世界經(jīng)濟(jì)展望完整版

1、全球經(jīng)濟(jì)前景和政策全球經(jīng)濟(jì)前景和政策到目前為止，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在按預(yù)期廣泛進(jìn)行，但下滑風(fēng)險(xiǎn)依然較高。大多數(shù)發(fā)達(dá)的和一些新興經(jīng)濟(jì)體仍面臨重大調(diào)整，包括需要強(qiáng)化家庭資產(chǎn)負(fù)債表、穩(wěn)定然后降低高額公共債務(wù)、修復(fù)和改革金融部門。在其中許多經(jīng)濟(jì)體中，金融部門仍然容易受到?jīng)_擊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩似乎是因?yàn)檎叩拇碳p弱。相反，在新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體實(shí)施的部分是為了應(yīng)對(duì)早期經(jīng)濟(jì)危機(jī)的審慎政策，相對(duì)于以前的全球經(jīng)濟(jì)衰退的后果有助于顯著改善中期增長(zhǎng)前景。然而，這些經(jīng)濟(jì)

2、體，尤其是亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的活動(dòng)，仍然依賴于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的需求。在這種背景下，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)預(yù)計(jì)在2010年將增長(zhǎng)百分之4.8，2011年增長(zhǎng)百分之4.2，在2010年下半年和2011年上半年暫時(shí)放緩。新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)出在2010年和2011年預(yù)計(jì)將分別擴(kuò)大百分之7.1和6.4。然而，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將分別只有百分之2.7和2.2。風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)主要是下降。持續(xù)、健康的恢復(fù)取決于兩個(gè)平衡行為：內(nèi)部的重新平衡，在允許財(cái)政整頓的情況下擴(kuò)大

3、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中的個(gè)人需求；加強(qiáng)外部的平衡，這就可能出現(xiàn)赤字國(guó)家的凈出口增加，順差國(guó)家凈出口減少，特別是亞洲新興市場(chǎng)。這兩個(gè)方面有強(qiáng)烈的相互作用。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的凈出口的增加意味著更高的要求和更高的增長(zhǎng)，為財(cái)政整頓留下了更多的空間。需要一系列的政策來支持這些恢復(fù)平衡的行為。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，金融部門的修復(fù)和改革需要加快，以允許恢復(fù)健康的信貸增長(zhǎng)。此外，財(cái)政調(diào)整需要從2011年認(rèn)真開始。減少未來預(yù)算赤字的具體計(jì)劃，迫切需要建立新的財(cái)政政策的回旋余地。

4、如果全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩的威脅超過預(yù)期，留有財(cái)政空間的國(guó)家可以推遲一些事先計(jì)劃的整合措施。與此同時(shí)，主要的新興經(jīng)濟(jì)體將需要進(jìn)一步在提高匯率靈活性的支持下發(fā)展國(guó)內(nèi)資源的增長(zhǎng)?；钚愿鼜?qiáng)，但成為金融穩(wěn)定的阻礙活性更強(qiáng)，但成為金融穩(wěn)定的阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在2010年上半年繼續(xù)加強(qiáng)，但全球金融的穩(wěn)定因2010年第二季度主權(quán)債務(wù)市場(chǎng)的動(dòng)蕩而遭受了重大挫折。各地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度差別很大，亞洲地區(qū)處于領(lǐng)先地位。美國(guó)和日本在2010年第二季度經(jīng)歷了明顯放緩，但

5、在歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)也保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。金融狀況已經(jīng)開始正?；?，但機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)仍然脆弱。一般來說，在金融、貨幣和商品市場(chǎng)的波動(dòng)性持續(xù)升高。2010年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭世界經(jīng)濟(jì)在2010年上半年以約5.25%的年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)——比2010年7月的“世界經(jīng)濟(jì)展望（WEO）更新（表1.1）”中高約0.5個(gè)百分點(diǎn)。世界工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)速度達(dá)到百分之十五左右，在此期間全球貿(mào)易恢復(fù)的速度超過百分之四十（圖1.1）

6、。庫存的急劇上升以及最近為此戲劇性上升而建立的固定投資帳戶——尤其是后者，預(yù)示著良好的持續(xù)復(fù)蘇跡象。制造業(yè)信心指數(shù)又回到危機(jī)前的水平，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中的就業(yè)正在溫和擴(kuò)張。家庭支出在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用，但在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，消費(fèi)者信心低，失業(yè)率高，收入停滯不前，家庭財(cái)富的減少使消費(fèi)數(shù)量下降。第2章詳細(xì)討論了區(qū)域發(fā)展情況。表1.1。概述世界經(jīng)濟(jì)展望預(yù)測(cè)。概述世界經(jīng)濟(jì)展望預(yù)測(cè)（百分比變化，除非另有說明）較去年同期預(yù)測(cè)七月的差異在第四季度第四

