基于協(xié)整與誤差修正模型對我國廣義貨幣供應量和國內(nèi)生產(chǎn)總值關系的研究

1、基于協(xié)整與誤差修正模型對我國廣義貨幣供應量和國內(nèi)生產(chǎn)總值關系的研究【摘要】本文選取我國1996年第1季度―2010年第3季度的數(shù)據(jù)，采用EViews6.0軟件，通過單位根檢驗（ADF檢驗）、協(xié)整檢驗（EG檢驗）和Granger因果檢驗；驗證了廣義貨幣供應量（M2）和國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之間的協(xié)整關系，并且存在雙向的Granger因果關系；建立相關的誤差修正模型；并提出建議。【關鍵詞】廣義貨幣供應量國內(nèi)生產(chǎn)總值協(xié)整關系誤差修正模型一、問

2、題的提出根據(jù)貨幣供應量與物價、與國內(nèi)生產(chǎn)總值等重要指標的相關分析，我們可以預測貨幣政策實施效果，這對于適時、適度推出貨幣政策具有現(xiàn)實意義。長期以來，貨幣供應量與總產(chǎn)出、價格之間的相互關系一直是貨幣金融學研究領域中最具熱點的問題之一，也是各國學者努力探索的難題之一，而且不同學者得到的？實證研究結(jié)果往往不同。研究貨幣政策問題與經(jīng)濟活動密切相關，更與一個國家的實際經(jīng)濟情況相聯(lián)系。二、變量選取與數(shù)據(jù)樣本（一）經(jīng)濟增長指標GDP是衡量國民經(jīng)濟發(fā)展

3、情況最重要的一個指標，是本文中的被解釋變量，也是衡量貨幣政策行為傳導的重要宏觀經(jīng)濟變量。在本文具體的研究中，樣本區(qū)間為1996年第1季度―2010年第3季度GDP的實際發(fā)生型中含有非平穩(wěn)序列，建立的回歸模型可能存在虛假回歸，從而推斷出來的結(jié)論也是錯誤的。這里的平穩(wěn)性檢驗是運用ADF檢驗方法對時間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進行單位根檢驗，結(jié)果表明，lnGDPSA、lnM2SA的原序列都是非平穩(wěn)序列，但兩個一階差分序列都具有平穩(wěn)性，為I（1）型時間序

4、列。所以需要對變量進行進一步的協(xié)整檢驗，以確定這些非平穩(wěn)的經(jīng)濟變量之間是否存在長期穩(wěn)定的均衡關系。首先用變量lnGDPSA對lnM2SA進行普通最小二乘回歸，從結(jié)果可以看到，模型擬合效果較好。其中l(wèi)nM2SA的系數(shù)估計值0.792879表示每增加1個百分點，GDP增加0.792879個百分點，說明廣義貨幣供應量對我國經(jīng)濟增長有正面的效應。得到回歸方程估計后，在此基礎上對其進行協(xié)整檢驗，即檢驗得到的回歸殘差是否平穩(wěn)。對殘差進行ADF檢驗，

5、結(jié)果表明殘差序列是平穩(wěn)的。所以可以認為序列l(wèi)nGDPSA和序列l(wèi)nM2SA之間存在1階協(xié)整關系。（二）Granger因果檢驗協(xié)整檢驗的結(jié)果表明我國GDP與M2之間存在長期的均衡關系，但是究竟是GDP的增長導致了M2的增加，還是M2的增加導致了GDP的增長，或者兩者互為因果關系，還需要進一步的驗證，本文中采用基于Granger因果檢驗方法進行檢驗，取滯后期分別為2、3、4、5、10、15。結(jié)果表明，在所選定的樣本區(qū)間，國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP和