商業(yè)貿(mào)易行業(yè)11月社零增速創(chuàng)新低，消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是趨勢(shì)

1、目錄1、11月社零增速持續(xù)回落增速再創(chuàng)年內(nèi)新低.........................................................32、“六穩(wěn)”政策進(jìn)一步落實(shí)到位有助消費(fèi)信心持續(xù)回升.................................................33、民生相關(guān)消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)服務(wù)性消費(fèi)成為新的消費(fèi)熱點(diǎn).......................................

2、........43.1、餐飲消費(fèi)增速高于社零增速，方向一致......................................................43.2、鄉(xiāng)村消費(fèi)增速持續(xù)優(yōu)于城鎮(zhèn)消費(fèi)增速11月兩者增速持續(xù)放緩...................................43.3、網(wǎng)上零售繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)吃穿用網(wǎng)上增速繼續(xù)分化.........................................

3、43.4、必需品保持兩位數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)................................................................54、風(fēng)險(xiǎn)提示.....................................................................................11圖表目錄圖1：服務(wù)業(yè)在GDP中占比............................

4、............................................5圖2：服務(wù)型消費(fèi)支出占比.........................................................................5圖3：網(wǎng)上零售服務(wù)類消費(fèi)占比.....................................................................5圖4：網(wǎng)上

5、零售實(shí)物類消費(fèi)占比.....................................................................5圖5：11月社零總額增速8.1%，同比增速較上月回落0.5%............................................................................................6圖6：11月限額以上企業(yè)商品零售額增

6、速同比2%............................................................................................................6圖7：10月消費(fèi)者信心指數(shù)119.1較9月上漲0.6%...............................................................................

7、............................6圖8：11月CPI2.2%，較10月下降0.3%...........................................................................................................................7圖9：11月CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，較10月下降0.5%...............

8、..........................................................................................7圖10：11月RPI當(dāng)月同比2.20%，較9月下降0.59%...................................................................................................

9、...7圖11：11月RPI環(huán)比0.4%，較9月增速下降0.84%........................................................................................................7圖12：111月餐飲消費(fèi)在社零總額累計(jì)占比11.10%，11月增速8.6%，持續(xù)優(yōu)于社零增速...................7圖13：11月限額以上餐飲當(dāng)月同

10、比增速4%、商品消費(fèi)當(dāng)月同比增速2%，餐飲增速連續(xù)6個(gè)月優(yōu)于商品消費(fèi)..8圖14：11月鄉(xiāng)村社零總額占比較10月增長(zhǎng)至15%..........................................................................................................8圖15：鄉(xiāng)村消費(fèi)增速持續(xù)多年優(yōu)于城鎮(zhèn).................................

11、.............................8圖16：11月網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)24.1%持續(xù)回落......................................................8圖17：11月實(shí)物網(wǎng)上零售額占比持續(xù)提升，增速回落..................................................9圖18：吃、穿、用網(wǎng)上零售額同比分化，10月吃的微增，穿和用的下降.

12、.................................9圖19：11月限額以上企業(yè)糧油、食品零售額當(dāng)月同比..................................................9圖20：11月限額以上企業(yè)服裝鞋帽針織品類當(dāng)月同比..................................................9圖21：11月限額以上企業(yè)日用品類當(dāng)月同比.............

13、............................................10圖22：11月限額以上企業(yè)通訊器材類當(dāng)月同比.......................................................10圖23：11月限額以上企業(yè)石油及制品類當(dāng)月同比.....................................................10圖24：11月限額以上企業(yè)汽車類當(dāng)

14、月同比...........................................................10圖25：11月限額以上企業(yè)化妝品類當(dāng)月同比.........................................................10圖26：11月限額以上企業(yè)金銀珠寶類當(dāng)月同比......................................................

