anbound-每日金融-第3369期

1、每日金融每日金融P1安邦集團(tuán)研究總部安邦集團(tuán)研究總部總第總第3369期2011年10月23日星期日星期日分析專欄：中國的外部環(huán)境分析專欄：中國的外部環(huán)境更趨復(fù)雜更趨復(fù)雜央行叫停商業(yè)銀行債市墊資業(yè)務(wù)__________________________3企業(yè)IPO資金成為銀行攬存的重要方向_____________________3傳中國將與東盟直接開展人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)___________________4打擊“影子銀行”不能簡(jiǎn)單地一刀切_

2、______________________4連“三公”經(jīng)費(fèi)都不敢公開的地方政府如何自主發(fā)債？________4外資基金將利用信息手段“獵殺”境外中資股________________4國內(nèi)私人銀行“業(yè)務(wù)指引”已經(jīng)箭在弦上___________________5地方金融辦正在為“金融國資委”的組建鋪路________________5中國外儲(chǔ)減少可能源于歐洲資產(chǎn)貶值_______________________6淘寶的類金融業(yè)務(wù)今后還會(huì)

3、面臨政策風(fēng)險(xiǎn)___________________6風(fēng)投行業(yè)正面臨分化和選擇______________________________6亞太區(qū)本地銀行急需提高私人理財(cái)業(yè)市場(chǎng)份額________________7韓國力圖擴(kuò)大與中國貨幣互換工具規(guī)模以應(yīng)對(duì)危機(jī)____________7白俄羅斯的貨幣危機(jī)有可能引發(fā)社會(huì)危機(jī)___________________7歐債危機(jī)撲朔迷離市場(chǎng)聚焦二次峰會(huì)_______________________8法

4、國銀行業(yè)的小命已被意大利攥在手心里___________________8世界掀起禁止高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品交易的浪潮___________________8.cnFINANCEDAILYEmail：aic@.cn訂購熱線：0105900120001059001366服務(wù)熱線：01059001377021624886660755829033440286822200205718722221002386968538（北京）（上海）（深圳）（成都）（

5、杭州）（重慶）每日金融每日金融P3與銀行過從甚密為中國經(jīng)濟(jì)埋下了隱患，地方政府對(duì)土地財(cái)政的依賴成為中國社會(huì)的不穩(wěn)定之源，房?jī)r(jià)高企更讓逐漸成形的中產(chǎn)階層怨聲載道。而今，在經(jīng)歷了一年多的房產(chǎn)調(diào)控后，中國的房地產(chǎn)業(yè)已迎來量變向質(zhì)變的轉(zhuǎn)折期，房地產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷洗牌，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2011年10月20日，今年在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售的房地產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目出現(xiàn)了井噴，總數(shù)超過600宗，而一些一線開發(fā)商如綠城中國，也已顯露后繼乏力的疲態(tài)。此時(shí)，如果貿(mào)然轉(zhuǎn)變貨

6、幣政策方向，重開流動(dòng)性的閘門，不僅難以擠出房地產(chǎn)業(yè)的泡沫，減小中國經(jīng)濟(jì)的隱患，還有可能重演2009年的瘋狂，將泡沫繼續(xù)吹大重演日本的盛極而衰。目前，部分新興經(jīng)濟(jì)體已開啟了降息的通道，弱市中求生存，但在我們看來，這種舉措可能只會(huì)推高通脹，或者造成產(chǎn)能過剩，帶來行業(yè)性的通縮壓力，進(jìn)而惡化貿(mào)易條件，中國實(shí)不宜采取同樣的策略。相比于其他國家而言，中國有自身的優(yōu)勢(shì)所在，龐大的人口所蘊(yùn)含的內(nèi)需不容小視。若能理順內(nèi)貿(mào)體系，克服地方保護(hù)主義，國內(nèi)挖潛，

