上市公司會計信息披露監(jiān)管問題研究.pdf

1、世界各主要證券市場都把信息披露制度作為證券監(jiān)管的核心，上市公司信息披露的大部分內容是會計信息，因此會計信息披露監(jiān)管是信息披露監(jiān)管的核心。我國證券市場經(jīng)過十多年的發(fā)展，在市場經(jīng)濟建設中起著越來越重要的作用。但是，隨著證券市場的不斷壯大和市場功能的逐步發(fā)揮，證券市場會計信息披露監(jiān)管中存在的問題逐漸暴露出來，如信息披露不真實、不充分、不及時，會計信息披露所涉及的違規(guī)、違法事件時有發(fā)生，這些問題嚴重地損害了廣大投資者的利益，極大地降低了我國證券

2、市場的有效性。同時，我國證券市場逐步對外開放，國外投資者不斷介入，現(xiàn)有的監(jiān)管體系已不能適應我國證券業(yè)的發(fā)展對監(jiān)管工作提出的要求，如何使我國會計信息披露監(jiān)管體系行之有效，保證資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，成為我國學術界研究的重點。 本文從監(jiān)管理論著手，首先探討會計信息披露監(jiān)管的理論基礎和現(xiàn)實意義；然后，介紹了我國目前會計信息披露監(jiān)管的現(xiàn)狀，剖析了存在的問題及成因；最后，從會計信息披露監(jiān)管目標、制度體系、執(zhí)行機制、保障機制四方面構建有效的

3、上市公司會計信息披露監(jiān)管體系。 文章從四個部分進行闡述： 第一章會計信息披露監(jiān)管的意義本章以介紹會計信息披露的內涵為起點，從信息不對稱理論和有效資本市場理論兩個角度，論證了上市公司會計信息披露監(jiān)管的必要性，為會計信息披露監(jiān)管提供了理論依據(jù)。結合現(xiàn)狀，認為加強上市公司會計信息披露監(jiān)管，在保護投資者利益、提高證券市場效率、實現(xiàn)社會資源的有效配置、優(yōu)化上市公司治理等方面具有重大的現(xiàn)實意義。 第二章我國上市公司會計信息披

4、露監(jiān)管的現(xiàn)狀本章首先介紹了我國現(xiàn)行上市公司會計信息披露的監(jiān)管體系，進而對我國上市公司會計信息披露監(jiān)管的實際效果進行實證分析。目前西方各國的證券監(jiān)管體制，主要有三種不同的模式：集中型、自律型、中間型三種類型。我國根據(jù)自己特定的國情，選擇集中監(jiān)管為主、自律監(jiān)管次之的混合會計信息披露監(jiān)管模式。在此監(jiān)管模式下，我國已初步形成了以《證券法》為核心的包括基本法律、法律及行政法規(guī)、部門規(guī)章和自律規(guī)則4個層次的上市公司會計信息披露制度體系框架。從我國現(xiàn)

5、行上市公司會計信息披露的監(jiān)管體系看，具有最廣泛監(jiān)管權力的是中國證監(jiān)會，處于一線監(jiān)管地位的是證券交易所，財政部通過對注冊會計師協(xié)會和注冊會計師的監(jiān)管而對上市公司會計信息披露進行間接監(jiān)管，形成了各司其職、分工協(xié)調的監(jiān)管體系。 在介紹了目前監(jiān)管體系下會計信息披露違規(guī)處罰的依據(jù)、處罰的種類和方式的基礎上，通過對我國監(jiān)管機構對違規(guī)行為的處罰狀況和上市公司會計信息披露監(jiān)管效果進行實證分析，認為我國目前法律監(jiān)管不得力，信息披露違規(guī)處罰的總體威

6、懾力并不是很強，監(jiān)管的效果是有限的。 第三章我國上市公司會計信息披露監(jiān)管問題及成因分析該章首先分析了上市公司會計信息披露中存在的諸多問題，如會計信息披露不真實、不充分、不及時。然后，總結了我國會計信息披露監(jiān)管中存在的問題主要表現(xiàn)在監(jiān)管目標的偏差、監(jiān)管的時效性差、監(jiān)管力量薄弱、監(jiān)管處罰力度不夠、威懾力不強等。最后，在此基礎上，深入探究了造成目前這種情況的深層次原因，認為政府監(jiān)管角色定位不清、監(jiān)管收益與監(jiān)管成本不對稱、會計信息披露制

7、度不完善、上市公司治理結構缺陷、注冊會計師監(jiān)管功能失效、缺乏合格理性的市場投資主體等諸多因素的綜合作用，導致了會計信息披露監(jiān)管失靈。 第四章構建有效的上市公司會計信息披露監(jiān)管體系本章是全文研究的重點。會計信息披露監(jiān)管體系是一個由諸多要素有機構成的系統(tǒng)，該體系受到很多因素的影響與制約，單純從某一方面不能從根本上解決目前我國上市公司會計信息披露存在的問題。根據(jù)IOSCO對各國市場監(jiān)管的調查，借鑒前人研究的成果，筆者力圖從會計信息披露

