發(fā)行審核情況和審核關(guān)注重點(diǎn)

1、二〇一〇年國(guó)內(nèi)A股發(fā)行審核情況和審核重點(diǎn)二〇一〇年十二月,,,,一、 2010年A股IPO發(fā)行審核情況 二、 公司股份發(fā)行上市要求 三、 發(fā)行審核中被否決的主要原因,目 錄,一、2010年A股IPO發(fā)行審核情況,2010年發(fā)行審核情況統(tǒng)計(jì),截至目前，2010年共審核IPO企業(yè)402家，通過338家，未通過61家，暫緩表決3家，通過率為84%。各個(gè)板塊的審核情況如下：暫緩表決為貝因美、華油惠博普、豪

2、邁機(jī)械，其中華油惠博普重新上會(huì)后已通過。取消審核的企業(yè)，除博浩生物、海倫鋼琴、阮仕珍珠外，其余已通過審核。,4,創(chuàng)業(yè)板未過會(huì)情況,創(chuàng)業(yè)板未過會(huì)企業(yè)情況（24家）,5,創(chuàng)業(yè)板未過會(huì)情況,創(chuàng)業(yè)板未過會(huì)企業(yè)情況（續(xù)）,6,創(chuàng)業(yè)板未過會(huì)情況,創(chuàng)業(yè)板未過會(huì)企業(yè)情況（續(xù)）,7,創(chuàng)業(yè)板未過會(huì)情況,2010年創(chuàng)業(yè)板被否的企業(yè)行業(yè)主要集中在IT、軟件和信息技術(shù)，有9家企業(yè)，占比為37.5%。這部分企業(yè)被否的原因與持續(xù)盈利能力和成長(zhǎng)性問題相關(guān)。2010

3、年創(chuàng)業(yè)板被否的企業(yè)地區(qū)分布主要集中在廣東（7家）、北京（5家）。,8,中小板未過會(huì)企業(yè)情況,中小板未過會(huì)企業(yè)情況（34家）,9,中小板未過會(huì)企業(yè)情況,中小板未過會(huì)企業(yè)情況（續(xù)）,10,中小板未過會(huì)企業(yè)情況,中小板未過會(huì)企業(yè)情況（續(xù)）,11,中小板未過會(huì)企業(yè)情況,中小板未過會(huì)企業(yè)情況（續(xù)）,12,中小板未過會(huì)企業(yè)情況,中小板未過會(huì)企業(yè)情況（續(xù)）中小板被否企業(yè)主要地區(qū)分布在山東（7家）、上海、福建、浙江（各4家）、江蘇3家。中小

4、板被否企業(yè)行業(yè)分布沒有像創(chuàng)業(yè)板呈現(xiàn)行業(yè)集中的問題。,13,主板未過會(huì)企業(yè)情況,主板未過會(huì)企業(yè)情況（3家）主板企業(yè)呈現(xiàn)過會(huì)率高的特點(diǎn)，海南橡膠被否后已再次上會(huì)通過并發(fā)行。,14,二、公司股份發(fā)行上市要求,１、股份公司設(shè)立相關(guān)規(guī)定 ２、股份公司公開發(fā)行股票條件 ３、股份公司股票上市條件 ４、股份公司首發(fā)申請(qǐng)審核標(biāo)準(zhǔn),16,1、股份公司設(shè)立相關(guān)規(guī)定-設(shè)立方式,17,1、股份公司設(shè)立的相關(guān)規(guī)定-注冊(cè)資本,18,19,1、股份公

5、司設(shè)立相關(guān)規(guī)定－出資方式,,,出資方式,,貨幣資金,,實(shí)物,,知識(shí)產(chǎn)權(quán),,土地使用權(quán),實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等必須是可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓 。全體股東的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的百分之三十。,,20,1、股份公司設(shè)立相關(guān)規(guī)定－股份認(rèn)購(gòu),,,發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)書面認(rèn)足公司章程規(guī)定其認(rèn)購(gòu)的股份；一次繳納的，應(yīng)即繳納全部出資；分期繳納的，應(yīng)即繳納首期出資。以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦

6、理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。,募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的百分之三十五。向社會(huì)公開募集股份，必須公告招股說明書，并制作認(rèn)股書，并由依法設(shè)立的證券公司承銷。,21,２、股份公司公開發(fā)行股票條件－公開發(fā)行概念,公開發(fā)行,向不特定對(duì)象發(fā)行證券,向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過二百人,發(fā)行人申請(qǐng)公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券的，

7、應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。,２、股份公司公開發(fā)行股票條件－《證券法》的規(guī)定,公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： （一）具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)； （二）具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好； （三）最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載，無其他重大違法行為； （四）經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。 上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

8、核準(zhǔn)。,22,２、股份公司公開發(fā)行股票條件－首發(fā)管理辦法,主體資格1、自股份有限公司提出IPO申請(qǐng)，須在成立后，持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上，但經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外。 有限公司整體變更，業(yè)績(jī)可連續(xù)計(jì)算。2、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。3、發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高管沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。創(chuàng)業(yè)板比主板、中小板條件寬松，為最近兩年內(nèi)沒有發(fā)生變化和變更。4、創(chuàng)業(yè)板要求主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)。獨(dú)立性 發(fā)行人在資