15、.10圖27：11月限額以上企業(yè)家電音像器材類當(dāng)月同比...................................................10圖28：11月限額以上企業(yè)建筑裝潢類當(dāng)月同比.......................................................10更好發(fā)揮政策效應(yīng)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行。關(guān)于明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從需求來(lái)看，盡管今年的社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速出現(xiàn)一些波動(dòng)，但

16、是整個(gè)消費(fèi)還是有潛力的，我國(guó)中等收入群體規(guī)模是世界上最大的，擁有接近14億人口的市場(chǎng)規(guī)模，而且成長(zhǎng)比較快。今年出臺(tái)的一些政策，比如提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)，明年實(shí)施抵扣政策，這有利于擴(kuò)大居民消費(fèi)。明年消費(fèi)還是有條件保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，消費(fèi)潛力要更好地挖掘出來(lái)。從投資來(lái)看，最近一段時(shí)間出現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。明年，隨著“六穩(wěn)”政策不斷落實(shí)見效，投資也有望延續(xù)總體平穩(wěn)，甚至穩(wěn)中略升的態(tài)勢(shì)。從外需看，剛剛講到的出口可能有一些變數(shù)。真正決定出口的，主要是兩

17、方面：一是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況。明年預(yù)計(jì)增速會(huì)比今年有所回落，但是和前幾年比，總的來(lái)說(shuō)還是不錯(cuò)的。二是我國(guó)企業(yè)出口的韌性總的來(lái)說(shuō)比較強(qiáng)，自我適應(yīng)、自我調(diào)節(jié)能力比較強(qiáng)，特別是綜合競(jìng)爭(zhēng)力，包括產(chǎn)業(yè)鏈的完整性對(duì)我們保持出口平穩(wěn)增長(zhǎng)是有支撐作用的。綜合上述需求來(lái)看，明年經(jīng)濟(jì)有條件保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。3、民生相關(guān)消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)服務(wù)性消費(fèi)成為新的消費(fèi)熱點(diǎn)與民生密切相關(guān)的吃、穿、日用品等基本生活類商品銷售仍保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，其中日用品持續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)；1

18、1月份限額以上糧油食品類、日用類、家用電器和音響器材類、建筑及裝潢材料類4類商品單月消費(fèi)增速高過(guò)其所屬品類111月累計(jì)增速，較10月份有6類商品單月增幅高過(guò)年初至今累計(jì)增速，降幅明顯，其他類商品增速均高于11月。在消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率穩(wěn)步提升的同時(shí)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的步伐也在進(jìn)一步加快。近年來(lái)，隨著我國(guó)居民消費(fèi)從注重量的滿足向追求質(zhì)的提升、從有形物質(zhì)商品向更多服務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)變，通訊器材、汽車、居住相關(guān)商品、文化用品等品質(zhì)升級(jí)類商品銷售旺盛，大

19、眾餐飲、文化娛樂(lè)、休閑旅游、教育培訓(xùn)、醫(yī)療衛(wèi)生、健康養(yǎng)生等服務(wù)性消費(fèi)成為新的消費(fèi)熱點(diǎn)。3.1、餐飲消費(fèi)增速高于社零增速，方向一致按消費(fèi)類型分，11月份，餐飲收入4525億元，同比增長(zhǎng)8.6%；商品零售30735億元，增長(zhǎng)8.0%。111月份，餐飲收入38294億元，同比增長(zhǎng)9.5%；商品零售306799億元，增長(zhǎng)9.0%。自從2015年2月餐飲增速超過(guò)社零增速后，餐飲增速與社零增速運(yùn)行方向基本保持同步，且增速優(yōu)于社零增速，餐飲消費(fèi)占社零

20、比重仍保持在11%左右，占比提升緩慢。3.2、鄉(xiāng)村消費(fèi)增速持續(xù)優(yōu)于城鎮(zhèn)消費(fèi)增速11月兩者增速持續(xù)放緩11月份，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額29990億元，同比增長(zhǎng)7.9%，占社零總額比重85.05%；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額5270億元，增長(zhǎng)9.3%，占社零比重14.95%，較10月份占比13.89%有一定上升。111月份，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額295308億元，同比增長(zhǎng)8.9%（110月9.0%），鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額49785億元，增長(zhǎng)10.2%（110月10.