eva在電力上市公司業(yè)績評價中的應(yīng)用研究[文獻(xiàn)綜述]

1、本科畢業(yè)設(shè)計（論文）文獻(xiàn)綜述題目EVA在電力上市公司業(yè)績評價中的應(yīng)用研究一、前言部分一、前言部分作為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，電力工業(yè)是一切電子設(shè)備正常運行的基礎(chǔ)。電力既是生活資料也是生產(chǎn)資料；安全、穩(wěn)定和充足的電力供應(yīng)是國民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定持續(xù)快速發(fā)展的重要前提條件，是關(guān)系到國計民生的重要支柱產(chǎn)業(yè)。近幾年來，國民經(jīng)濟(jì)以較高的速度持續(xù)發(fā)展，尤其是以原材料為主體的重工業(yè)高速增長，導(dǎo)致電力彈性系數(shù)超過l，即電力消費需求增長大于GDP增長，尤其突出了電

2、力工業(yè)在整個國民經(jīng)濟(jì)中的重要作用。2002年3月，國務(wù)院印發(fā)《電力體制改革方案》，有關(guān)電力體制改革的大方案確定，其主要內(nèi)容包括；重組發(fā)電資產(chǎn)，建立若干個獨立發(fā)電企業(yè)；重組電網(wǎng)資產(chǎn)，設(shè)立國家電網(wǎng)企業(yè)和南方電網(wǎng)企業(yè)，在國家電網(wǎng)企業(yè)下轄幾個區(qū)域性電網(wǎng)企業(yè)；設(shè)立國家電力監(jiān)管委員會，負(fù)責(zé)電力監(jiān)管。此次電力體制改革的總體目標(biāo)是；打破壟斷，引入競爭，提高效率，降低成本，健全電價機制，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)電力發(fā)展，推進(jìn)全國聯(lián)網(wǎng)，構(gòu)建政府監(jiān)管下的政企分開、

3、公平競爭、開放有序健康發(fā)展的電力市場體系。EVA表示的是一家公司在扣除資本成本后的資本收益，其實質(zhì)是公司凈經(jīng)營利潤與投資者用同樣資本投資于其他風(fēng)險相近的有價證券的最低回報相比，超出或低于后者的量值。由于其考慮了全面的資本成本，因而比傳統(tǒng)的基于會計利潤的評價指標(biāo)(體系)，更能準(zhǔn)確地度量公司創(chuàng)造(或毀滅)的價值。時至今日，EVA己經(jīng)突破了公司績效評價體系的范疇，兼為全面財務(wù)管理的架構(gòu)，成為經(jīng)理人和員工薪酬的激勵機制、公司戰(zhàn)略評估、資金運用、

4、兼并或出售定價的基礎(chǔ)。本文將對EVA在上市公司業(yè)績評價中的研究成果進(jìn)行綜述，主要圍繞EVA的基本理論、上市公司應(yīng)用EVA評價的重要性、上市公司EVA業(yè)績評價實證分析、EVA在上市公司應(yīng)用的局限性幾方面進(jìn)行。二、主體部分二、主體部分了全部的負(fù)債和權(quán)益資本的費用。（二）國內(nèi)關(guān)于（二）國內(nèi)關(guān)于EVAEVA在上市公司業(yè)績評價中的應(yīng)用研究在上市公司業(yè)績評價中的應(yīng)用研究1、EVA的基本理論2001年3月，斯騰斯特公司在上海建立中國分公司，逐步開展業(yè)

5、務(wù)，他們與《財經(jīng)》雜志合作，發(fā)表了《中國上市公司財富創(chuàng)造與毀滅排行榜》，引起了中國理論界和實務(wù)界的強烈反響，并于2001年9月在上海召開了“EVA國際研討會”，向上市公司、證券投資公司全力推薦EVA，EVA受到了廣泛關(guān)注。滕善瓊(2010)提出：EVA即經(jīng)濟(jì)增加值，衡量了減除資本占用費用后企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的利潤，因此它是經(jīng)營效率和資本使用效率的綜合指數(shù)，經(jīng)濟(jì)增加值可以通過對會計報表進(jìn)行合理的調(diào)整和計算得到，它基于會計數(shù)據(jù)，但打破了會計制度存

6、在的多種弊端和不足，能準(zhǔn)確的揭露企業(yè)經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)效益，對任何公司來講，提高經(jīng)濟(jì)附加值是關(guān)鍵。廖康輝(2008)認(rèn)為EVA是基于稅后營業(yè)凈利潤和產(chǎn)生這些利潤所需資本投入總成本的一種企業(yè)績效財務(wù)評價方法。公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營業(yè)利潤與全部資本成本之間的差額。其中資本成本包括債務(wù)資本的成本，也包括股本資本的成本。國外對EVA的研究主要基于這樣一種理念，即某種商業(yè)行為獲取“租金”的時候，其收入必須足以抵消所有的經(jīng)營費用，同時還必須抵

7、銷所有的資本成本。如果一種商業(yè)行為沒有獲得經(jīng)濟(jì)利潤的前景，它就不可能為社會創(chuàng)造財富。李旭(2005)指出：EVA是一定時期企業(yè)稅后凈利潤與企業(yè)投資成本的差額。如果這一差額是正數(shù)，表明企業(yè)為股東創(chuàng)造了真正的財富，企業(yè)價值增加；反之，如果EVA小于零，那么即使會計報表上的凈利潤為正值，也只能意味著股東財富被蠶食，EVA越小，表明蠶食的程度越深；如果EVA為零，則說明企業(yè)的利潤僅能滿足債權(quán)人和投資者預(yù)期獲得的最小報酬即股東資本保值。2、上市公