利率市場化風險控制研究.pdf

1、利率市場化是我國金融產業(yè)走向市場的重要步驟之一，是國民經濟運行體制轉變到市場經濟上來的基本標志之一，也是加入世界貿易組織后我國急需關注的重要課題之一。 利率市場化的含義是政府或中央銀行放松或放棄對利率的直接管制，將利率的決策權、定價權交給市場主體，由資金供求狀況和風險大小決定市場利率水平的高低，最終形成以中央銀行基準利率為引導，以同業(yè)拆借利率(或短期國債利率)為金融市場基礎利率，各種利率保持合理利差和分層有效傳導的利率體系。中央

2、銀行通過改變存款準備金率、再貼現率、再貸款利率以及公開市場操作，間接地影響資金供求狀況從而影響利率水平，引導社會資金流向，提高金融運行效率和資源配置效率。 在美國經濟學家羅納德·I·麥金農和愛德華·肖的“金融抑制論”和“金融深化論”的理論推動下，20世紀70年代許多發(fā)展中國家為了改變落后的經濟面貌，紛紛放開利率管制，取消信貸配給制，實行了利率市場化改革。到80年代，包括美國、日本等發(fā)達國家在內的許多國家都被卷入了這一改革浪潮之中

3、。在這當中，有許多國家從中受益，經濟金融系統(tǒng)得到改善，金融效率得到提高、資金分配得到優(yōu)化；但也有一些國家遭受了挫折，出現了經濟倒退和金融危機。 利率市場化需要具備條件，改革存有風險，我們既要向利率市場化方向前進，又必須規(guī)避風險，要力求積極穩(wěn)妥。 目前中國的經濟金融改革已進入關鍵的時期，入世后包括金融市場在內的所有市場逐步向外國人開放。面對國際國內經濟金融形勢，我們在已有改革基礎上，必須進一步進行利率市場化的改革。因為只有