉(zhuǎn)價格、營運(yùn)利潤與財務(wù)利潤之關(guān)係,單位：億元,營運(yùn)利潤 = 放款（9％ ? 移轉(zhuǎn)價格放款）＋存款 （移轉(zhuǎn)價格存款 ? 4％） = 放款 ? 放款貢獻(xiàn)率（％） + 存款 ? 存款貢獻(xiàn)率（％）,資金移轉(zhuǎn)價格之構(gòu)成要素與訂價決策,符合風(fēng)險管理要求的經(jīng)濟(jì)移轉(zhuǎn)價格，旨在發(fā)揮下列四項功能：營業(yè)單位（business units）在訂定利潤目標(biāo)時，宜將經(jīng)濟(jì)移轉(zhuǎn)價格當(dāng)作資金成本。

10、能夠依照客戶風(fēng)險差別訂價。能將會計利潤細(xì)分為：與分行有關(guān)的營運(yùn)利潤，和與財務(wù)部有關(guān)的財務(wù)利潤兩種。同理，也可按照業(yè)務(wù)及客戶管理需要，分為業(yè)務(wù)或交易對象別之移轉(zhuǎn)價格與營運(yùn)利潤。藉由ALM管理，移轉(zhuǎn)營業(yè)單位的利率風(fēng)險至總行的財務(wù)部。,移轉(zhuǎn)價格與顧客利率之關(guān)係,,,,,如何使用RAROC、SVA與EAR衡量風(fēng)險管理績效,一、放款部位之RAROC及SVA RAROC是以預(yù)期損失和其他直接、間接成本調(diào)整財務(wù)盈餘，而以未預(yù)期損失（以UL表示

11、）衡量風(fēng)險資本（CAR）。 銀行承作一筆申貸案件，是項貸款的利息收入（ ）是由期初放款金額（ ）乘以放款利率 所構(gòu)成。因應(yīng)此筆貸款的資金需求，銀行向外舉借 資金，因而負(fù)擔(dān) 舉債成本，也面臨客戶可能違約之信用損失EL，和其他營業(yè)成本 。如果銀行還會索取手續(xù)費(fèi)收入（upfront fees plus recurring fees）（以F表示），此收入仍要納入可能的收支項目作加減得出利息

12、利潤，將利息利潤除以對應(yīng)的風(fēng)險資本 ，求得放款案件或業(yè)務(wù)的RAROC：,,,,,,,,,,銀行如對授信案件訂有最低截止率（hurdle rate）或必要報酬率（以H表示）的規(guī)定，續(xù)可藉由股東附加價值（SVA）表示能夠創(chuàng)造多少利潤：,,以信用風(fēng)險為基準(zhǔn)之RAROC 與SVA,舉例說明RAROC與SVA之計算方法表8-4顯示第1年之信用暴險額為1,000億元，利息利潤率（假設(shè)舉債成本已扣除）約佔(zhàn)信用暴險額的3％。利用歷年來的

13、違約率估算出預(yù)期損失與未預(yù)期損失分佔(zhàn)信用暴險額的1％與3％，所以該行第1年有利息利潤30億元，扣減預(yù)期損失10億元後，除以風(fēng)險資本30億元，求得RAROC為66.7％，顯著高於稅前淨(jìng)利率或最低報酬門檻25％。若將前述的淨(jìng)利息利潤20億元，減去淨(jìng)值成本（即稅前淨(jìng)利率乘以風(fēng)險資本）7.5億元，求得SVA值為12.5億元。值得一提的是，該表所衡量之RAROC尚未扣減其他營業(yè)成本。如果還要考慮這些成本，上述的最低報酬（銀行觀點(diǎn)）或淨(jìng)值成本（股東

14、觀點(diǎn)）25％就要略為調(diào)低。,表8-4 未扣減其他營業(yè)成本之RAROC與SVA,單位：億元,考量風(fēng)險因素後之經(jīng)濟(jì)型損益表,為區(qū)分方便，風(fēng)險管理領(lǐng)域常將納入預(yù)期損失與未預(yù)期損失之財務(wù)報表，稱為經(jīng)濟(jì)型的損益表。此類損益表是否考量其他營業(yè)成本，則視ABC法下的成本費(fèi)用能否明確歸屬而定。表8-5 只考量風(fēng)險因素、未扣減其他營業(yè)成本之經(jīng)濟(jì)型損益表,假設(shè)營業(yè)成本無法按照交易種類分?jǐn)?。由於尚未扣減其他營業(yè)成本，所以稅前的最低報酬可高於25％。,

15、單位：億元,,假設(shè)直接與間接營業(yè)成本合計達(dá)5億元，代入表8-6之計算步驟，求得RAROC與SVA為50％與7.5億元，顯然要比尚未扣減營業(yè)成本的66.7％與12.5億元更低。表8-6 同時考量風(fēng)險因素與營業(yè)成本之經(jīng)濟(jì)型損益表,單位：億元,風(fēng)險性盈餘（earnings-at-risk；簡稱EAR）,以放款為例，說明風(fēng)險性盈餘的四個主要步驟如下：(1) 使用過去30個月的歷史資料，估計每個月有多少收益經(jīng)由放款直接獲得。(2) 利用相

16、同期間的資料，估計每個月有多少直接費(fèi)用與預(yù)期損失是因提供放款服務(wù)而產(chǎn)生。(3) 將估計而得的每月收益扣減直接費(fèi)用及預(yù)期損失後，以此30筆（即30個月）餘額當(dāng)作盈餘變數(shù)的樣本觀察值，計算盈餘的平均數(shù)及標(biāo)準(zhǔn)差，並稱此標(biāo)準(zhǔn)差為風(fēng)險性盈餘。(4) 最後，將此風(fēng)險性盈餘除以無風(fēng)險利率，求得是項放款所應(yīng)計提之風(fēng)險資本。,,假設(shè)表8-7是中國信託銀行某營業(yè)部門，過去30個月的盈餘資料。該部門利用此段期間，計算出盈餘的平均數(shù)$151.8百萬，標(biāo)準(zhǔn)差