9、產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)五方面具有完整性、獨(dú)立性。  規(guī)范運(yùn)行 1、建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度；2、發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行；3、不可為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保；4、發(fā)行人資金不得被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)占用。,23,重點(diǎn)推薦的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域企業(yè),新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)

10、制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力，成長(zhǎng)性強(qiáng)的企業(yè),審慎推薦的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域,紡織、服裝電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)、土木工程建筑交通運(yùn)輸酒類、食品、飲料金融一般性服務(wù)業(yè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)業(yè)過剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè),２、股份公司公開發(fā)行股票條件－首發(fā)管理辦法,在行業(yè)選擇上，創(chuàng)業(yè)板與中小板主板不同，其具有功能定位要求，并不是所有的行業(yè)都適合上創(chuàng)業(yè)板。,２、股份公司公開發(fā)行股票條件－首

11、發(fā)管理辦法-財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)（1）,26,２、股份公司公開發(fā)行股票條件－首發(fā)管理辦法-財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)（2）,27,２、股份公司公開發(fā)行股票條件－首發(fā)管理辦法,募集資金運(yùn)用1、 募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。2、募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。3、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度。,27,28,3、股份公司股票上市條件,4、股份公司首發(fā)申請(qǐng)審核標(biāo)準(zhǔn)-發(fā)審委關(guān)注的問

12、題,根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)審核工作指導(dǎo)意見》的要求，發(fā)審委委員審核企業(yè)申請(qǐng)時(shí)應(yīng)關(guān)注下列問題： （1）發(fā)行人改制和設(shè)立方面的問題。（產(chǎn)權(quán)手續(xù)辦理；業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算）（2）公司治理方面的問題。（三會(huì)制度、內(nèi)控制度、五獨(dú)立、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易）（3）經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況方面的問題。發(fā)行人財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件是否公允反映發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果；是否存在重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（4）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力方面的問題。（產(chǎn)品市場(chǎng)占有率；經(jīng)營(yíng)模式、

13、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、盈利模式；研發(fā)能力；客戶集中度）（5）募集資金項(xiàng)目方面的問題。（6）風(fēng)險(xiǎn)提示方面的問題。,29,4、股份公司首發(fā)申請(qǐng)審核標(biāo)準(zhǔn)-審核重點(diǎn)（一）,除法定發(fā)行條件外，審核中還要關(guān)注稅收政策、土地使用、環(huán)境保護(hù)、公司在行業(yè)中的地位、股利分配政策、集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人等重點(diǎn)問題。審核重點(diǎn)——稅收政策1、發(fā)行后執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)；2、前三年執(zhí)行的稅收優(yōu)惠政策與國(guó)家法規(guī)政策不符的，省級(jí)稅務(wù)部門應(yīng)出具

14、確認(rèn)文件，發(fā)行人應(yīng)就可能被追繳的風(fēng)險(xiǎn)作重大事項(xiàng)提示；3、近三年內(nèi)有無稅收方面的違法違規(guī)行為，是否受過稅務(wù)部門處罰。審核重點(diǎn)——土地使用1、股份公司取得土地使用權(quán)有折價(jià)入股、出讓、受讓、租賃等方式；2、股份公司取得土地的方式不合法的，應(yīng)依法糾正。,30,4、股份公司首發(fā)申請(qǐng)審核標(biāo)準(zhǔn)-審核重點(diǎn)（二）,審核重點(diǎn)——環(huán)境保護(hù)1、公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否符合國(guó)家或地方的環(huán)保要求；2、擬投資項(xiàng)目是否產(chǎn)生環(huán)境污染，是否符合國(guó)家或地方的環(huán)保要求；

15、3、對(duì)于冶金、化工、石化、煤炭、電力、建材、造紙、釀酒、制藥、紡織、制革、采礦等重污染行業(yè)，需省級(jí)環(huán)保部門出具環(huán)保是否合法的證明文件。審核重點(diǎn)——公司在行業(yè)中的地位1、公司所處行業(yè)情況；2、公司報(bào)告期內(nèi)收入、利潤(rùn)在行業(yè)中的排名；3、公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率；4、公司在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)。,31,6、股份公司首發(fā)申請(qǐng)審核標(biāo)準(zhǔn)-審核重點(diǎn)（三）,審核重點(diǎn)——股利分配政策1、滾存利潤(rùn)歸老股東享有還是新老股東共享應(yīng)在招股說明書中明確；

16、2、滾存利潤(rùn)歸老股東享有的，應(yīng)進(jìn)行審計(jì)并在發(fā)行前分配完畢；3、滾存利潤(rùn)歸老股東享有的，應(yīng)在招股說明書首頁作重大事項(xiàng)提示。審核重點(diǎn)——集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人1、目前國(guó)家法律、法規(guī)、政策無明確規(guī)定；2、律師應(yīng)對(duì)集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人合法性出具意見；3、提供省級(jí)人民政府出具的確認(rèn)文件。審核重點(diǎn)——國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人1、轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確認(rèn)情況，是否履行了評(píng)估確認(rèn)手續(xù)；2、轉(zhuǎn)讓行為是否經(jīng)過有權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)管理部門部門批準(zhǔn)；3、轉(zhuǎn)讓