7、季度2010年世界經(jīng)濟(jì)估計(jì)推算展望預(yù)測(cè)新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體9.25.26.25.20.10.24.85.94.4倫敦銀行同業(yè)拆放利率（百分之）5在美元存款3.01.10.60.80.00.1。。。。。。。。。關(guān)于歐元存款4.61.20.81.00.00.2。。。。。。。。。在日元存款1.00.70.60.40.10.2。。。。。。。。。注：實(shí)際有效匯率保持在假定2000年8月42010年9月1日當(dāng)時(shí)的水平不變。國(guó)家采用的權(quán)數(shù)來構(gòu)造團(tuán)體總增

8、長(zhǎng)率各經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行了修訂。當(dāng)經(jīng)濟(jì)不按字母順序排列，他們下令在經(jīng)濟(jì)規(guī)模的基礎(chǔ)上。每季度匯總數(shù)據(jù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整。1本季度估計(jì)和預(yù)測(cè)占全球90購買力平價(jià)權(quán)重百分比。2The季度估計(jì)和預(yù)測(cè)約占78百分之新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。3Indonesia，馬來西亞，菲律賓，泰國(guó)和越南。4Simple平均英國(guó)布倫特，迪拜和西得克薩斯中質(zhì)原油價(jià)格。石油的平均價(jià)格以美元為每桶六十一點(diǎn)七八美元在2009年，假設(shè)期貨市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，2010年是七十六點(diǎn)二○美元在2011

9、年78.75美元。5Six個(gè)月的利率為美國(guó)和日本。三月份的數(shù)字為歐元區(qū)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)在2010年上半年達(dá)到約百分之3.5?？紤]到這些經(jīng)濟(jì)體正在從二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的衰退興起，這是較低的。一共可分為三組（圖1.2）：?在先進(jìn)的亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，除日本以外，都有著強(qiáng)烈的反彈。他們的大型制造行業(yè)都有受益于全球貿(mào)易的這種反彈。因此，他們的產(chǎn)量已經(jīng)超過危機(jī)前的水平。??美國(guó)是接近危機(jī)前的產(chǎn)量水平但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于危機(jī)前的趨勢(shì)，而且經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在2010年第二季

10、度有明顯減緩。自2009年第三季度起消費(fèi)一直在增長(zhǎng)，但考慮到緊縮深度，增長(zhǎng)率還是比較低的。與此同時(shí)，企業(yè)設(shè)備和軟件的投資最近一直在大幅上升，這主要得益于國(guó)外需求、反彈收益以及財(cái)務(wù)狀況正?；Ｈ欢?，這還沒有引起就業(yè)方面的持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，房地產(chǎn)市場(chǎng)活動(dòng)仍然非常弱。??日本和歐元區(qū)仍明顯低于危機(jī)前的產(chǎn)量水平，并保持對(duì)國(guó)外需求的依賴性。在日本，財(cái)政刺激計(jì)劃、全球貿(mào)易反彈，以及亞洲其他地區(qū)的強(qiáng)勁需求帶動(dòng)了自2009年第四季度以來的產(chǎn)量增長(zhǎng)，但這種活

11、力在2010年第二季度有顯著的減弱。在歐元區(qū)以德國(guó)為首，這些行為只在今年第二季度顯示出了重要力量，隨即就像寒冷的冬天一樣沒有生氣了。由于銀行繼續(xù)在貸款方面異常的謹(jǐn)慎，該地區(qū)對(duì)銀行信貸的依賴正在抑制需求。但是，歐元從先前的高水平的貶值正開始有利于歐元地區(qū)的貿(mào)易品部門，固定投資正在分期溫和復(fù)蘇。新興的經(jīng)濟(jì)在今年上半年增長(zhǎng)了百分之八左右。而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，在地區(qū)之間和區(qū)域內(nèi)都存在顯著的異質(zhì)性，以亞洲和拉丁美洲的經(jīng)濟(jì)為代表。隨著庫存重建已經(jīng)放緩以及

12、政策刺激已經(jīng)減弱，在這兩個(gè)地區(qū)都積極擴(kuò)大了固定資產(chǎn)投資。這是一個(gè)跡象，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中自主的私人需求正在取代短期的、政策性的因素。圖1.1。當(dāng)前和前瞻性指標(biāo)。當(dāng)前和前瞻性指標(biāo)1（三個(gè)月移動(dòng)平均年度變化百分比比前三個(gè)月移動(dòng)年均百分比變化，除非另有說明）世界貿(mào)易和工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)回升，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中就業(yè)已開始增長(zhǎng)。零售銷售有所回升。他們?cè)谛屡d經(jīng)濟(jì)體是上漲的，但在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體滯后不前，這反映出仍然較低的消費(fèi)者信心。最近，制造業(yè)信心已經(jīng)消退，但它仍然保持