1206修改我國(guó)調(diào)整、增加黃金儲(chǔ)備的分析 (1)

1、國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化――――――我國(guó)黃金儲(chǔ)備管理分析我國(guó)黃金儲(chǔ)備管理分析目錄一、文獻(xiàn)綜述....................................................................................................................................21.1前言..............................

2、......................................................................................................21.2國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)回顧........................................................................................................2

3、1.3總結(jié).....................................................................................................................................3二、我國(guó)的黃金市場(chǎng)分析......................................................................

4、..........................................4三、增加黃金儲(chǔ)備的意義分析........................................................................................................43.1抵御金融危機(jī)和突發(fā)事件維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性...................................

5、..................43.2分散外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn).............................................................................................................53.3保障人民幣自由兌換進(jìn)程..................................................................

6、...............................5四、黃金儲(chǔ)備手段的多元化途徑....................................................................................................53.1提高國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)量的凈增長(zhǎng)..........................................................

7、...................................63.2鼓勵(lì)民間增加黃金儲(chǔ)備....................................................................................................63.3大力發(fā)展和開(kāi)放黃金市場(chǎng)........................................................

8、.........................................6五、增大國(guó)際儲(chǔ)備的多元化程度....................................................................................................6六、綜述...........................................................

9、.................................................................................7請(qǐng)于本周三給我謝謝!1.2國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)回顧1.2.1國(guó)外文獻(xiàn)綜述國(guó)外有關(guān)黃金儲(chǔ)備重要地位和作用的最著名研究，首推出美國(guó)耶魯大學(xué)教授特里芬（Triffin.1960）在《黃金與美元危機(jī)》一書(shū)中提出的“特里芬難題”。特里芬認(rèn)為布雷頓怎林體系存在著的自身無(wú)法克服的內(nèi)在矛盾，因?yàn)樵?/p>

10、體系是建立在美國(guó)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上，并以美元一國(guó)貨幣作為主要的國(guó)際儲(chǔ)備和支付貨幣的，如果美國(guó)國(guó)際收支保持順差，那么他國(guó)儲(chǔ)備的美元資產(chǎn)就不能滿(mǎn)足國(guó)際貿(mào)易迅速發(fā)展的需要，就會(huì)發(fā)生美元供不應(yīng)求的短缺現(xiàn)象；但如果美國(guó)的國(guó)際收支長(zhǎng)期保持逆差，那么他國(guó)儲(chǔ)備的美元資產(chǎn)就會(huì)過(guò)剩，造成美元泛濫，從而使美國(guó)對(duì)外債務(wù)大增并遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美元兌換黃金的能力，進(jìn)而導(dǎo)致美金與美元危機(jī)，危及布雷頓森林體系。特里芬兩難決定了布雷頓森林體系的不穩(wěn)定和垮臺(tái)的必然性。特里芬兩難暗含

11、的政策建議是：在布雷頓森林體系下，各國(guó)不應(yīng)該通過(guò)國(guó)際收支順差，儲(chǔ)備美元作為國(guó)際支付的主要手段，因?yàn)檫@么做最終會(huì)導(dǎo)致美元危機(jī)，使美元與黃金掛鉤的制度安排崩潰。各國(guó)明智的選擇應(yīng)該是：在這一貨幣制安排的條件下，盡量多儲(chǔ)備黃金，以防止美元產(chǎn)生危機(jī)時(shí)本國(guó)的儲(chǔ)備資產(chǎn)大幅貶值。法國(guó)總統(tǒng)戴高樂(lè)將軍就是這一政策的大力支持者。早在布雷頓森林體系運(yùn)行之行，戴高樂(lè)就尖銳地指出：“美元特權(quán)”把世界貿(mào)易變成了美國(guó)的倉(cāng)庫(kù)，美國(guó)出現(xiàn)了貿(mào)易赤字，不用像其他國(guó)家那樣為外匯

12、儲(chǔ)備減少而苦惱，只需要多印些美元就可以無(wú)償向其他國(guó)家換取商品勞務(wù)，換句話(huà)說(shuō)，“一股獨(dú)大”的國(guó)際鑄幣權(quán)給美國(guó)帶來(lái)了巨大利益。隨著上世紀(jì)90年代中后期，黃金價(jià)格結(jié)束了自1980年以來(lái)的跌勢(shì)開(kāi)始上漲，國(guó)際上對(duì)黃金儲(chǔ)備管理策略的探討也開(kāi)始熱起來(lái)。而在此之前的黃金非貨幣化在一定程度上阻礙了對(duì)黃金儲(chǔ)備的研究熱情。哈姆斯頓（Harmston1998）在其著作《Goldasasteofvalue》中，通過(guò)對(duì)美英德日法五國(guó)黃金儲(chǔ)備的研究，說(shuō)明黃金儲(chǔ)備在長(zhǎng)

13、期內(nèi)確實(shí)能起到價(jià)值收藏的作用，但由于黃金價(jià)格在短期內(nèi)的波動(dòng)，各國(guó)央行應(yīng)該結(jié)合自身的實(shí)際情況，制定符合自己國(guó)情的黃金儲(chǔ)備管理體系。1.2.2國(guó)內(nèi)關(guān)于黃金儲(chǔ)備的研究成果我國(guó)對(duì)黃金儲(chǔ)備的研究開(kāi)始于2002年，主要是以上海黃金交易所的成立為開(kāi)始標(biāo)志的。而由于眾所周知的國(guó)情，我國(guó)過(guò)去對(duì)黃金的管制是相當(dāng)嚴(yán)格的。在那個(gè)外匯緊缺的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，我國(guó)曾以官方和價(jià)格直接從不敢黃金廠(chǎng)礦企業(yè)收購(gòu)黃金以換取外匯，保障經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。所以在當(dāng)時(shí)特定的制度下，不可能