論發(fā)展中國(guó)家的市政信用.pdf

1、各地互相競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)取有限的預(yù)算資源，導(dǎo)致地方基礎(chǔ)建設(shè)的投資嚴(yán)重不足。為了提供城市化發(fā)展所需的最低限度的基礎(chǔ)設(shè)施，不可避免地需要私有資本的引入 有兩條途徑可補(bǔ)充政府財(cái)政補(bǔ)貼，一是通過(guò)地方政府發(fā)行債券融資，二是通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作在基礎(chǔ)建設(shè)和工業(yè)項(xiàng)目中引入資本。其目標(biāo)不只是使市政當(dāng)局獲取信貸資本，并且也期望通過(guò)加強(qiáng)在經(jīng)濟(jì)其他領(lǐng)域的財(cái)政布局改革，來(lái)強(qiáng)化地方投資的效率。 不論是發(fā)達(dá)國(guó)家或是發(fā)展中國(guó)家，城市都是一個(gè)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎

2、，而基礎(chǔ)建設(shè)又是其中的關(guān)鍵因素。城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資本的增長(zhǎng)，超過(guò)城市本身所能夠提供資金量，使許多地方政府財(cái)政面臨入不敷出的局面。而當(dāng)?shù)胤秸噲D通過(guò)市場(chǎng)途徑籌措資金時(shí)，許多私有企業(yè)投資者認(rèn)為，對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)行投資承擔(dān)相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。如果中央政府不再能夠通過(guò)提高稅收以及向別國(guó)借貸的手段籌集到足夠的資金來(lái)支付地方建設(shè)所需的資金投入，引入資本市場(chǎng)來(lái)彌補(bǔ)資本缺口就勢(shì)在必行了。一些國(guó)家通過(guò)設(shè)立特殊的金融機(jī)構(gòu)，把民間資金集聚起來(lái)，為地方政府提供借貸