上證綜指收益率的可預(yù)測性研究——基于貝葉斯理論模型的視角.pdf

1、隨著我國證劵市場的快速發(fā)展和居民收入水平的不斷提高,現(xiàn)在有越來越多的人參與到股票市場的投資中,希望能夠?qū)崿F(xiàn)其資產(chǎn)的保值及增值。股票市場雖然是一個(gè)可能給投資者帶來較高回報(bào)的投資方向,但是同時(shí)它又伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn),其價(jià)格變化的不確定性,讓眾多投資者感受到這個(gè)市場的復(fù)雜程度,所以他們迫切需要一種理論對價(jià)格變動(dòng)的原因進(jìn)行分析,并需要一種科學(xué)的預(yù)測方法來指導(dǎo)股票投資,從而實(shí)現(xiàn)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),獲得較高的投資回報(bào)的目標(biāo)。股票價(jià)格的預(yù)測一直都是一個(gè)比較困

2、難的研究課題,但同時(shí)這項(xiàng)研究如果有一定的突破,也蘊(yùn)含著巨大的經(jīng)濟(jì)利益。
　　Peters在20世紀(jì)90年代初提出了分形市場假說,認(rèn)為所有的穩(wěn)定市場都存在分形結(jié)構(gòu),股票價(jià)格在一定程度上存在可預(yù)測性。投資者的行為受到其對股票市場信息理解程度和投資時(shí)間的長短兩個(gè)因素的共同影響。
　　在承認(rèn)股票價(jià)格存在可預(yù)測性的前提下,本文簡單介紹了股票價(jià)格預(yù)測的各種方法,既包括傳統(tǒng)的基本分析法和技術(shù)分析法,也包括最近流行的數(shù)理統(tǒng)計(jì)方面的預(yù)測方法。