企業(yè)債券融資分析.pdf

1、改革開放以來,中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了由計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的深刻變化,經(jīng)濟(jì)體系從宏觀到微觀都向市場化過渡,金融市場發(fā)展迅速,但企業(yè)債券在金融體系中的地位微不足道.在國際成熟資本市場中,公司債券市場是非常重要的組成部分,其融資規(guī)模通常是股票市場融資規(guī)模的3—10倍.20世紀(jì)90年代以來,中國金融市場中的直接融資有了較快的發(fā)展,但作為直接融資重要組成部分的企業(yè)債券融資數(shù)額卻明顯偏小.中國企業(yè)債券市場與股票市場、金融債券市場相比發(fā)展相對滯后,在整個證券

2、市場中處于薄弱環(huán)節(jié),在市場規(guī)模、法制化和市場化方面存在許多不足,不僅嚴(yán)重影響了企業(yè)的資產(chǎn)運作、投資選擇和市場競爭力的提高,造成企業(yè)融資渠道單一、融資成本偏高;而且也嚴(yán)重影響了銀行等金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)優(yōu)化、投融資體制改革和證券市場的規(guī)范化建設(shè),不利于構(gòu)建完善的金融體系,加大了金融風(fēng)險;進(jìn)而嚴(yán)重影響著經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展,使國民經(jīng)濟(jì)運行中的風(fēng)險明顯提高.該文將研究的重點放在普通企業(yè)債券,從理論和實踐的角度出發(fā),通過中國的企業(yè)債券的發(fā)展現(xiàn)狀