巴塞爾協(xié)議Ⅱ親周期效應(yīng)及其緩釋機(jī)制研究.pdf

1、巴塞爾協(xié)議Ⅱ的一個(gè)重要缺陷是監(jiān)管資本的親周期效應(yīng)。與1988年巴塞爾協(xié)議相比,巴塞爾協(xié)議Ⅱ的一個(gè)最顯著的特點(diǎn)是改變了監(jiān)管資本的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算方法,要求采用信用評(píng)級(jí)的方法對(duì)不同信用等級(jí)的貸款給予不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。在巴塞爾協(xié)議Ⅱ中,巴塞爾委員會(huì)鼓勵(lì)商業(yè)銀行開發(fā)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型計(jì)量各風(fēng)險(xiǎn)參數(shù),然后再根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅱ的要求來計(jì)算監(jiān)管資本。巴塞爾協(xié)議Ⅱ的這些做法大大地提高了銀行監(jiān)管資本的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。早在巴塞爾協(xié)議Ⅱ的公布之初,就有學(xué)者認(rèn)為巴塞爾協(xié)議Ⅱ可

2、能會(huì)造成銀行監(jiān)管顯著的親周期問題,應(yīng)采取相應(yīng)措施緩解這種親周期效應(yīng),尤其是監(jiān)管資本的親周期效應(yīng)。
　　 2008年席卷全球的金融危機(jī)爆發(fā),學(xué)術(shù)界對(duì)巴塞爾協(xié)議Ⅱ的親周期效應(yīng)展開了新一輪的激烈討論。對(duì)親周期效應(yīng)的測(cè)度以及緩釋機(jī)制的設(shè)計(jì)是解決親周期效應(yīng)的核心問題。本文通過對(duì)巴塞爾協(xié)議Ⅱ親周期效應(yīng)問題進(jìn)行深入的研究,指出了Michael B.Gordy等和Rafael Repullo等所提出的緩釋機(jī)制的不足,并在其工作基礎(chǔ)上對(duì)緩釋機(jī)制作

3、了實(shí)質(zhì)性的改進(jìn),提出了新的緩釋乘數(shù)。在緩釋機(jī)制的求解上,Rafael Repullo等對(duì)平滑參數(shù)的設(shè)定并沒有考慮到平滑參數(shù)對(duì)緩釋效果的影響,本文通過對(duì)平滑參數(shù)選擇進(jìn)行深入的研究,發(fā)現(xiàn)H-P濾波平滑參數(shù)的選擇對(duì)緩釋機(jī)制的效果具有重要影響。在緩釋效果的評(píng)判上增加了相關(guān)系數(shù)這一反映親周期特征的指標(biāo),提高了評(píng)判的準(zhǔn)確度。
　　 最后,在運(yùn)用我國數(shù)據(jù)測(cè)度巴塞爾協(xié)議Ⅱ親周期效應(yīng)的基礎(chǔ)上,對(duì)本文改進(jìn)后的緩釋機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明,改