8、監(jiān)管目標、制度體系、執(zhí)行機制、保障機制四方面構建有效的上市公司會計信息披露監(jiān)管體系總體框架。在該框架中，監(jiān)管目標是中心，健全的制度是前提和基礎，制度執(zhí)行是關鍵，制度和制度的執(zhí)行是相互依存的，一個無法得到執(zhí)行的制度不具備基本的約束力，保障機制則是必要條件，各要素相互影響、相互制約，與監(jiān)管目標協(xié)調一致，缺一不可，共同構建會計信息披露監(jiān)管體系。在此框架下，筆者認為需要對現(xiàn)行的上市公司會計信息披露監(jiān)管體系在以下幾方面進行改進和完善。 (

9、一)確立適當?shù)臅嬓畔⑴侗O(jiān)管目標。會計信息披露監(jiān)管的目標應服務或服從于證券市場監(jiān)管的總體目標，定位于保護投資者利益。從各國對上市公司信息披露監(jiān)管的實踐來看，切實保護投資者利益都是一條普遍和核心的監(jiān)管目標，我國應將保護投資者尤其是中小投資者的合法權益，作為構建我國上市公司會計信息披露監(jiān)管體系的立足點。 (二)完善上市公司會計信息披露制度。會計信息披露制度是影響信息披露質量的最基本的環(huán)節(jié)，完善的制度規(guī)范是約束經(jīng)濟主體行為、保障會計

10、信息披露監(jiān)管成效的前提和基礎。結合會計信息披露制度的基本框架，改進過程可從完善《證券法》及其配套法規(guī)、構建完善的會計準則體系、加快審計準則體系的建設三個大的方面入手，采取相應的具體措施。 (三)改進上市公司會計信息披露監(jiān)管執(zhí)行機制。有效的監(jiān)管體系不僅需要高質量的制度安排，而且需要高效率的執(zhí)行機制。筆者認為，有效的監(jiān)管執(zhí)行機制應包括內部約束機制、外部監(jiān)管體系二個方面。 內部約束機制要求上市公司應建立健全有效的公司治理結構，

11、為信息真實披露提供內在的制度保證，從源頭杜絕會計信息披露的違法違規(guī)現(xiàn)象。 外部監(jiān)管體系由政府監(jiān)管、行業(yè)自律和公眾監(jiān)督構成。借鑒美國會計信息披露監(jiān)管的成功經(jīng)驗，建立準政府獨立監(jiān)管機構，構建我國新型的監(jiān)管模式，該模式增設了會計監(jiān)察和會計監(jiān)管委員會，協(xié)調證監(jiān)會和財政部等監(jiān)管部門在監(jiān)管方面的矛盾，避免多頭監(jiān)管，充分發(fā)揮公眾的監(jiān)管作用，解決對監(jiān)管者的監(jiān)管制度缺失問題。同時，進一步提出了強化證監(jiān)會的統(tǒng)籌監(jiān)督地位：加強證交所對上市公司的實時監(jiān)

12、管；提高注冊會計師及會計師事務所的監(jiān)管質量；健全投資者和社會公眾及媒體的直接監(jiān)管等具體對策。 (四) 建立會計信息披露監(jiān)管目標實現(xiàn)過程保障機制。為實現(xiàn)會計信息披露監(jiān)管目標，還需要若干基本的、必備的保障措施。如通過建立會計信息披露監(jiān)管的預警機制、加強監(jiān)管手段的技術創(chuàng)新、對監(jiān)管者的再監(jiān)管、強化上市公司誠信評級機制、構建會計信息披露監(jiān)管評價指標體系、建立會計信息披露監(jiān)管修正機制、加大違反會計信息披露監(jiān)管目標行為的懲罰力度等一系列手段來保證監(jiān)管

13、體系有效性。 本文采取規(guī)范分析和比較研究等方法。主要采用規(guī)范研究方法，在規(guī)范研究的同時，充分利用市場公開信息進行實證分析和研究，來支持規(guī)范研究，以便形成科學的論點和結論。 本文的特點在于： (一)從總體上來說，國內對會計信息披露監(jiān)管的研究涉及的方面比較多，但對于整體性的研究還顯得比較寬泛和松散，研究的系統(tǒng)性還不夠。本文的特色在于將監(jiān)管目標、制度體系、執(zhí)行機制和保障機制結合起來構建會計信息披露監(jiān)管體系，進行全面、系

14、統(tǒng)化的研究。 (二)通過借鑒國內外對上市公司監(jiān)管評價已有成果，根據(jù)我國有關法規(guī)對信息披露監(jiān)管的要求和信息披露的作用，從公司治理、信息披露、監(jiān)管控制等三個層面構建我國上市公司會計信息披露監(jiān)管的評價指標體系。 (三)借鑒美國會計信息披露監(jiān)管的成功經(jīng)驗，建立以政府監(jiān)管為主導、行業(yè)自律為主體和公眾共同參與的新型監(jiān)管模式。 當然由于筆者的學識所限，以及會計信息披露監(jiān)管問題本身的系統(tǒng)性與復雜性，有些見解難免有欠全面、成熟，尚