會計信息有效性的行業(yè)比較研究.pdf

1、隨著我國資本市場建設(shè)的推進(jìn)和開放，滬深股票市場也逐漸走向成熟，整體上從以往的弱式有效市場逐漸向半強(qiáng)式有效市場演變。但是，信息效率差異的原因是什么？在這個演變過程中是否所有行業(yè)的有效性都是同步變化的？各行業(yè)的有效性是否相同？目前，國內(nèi)學(xué)者并無人進(jìn)行相關(guān)研究或者給出研究結(jié)果。
　　本文正是基于這樣的背景下，以滬深股市采掘、食品飲料兩個行業(yè)2009年、2010年、2011年三年的年報公告作為樣本，采用事件研究法對兩個行業(yè)年報公告前后20

2、天的股價變動進(jìn)行實(shí)證分析，力圖通過統(tǒng)計檢驗來判斷年報公告前后的事件期內(nèi)是否存在異常收益；同時，本文通過年報實(shí)際EPS與機(jī)構(gòu)一致性預(yù)測EPS的差值來區(qū)分“好消息”與“壞消息”，并觀察不同分組的股票是否存在不同的累計異常收益。
　　通過對采掘、食品飲料共計242個有效樣本的實(shí)證研究，本文發(fā)現(xiàn)食品飲料行業(yè)無論是從會計信息含量還是會計信息傳遞的效率來說，均要優(yōu)于采掘行業(yè)，也就是說食品飲料行業(yè)的會計信息有效性要高于采掘行業(yè)，而造成其有效性差