2018q3主動股票型基金資產(chǎn)配置分析重倉股集中度提升，創(chuàng)業(yè)板超配比例再次回落至6％下方

1、目錄基金總規(guī)模三季度繼續(xù)上升，但股票資產(chǎn)規(guī)模占比繼續(xù)下降...............5主動股票型基金倉位有所回升，普通股票型基金倉位回升較多.........................6主動股票型基金倉位回升較多，現(xiàn)金配比大幅下降.........................................6倉位在85%－90%的普通股票型基金的規(guī)模占比大幅上升.............................7倉位

2、在75%－85%的偏股混合型基金規(guī)模占比有所上升.................................8全部持倉標的中，主動型股票基金2018Q3超配制造業(yè)、信息傳輸和技術業(yè)較多，低配金融業(yè)、采礦業(yè)較多............................................................................8全部持倉標的中，主動型基金2018Q3加倉金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)較多，減倉制造

3、業(yè)、采礦業(yè)較多..................................................................................................10主動股票型基金重倉股配置：集中度再次上升，消費超配比例回落，創(chuàng)業(yè)板超配比例再次回落至6%下方。..................................................................

4、..................11前十大重倉股：消費退出2只..........................................................................11基金重倉股集中度繼續(xù)上升..............................................................................12不同板塊持有基金數(shù)最多的個股：中國平安

5、、洋河股份、樂普醫(yī)療...........13重倉股板塊配置：主板大幅加倉，中小創(chuàng)均有減倉.......................................14重倉股行業(yè)配置：超配食品飲料、醫(yī)藥等，低配銀行、石油石化等...........15超配比例：計算機、食品飲料繼續(xù)提升，醫(yī)藥、家電、電子均有回落.......16低配比例：銀行、汽車有所縮窄，電力及公用事業(yè)和建筑的低配比例創(chuàng)階段新低..................

6、........................................................................................................17二級行業(yè)中，白酒、其他醫(yī)藥醫(yī)療、白色家電等超配比例居前，國有銀行、石油開采、證券等低配比例居前...................................................................

7、.......18重倉股行業(yè)調(diào)倉：非銀金融、食品飲料、銀行等加倉較多，家電、電子、醫(yī)藥等減倉較多..........................................................................................................22風險提示............................................................

8、......................................................24附表：按中信二級行業(yè)分主動股票型基金的重倉股配比情況...........................25圖表1：各類型基金月末凈值占比(%)的變化......................................................5圖表2：剔除3類基金后其他基金持有的各類資產(chǎn)市值(億元).....

9、.....................5圖表3：剔除3類基金后其他全部基金持有的資產(chǎn)市值結(jié)構變化.....................6圖表4：剔除3類基金后其他全部基金持有的股票資產(chǎn)市值占全部A股流通市值和總市值比例...........................................................................................................

10、.6圖表5：主動股票型基金持有資產(chǎn)的市值(億元)..................................................7圖表6：主動股票型基金資產(chǎn)配置結(jié)構................................................................7圖表7：主動股票型基金倉位和滬深300指數(shù)..........................................

11、..........7圖表8：普通與偏股型基金倉位與滬深300指數(shù).................................................7圖表9：按倉位分普通股票型基金的數(shù)量占比....................................................8圖表10：按倉位分普通股票型基金的規(guī)模占比...........................................

12、........8圖表11：按倉位分偏股混合型基金的數(shù)量占比...................................................8圖表12：按倉位分偏股混合型基金的規(guī)模占比...................................................8圖表13：主動股票型基金全部標的的行業(yè)配比............................................

13、.......9圖表14：主動股票型基金配置制造業(yè)的趨勢.......................................................9圖表15：主動股票型基金配置信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)的趨勢.......9圖表16：主動股票型基金配置金融業(yè)的趨勢.....................................................10圖表17：主動股票型基金配置采礦業(yè)的趨勢.

14、....................................................10圖表18：主動股票型基金行業(yè)全部標的的行業(yè)加減倉情況.............................10圖表19：主動股票型基金配置房地產(chǎn)業(yè)的趨勢.................................................11基金總規(guī)模三季度繼續(xù)上升，但股票資產(chǎn)規(guī)模占比繼續(xù)下降股票基金凈值再次下降。

15、2018Q3全部基金資產(chǎn)總值從2018Q2的13.33萬億上升至1.37萬億元，增長了3.31%。以截止日資產(chǎn)凈值計算，受三季度股票市場持續(xù)走弱的影響，股票型基金資產(chǎn)凈值在2018Q3較前一季度下降5.31%，凈值占比下降0.5個百分點至5.26%?；旌闲突鹳Y產(chǎn)凈值雖然較上一季度提升2.92%，但凈值占比則下降了0.08個百分點至13.65%。債券型和貨幣市場型基金凈值仍然保持正增長，較2018Q2的資產(chǎn)凈值分別增長4.13%、4.5

16、4%，基金凈值占比則分別上升了0.08、0.63個百分點至13.49%、66.79%。從資產(chǎn)結(jié)構上來看債券和其他資產(chǎn)占比上升，現(xiàn)金、股票市值占比都有較大下降。剔除QDII型基金、商品型基金和REITs后，其他全部基金持有的股票資產(chǎn)市值占資產(chǎn)總值的比重從2018Q2的13.14%大幅下降至2018Q3的11.84%，連續(xù)第6個季度下降?，F(xiàn)金占比從32.00%下降至28.30%。其他資產(chǎn)占比從12.24%下降至14.94%。債券資產(chǎn)市值占比

17、從42.11%上升至44.36%。持股規(guī)模與占全市場市值比重繼續(xù)回升。剔除QDII類、商品型基金和REITs后，剩下的全部基金在2018Q3持有的股票市值為1.60萬億元，較2018Q2的1.72萬億下降6.8%。剩下的全部基金持股市值占A股市場總市值和流通市值的比重較上季度出現(xiàn)下降，分別為3.01%、4.07%，較2018Q2分別下降了0.12、0.23個百分點。圖表1：各類型基金月末凈值占比(%)的變化圖表2：剔除3類基金后其他基金