從國際經(jīng)驗(yàn)看政府在風(fēng)險(xiǎn)投資中的職能和作用.pdf

1、本文從風(fēng)險(xiǎn)投資的一般理論入手，重點(diǎn)闡述了風(fēng)險(xiǎn)投資的投資對(duì)象的特殊性、高風(fēng)險(xiǎn)性、高收益性、長期性、戰(zhàn)略合作性及再循環(huán)性等特征。分析了美國早期由私人或銀行家掌控的風(fēng)險(xiǎn)投資到80年代投資銀行的參與歷程；歐洲由初期風(fēng)險(xiǎn)投資基金到80年代成立的風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)以及90年代風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)盟的發(fā)展歷程；日本三次創(chuàng)業(yè)投資高潮的發(fā)展歷程。從風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)質(zhì)角度；風(fēng)險(xiǎn)資金的運(yùn)作角度以及風(fēng)險(xiǎn)投資順利運(yùn)行角度三方面證明政府支持風(fēng)險(xiǎn)投資的原因，指出風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展離不開政府

2、的大力支持。 通過重點(diǎn)論述以民間基金為主、政府資金為輔、投資機(jī)構(gòu)廣泛參與企業(yè)管理、充分利用證券市場(chǎng)功能的美國風(fēng)險(xiǎn)投資典型模式；以養(yǎng)老基金、政府機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)三類資金為主導(dǎo)，通過風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)盟加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資合作、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的歐洲模式以及以銀行等金融集團(tuán)為主的日本模式，結(jié)合對(duì)我國風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀介紹和分析，指出目前我國政府主導(dǎo)型風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)存在的主要問題：“政府失靈”、過多干預(yù)、難以公正地履行對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)督職能、缺乏對(duì)領(lǐng)導(dǎo)者有效的約束與激

3、勵(lì)機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)投資資金不足等種種弊端。同時(shí)通過對(duì)國外政府干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)投資所普遍采用的方法的研究(包括直接提供資金、提供擔(dān)保、提供補(bǔ)貼、提供服務(wù)、對(duì)投資者管制、政府采購及稅收激勵(lì)等)。指出我國政府在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)重應(yīng)該發(fā)揮職能的十個(gè)方面：立法、制定良好的產(chǎn)業(yè)政策、管理和資金引進(jìn)、建立培育人才吸引人才機(jī)制、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)范的服務(wù)中介體系、為風(fēng)險(xiǎn)投資及風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家營造環(huán)境、建立科技鏈與產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)機(jī)制、做好風(fēng)險(xiǎn)投資的示范效應(yīng)、