版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內容提供方,若內容存在侵權,請進行舉報或認領
文檔簡介
1、作為世界經濟的重要組成部分,金融在經濟發(fā)展中扮演著越來越重要的角色。然而經歷了40多年歷程的傳統(tǒng)金融理論在描述價格波動行為時與實際市場之間存在著差距,特別是20世紀80年代以來,研究學者們發(fā)現的眾多與傳統(tǒng)理論不相符的“異?,F象”,已經動搖了在線性均衡框架下形成的金融理論的基石——有效市場假說。為了揭開金融市場“異?,F象”之謎,向世人展示其演化的背后機制,同時也為了完善金融理論,近年來便有不少學者致力于尋找新的非線性方法來研究資本市場的規(guī)
2、律。而處理非線性問題的復雜性科學正好為它的發(fā)展帶來了契機。 本文作者應用復雜性科學的理論方法研究了金融復雜性問題。將金融市場視為一個非線性動力學系統(tǒng),采用不同于傳統(tǒng)技術的建模方法建立了基于自組織逾滲的市場模型。在模型基礎上與真實市場相對照,重點研究了市場的動態(tài)演化規(guī)律以及價格的波動特征。論文的主要工作和創(chuàng)新成果如下: ●提出了一種考察可變位置和可變時間尺度度量的收益(連續(xù)雪崩規(guī)模)分布的統(tǒng)計方法,分析了真實市場指數時間序
3、列的連續(xù)雪崩規(guī)模分布,得到了分布尾部滿足冪指數約為3的冪律分布的結論。這種方法統(tǒng)計的收益分布不僅符合實際情況,而且揭示了價格波動之間的相關性以及有助于理解價格波動的動力學演化行為。 ●針對研究資本市場“異?,F象”產生機制缺乏能再現其多種統(tǒng)計特征的模型的現狀,作者通過融合市場上的羊群效應、經紀人之間的非線性相互作用和系統(tǒng)的非線性結構變化,建立了基于自組織逾滲的市場模型,描述了市場上羊群效應和市場網絡拓撲結構的自組織非線性演化的規(guī)律
4、。 ●模型再現了真實市場價格波動之間的相關關系、收益分布的尖峰胖尾特性、連續(xù)雪崩規(guī)模的冪律分布、以及價格波動的多重分形過程等等多種典型統(tǒng)計特征,得到了吻合實證的多個統(tǒng)計特征量,如易變性自相關函數的冪律衰減指數-0.38、收益分布中心部分的Lévy標度值α=1.64±0.21、連續(xù)雪崩規(guī)模分布尾部的冪指數約為3等等。這些研究成果表明,模型模擬了真實市場價格的波動行為,模型中提出的羊群效應和市場網絡拓撲結構的自組織非線性演化是產生“
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網頁內容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
- 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內容的表現方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內容負責。
- 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 基于復雜網絡的金融市場建模方法研究.pdf
- 金融復雜性:表征與市場機理模擬研究.pdf
- 科技進步對上海能源消費調節(jié)作用研究金融市場復雜性特征研究.pdf
- 金融倫理與金融市場效率.pdf
- 金融工具與金融市場重點
- 電力市場改革與金融市場.pdf
- 金融市場習題
- 金融市場有效性分析
- 金融市場學
- 金融市場化測度與中國金融市場化過程研究.pdf
- 金融市場習題
- 金融市場與機構 (15)
- 金融市場作業(yè)與答案
- 《金融市場與金融機構》課后習題答案
- 《金融市場與金融機構》復習提綱
- 基于少數者博弈模型和復雜網絡理論的人工金融市場建模研究.pdf
- 《金融市場與金融機構》課后習題答案
- 金融市場、金融工具與稅收問題探討
- 金融市場與金融機構課后習題答案
- 離岸金融市場發(fā)展研究.pdf
評論
0/150
提交評論