我國金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長互動關(guān)系的實證研究.pdf

1、近年來，有關(guān)金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長之間關(guān)系的研究，逐漸受到國內(nèi)外專家和學者的重視。隨著研究的不斷深入，關(guān)于兩者之間關(guān)系的研究視角不斷細化，研究樣本不斷多樣化。本文基于此研究背景，探討了我國金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系。
　　 本文首先對內(nèi)生經(jīng)濟增長理論、需求引導和供給相隨等理論進行了梳理和評述，吸收了其中符合我國現(xiàn)實的理論分析內(nèi)容和結(jié)論作為研究的理論基礎，在此基礎上，全面分析了金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長之間的相互關(guān)系。接著，本文從股票市場和

2、資本市場兩個角度選取四個指標衡量金融結(jié)構(gòu)，利用我國31個省份2000-2009年的面板數(shù)據(jù)對金融結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長的影響作用進行了實證分析。分析結(jié)果表明：股票市場的發(fā)展程度和規(guī)模以及金融效率能夠顯著促進經(jīng)濟增長，而資本市場中金融機構(gòu)的信貸總規(guī)模對經(jīng)濟增長存在負向抑制作用。同時本文還利用1993-2009年全國的時間序列數(shù)據(jù)，檢驗了金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長之間的因果關(guān)系。檢驗結(jié)果表明：衡量股票市場規(guī)模和活躍度的兩個指標：證券化比值和流動性以及信貸總

3、規(guī)模與經(jīng)濟發(fā)展互為格蘭杰因果關(guān)系。另外，金融效率是經(jīng)濟發(fā)展的格蘭杰原因，但是經(jīng)濟發(fā)展并非金融效率提高的格蘭杰原因。所有這些結(jié)論與之前的理論分析基本一致。
　　 最后，本文根據(jù)理論分析和實證分析得出的結(jié)論，提出了優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟發(fā)展的政策建議。本文認為我們應當采取如下措施：第一，發(fā)展直接融資市場，方便滿足條件的企業(yè)上市融資；第二，加大監(jiān)管力度，打擊股票的過度投機和不法投機行為；第三，采取強有力的措施，著力解決中小企業(yè)融資難的