論一般性貨幣政策工齡及其金融市場條件.pdf

1、東北農業(yè)大學碩士學位論文論一般性貨幣政策工齡及其金融市場條件姓名：王秋華申請學位級別：碩士專業(yè)：農業(yè)經(jīng)濟管理指導教師：郭翔宇2000.3.1改革開放以來，我國改變了過去利率過低且長期不動的作法，適應市場經(jīng)濟的發(fā)展多次調整存、貸款利率。但是，由于目前的利率管理基本上是管制性的利率管理體制，所有利率都由中國人民銀行統(tǒng)一制定，利率的調整權又歸屬國務院，因此，現(xiàn)行的利率管理制度存在著諸多弊端(如利率調整滯后，運用不靈活，利率管理過細、過死，利率

2、結構扭曲等)，不利于中央銀行運用一般性貨幣政策工具調控宏觀經(jīng)濟。在同業(yè)拆借市場的發(fā)展方面，從1984年開始恢復發(fā)展以來，發(fā)展非常迅速，但也遇到了非常大的問題，尤其是1988年至1994年期間，伴隨我國經(jīng)濟發(fā)展過程中出現(xiàn)的經(jīng)濟過熱現(xiàn)象，社會投資需求過旺，一些地方為了繞開信貸規(guī)?？刂苹I集資金，把拆借作為一種手段，違反國家有關規(guī)定，大摘亂拆借資金，亂提高拆借利率，用拆入的短期資金搞固定資產投資，使拆借市場一度陷入混亂，嚴重干擾了國家正常金融秩

3、序，也形成了大量呆賬壞賬，不利于經(jīng)濟的健康發(fā)展和金融機構的穩(wěn)健經(jīng)營。1996年1月，全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場正式建立大大促進了同業(yè)拆借市場的發(fā)展，但市場交易不活躍，交易量小，交易主體范圍狹窄，市場法規(guī)建設薄弱等問題仍然非常明顯。我國在1981年恢復國債發(fā)行以來，國債的一、二級市場也已初具規(guī)模，但從總體上來看，國債發(fā)行規(guī)模仍然太小，國債發(fā)行方式和發(fā)行價格尚未完全實現(xiàn)市場化，國債的品種、結構和期限尚不豐富，同時還存在著國債市場分割、利率

4、不統(tǒng)一的情況。我國票據(jù)市場的發(fā)展目前還存在著很多的不利因素，如社會金融意識淡薄，缺乏信用觀念，，，現(xiàn)有的商業(yè)銀行票據(jù)保有量偏低，企業(yè)缺乏預算約束，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務范圍受到限制。夕市場方面，應提高我國金融機構特別是商業(yè)銀行的流動性管理水平，擴大市場交易主體，發(fā)展多種貨幣交易工具，加強中央銀行對同業(yè)拆借市場的調控和監(jiān)管。在國債市場方面，應迸一步規(guī)范市場化的招標發(fā)行方式，采取有效措施，方便個人投資人購買國債，努力實現(xiàn)發(fā)行的固定時間表，發(fā)展國債的場