VaR參數(shù)和非參數(shù)法及其在中國(guó)股市中的應(yīng)用.pdf

1、VaR是風(fēng)險(xiǎn)估值模型（ValueatRisk）的簡(jiǎn)稱，是近年來(lái)國(guó)外興起的一種金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具，旨在估計(jì)給定金融產(chǎn)品或組合在未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)下可能的或潛在的損失。VaR的概念雖然簡(jiǎn)單，但是它的度量是一個(gè)具有巨大挑戰(zhàn)性的統(tǒng)計(jì)問(wèn)題。針對(duì)VaR的測(cè)算，西方學(xué)者進(jìn)行了深入的探討。近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者們也開(kāi)始引進(jìn)VaR這一風(fēng)險(xiǎn)分析工具，并對(duì)有關(guān)的理論問(wèn)題做了初步的探討。在國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，本文對(duì)VaR這種新興的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型進(jìn)行了全面而深入的闡述

2、，并著重運(yùn)用我國(guó)證券市場(chǎng)的有關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型在我國(guó)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量中的具體應(yīng)用作了實(shí)證分析，旨在尋找一套符合我國(guó)國(guó)情的具有可操作性的證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量體系，從而促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。 VaR是一種基礎(chǔ)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具。VaR的定義是在給定的置信水平和目標(biāo)時(shí)段下預(yù)期的最大損失。本文將簡(jiǎn)單的介紹VaR的參數(shù)和非參數(shù)的五種估計(jì)方法及其在實(shí)踐中的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行比較。然后，我們針對(duì)中國(guó)上海的股票交易市場(chǎng)指數(shù)對(duì)以上五種方法的統(tǒng)計(jì)效用