風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展研究.pdf

1、亞洲金融危機與美國"新經(jīng)濟"奇跡兩者之間所形成的鮮明反差,促使人們重新審視經(jīng)濟增長的動力以及21世紀(jì)經(jīng)濟金融發(fā)展模式等一系列重大問題.大多數(shù)學(xué)者一致認(rèn)為,"新經(jīng)濟"之所以發(fā)生在美國,關(guān)鍵原因就在于新型金融一一風(fēng)險投資業(yè)的蓬勃發(fā)展.它能夠克服高新技術(shù)企業(yè)高風(fēng)險與銀行謹(jǐn)慎原則間的矛盾,主板市場高規(guī)格要求與高新企業(yè)初創(chuàng)期成長性間的難題,大大彌補傳統(tǒng)金融體系固有的服務(wù)缺陷,在傳統(tǒng)間接金融與證券融資之外創(chuàng)造出一個為新興高成長但同時伴隨高風(fēng)險企業(yè)提

2、供金融服務(wù)的新制度安排的第三條途徑,從而使得傳統(tǒng)金融結(jié)構(gòu)蛻變?yōu)橐燥L(fēng)險資本市場為代表的具有主動性功能特征的新型金融系統(tǒng).該文首先從風(fēng)險及其風(fēng)險投資的定義入手,對風(fēng)險投資做了寬泛和狹義兩個方面的界定;運用邏輯演繹的方法,寓經(jīng)濟理論于風(fēng)險投資的分析中,試圖對風(fēng)險投資做出基礎(chǔ)性的理論闡釋.然后,文章考察了風(fēng)險投資業(yè)的歷史演進過程,發(fā)現(xiàn)風(fēng)險投資實際上是制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)合體,金融市場、企業(yè)組織形態(tài)和政府政策等制度創(chuàng)新對風(fēng)險投資的興起起了直接的