公司治理與公司價值企業(yè)社會責任的影響【外文翻譯】

1、0本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻譯文外文文獻譯文公司治理與公司價值：企業(yè)社會責任的影響公司治理與公司價值：企業(yè)社會責任的影響資料來源:商業(yè)倫理雜志作者：HojeJoMaretnoA.Harjoto雖然在過去的二十年里公司治理的學者和實踐者沒有一個關注的焦點，但是什么是最好的公司治理實踐，公司治理在美國公司的異構(gòu)比以往任何時候都多。最近很多公司的破產(chǎn)，不僅證明是一個美國公司治理的分水嶺勢頭，也突出了信息透明度的重要性。信

2、息問題和管理激勵機制的有效性通常限制在公營機構(gòu)的企業(yè)管治（詹森，1993年，2005年，米勒）。因此，公司治理活動以及過去幾年在公司治理中的某些趨勢的融合（Hermalin2005年）一直存在著巨大的加速度。文獻表明，有效的公司治理削弱了管理自身的利益，保護股東的利益，本研究假定公司管理多個利益相關者和解決非投資股東與利益相關者的利益沖突。隨著公司治理問題的速度加快其中在最后十年最顯著和具爭議性的企業(yè)發(fā)展趨勢是企業(yè)社會責任(CSR)的增

3、長。從本質(zhì)上來看，企業(yè)社會責任的一個延伸是企業(yè)努力培養(yǎng)真正有效地公司治理結(jié)構(gòu)，保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，通過合理的商業(yè)慣例促進問責和透明度。不過，對CSR也有其他不同的定義。佛雷德里曼（1970）首先界定了企業(yè)社會責任如下：“企業(yè)社會責任是按照股東的愿望，并同時符合社會的基本原則下，開展業(yè)務以賺取盡可能多的錢，包括體現(xiàn)在法律和道德上?！笨_爾（1979）和希爾等人（2007）將企業(yè)社會責任定義為公司的經(jīng)濟、法律、道德和慈善行動影響利益相關者

4、的生活質(zhì)量。而與之不同的定義，一般的企業(yè)社會責任是指以服務人民、社區(qū)和社會的方式，超出公司的法律要求。根據(jù)巴尼亞和Rubin(2010)，如果CSR的倡議不是公司價值的最大化，這些舉措是浪費寶貴的時間和一個潛在的價值破壞的命題。CSR繼續(xù)是一個熱點問題，關于是否CSR使投資價值提升，價值破壞甚至于價值無關。關于CSR的辯論將繼續(xù)增長，沒有一個明確的共識或意義價值。在本文中，我們首先實證研究美國不同公司的治理和監(jiān)督機制以及選擇企業(yè)社會責任

5、的參與情況。然后我們探索企業(yè)社會責任的參與各種治理機制在校正外生和實時性時如何影響公司的價值。設計精良的公司治理制度，使管理者的激勵與相關者的利益聯(lián)系。因此，公司真正有效的治理結(jié)構(gòu)應強調(diào)價值的最大化。我們檢查兩類治理：內(nèi)部（所有權(quán)的集中和董事會結(jié)構(gòu)）和外部（結(jié)構(gòu)所有權(quán)和監(jiān)測分析者），鑒于企業(yè)社會責任、公司治理和公司價值之間的關系2品的問題，超過了他們參與更廣泛的活動，如加強與社區(qū)和環(huán)境活動。此外，在控制一個同時發(fā)生的潛在時，我們要安全保

6、留安全分析師重要信息的中介改善企業(yè)社會責任活動的透明度。因此，分析師以下的企業(yè)社會責任活動是高，分析師以下對公司價值的影響也是如此。然而，監(jiān)測機構(gòu)投資者的影響是積極的，但偶爾相對弱于安全分析師，大概他們是監(jiān)視器和投資者的雙重角色?？偟膩碚f，我們的結(jié)果表明，公司從事的社會活動，聯(lián)通外部監(jiān)控提高分析師的價值。此外，企業(yè)社會責任活動對企業(yè)價值產(chǎn)生積極的影響，意味著美國公司不超過在樣本期間的企業(yè)社會責任活動，關于企業(yè)社會責任和積極的關聯(lián)企業(yè)價值