7、利用內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，則足以幫助中國平穩(wěn)度過這段艱難的時(shí)期，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的軟著陸，而這也要求將資金從房地產(chǎn)業(yè)釋放出來，其推論則是，貨幣政策依然要把穩(wěn)舵！最終分析結(jié)論（FinalAnalysisConclusion）：新興市場(chǎng)政策轉(zhuǎn)變令中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得更加復(fù)雜，中國的貨幣政策處于兩難的權(quán)衡之中，但從實(shí)際條件出發(fā)，此時(shí)放松將未見其利，先見其害。對(duì)于中國而言，平穩(wěn)度過危機(jī)應(yīng)把更多的注意力放在國內(nèi)的挖潛，也只有內(nèi)需的增長(zhǎng)才能使中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸

8、。其推論則是，中國的貨幣政策，實(shí)不宜隨波逐流，依然要把穩(wěn)舵。（ALX）返回目錄〖優(yōu)選信息優(yōu)選信息〗【政策：央行叫停商業(yè)銀行債市墊資業(yè)務(wù)政策：央行叫停商業(yè)銀行債市墊資業(yè)務(wù)】隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行，監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管力度也在加大。據(jù)消息人士透露，為了規(guī)范商業(yè)銀行交易結(jié)算行為，中國人民銀行及銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)近日召開會(huì)議，要求各家商業(yè)銀行暫停債市丙類戶墊資、無實(shí)際資金來往的撮合及代持三項(xiàng)業(yè)務(wù)。消息還稱，人行與審計(jì)署已開始對(duì)商業(yè)銀行的上述相關(guān)

9、業(yè)務(wù)展開大檢查。此舉顯示人行對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂和清查決心，目的是防止投機(jī)。中國央行暫時(shí)未對(duì)此給予評(píng)論，銀行交易商協(xié)會(huì)相關(guān)人士則回應(yīng)稱，上述三項(xiàng)內(nèi)容的報(bào)道不準(zhǔn)確，在會(huì)議新聞稿中并未提及這些內(nèi)容。早在9月，國內(nèi)媒體曾有報(bào)道，央行召集銀行間市場(chǎng)清算代理行開會(huì)，規(guī)定不能給銀行間市場(chǎng)結(jié)算成員中的丙類戶墊資，同時(shí)回款行為也被禁止。在中國內(nèi)地市場(chǎng)，銀行間結(jié)算成員目前分為甲、乙、丙三類。在開展債券自營業(yè)務(wù)時(shí)，需要在央行結(jié)算公司簿記系統(tǒng)開立債券自營賬戶。甲

10、類主要是商業(yè)銀行，乙類銀行、信用社、基金、保險(xiǎn)和非銀行金融機(jī)構(gòu)等，此兩類需直接到央行結(jié)算公司辦理，而丙類則有甲類戶代理后臺(tái)結(jié)算。（BHJ）返回目錄【形勢(shì)要點(diǎn)：企業(yè)形勢(shì)要點(diǎn)：企業(yè)IPO資金成為銀行攬存的重要方向資金成為銀行攬存的重要方向】今年銀行攬存總有一種“山窮水盡疑無路，柳暗花明又一村”的感覺。自理財(cái)產(chǎn)品之后，今年同比大幅增加的IPO也為銀行攬存帶來新機(jī)會(huì)。20日，CHINAVENTURE投中集團(tuán)一份報(bào)告顯示，截至10月中旬，11家上

11、市銀行對(duì)A股上市公司募集資金額的攬存總量達(dá)5652億元，包括中、農(nóng)、工、建、交五大行以及中信銀行、招商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、深發(fā)展銀行。其中，工、中、建三大行攬存IPO募資就有3742億元，占比超過60%。一些上市公司的公告顯示，其大量募集資金都轉(zhuǎn)為了定期存款，并且上市公司與銀行簽訂了募集資金監(jiān)管協(xié)議后，再改存到其他銀行的可能性非常小。事實(shí)上，目前銀行的存款結(jié)構(gòu)中，企業(yè)定活期存款和儲(chǔ)蓄存款共占總存款量的70%，其中企業(yè)存款