成都建設(shè)區(qū)域資本市場(chǎng)研究.pdf

1、本文在國(guó)家多層次資本市場(chǎng)建設(shè)大的戰(zhàn)略舉措下，結(jié)合西部大開(kāi)發(fā)及成都獲準(zhǔn)獲批全國(guó)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)的背景下，就多層次資本市場(chǎng)的內(nèi)涵、多層次資本市場(chǎng)存在的理論解釋進(jìn)行文獻(xiàn)整理，回顧了我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)歷程、現(xiàn)狀以及發(fā)展思路，并就成都建設(shè)區(qū)域資本市場(chǎng)提出的具體的方案構(gòu)想，最后對(duì)成都建立區(qū)域資本市場(chǎng)SWOT分析。
　　多層次資本市場(chǎng)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的內(nèi)在要求。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，成熟資本市場(chǎng)不僅有證券交易所市場(chǎng)，而且還有場(chǎng)外

2、交易、柜臺(tái)交易、直接的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等市場(chǎng)，證券交易所市場(chǎng)又包括主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的證券集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易、非流通股轉(zhuǎn)讓等若干平臺(tái)，各層次資本市場(chǎng)相互依存，有序銜接。成熟資本市場(chǎng)體系的高效運(yùn)作和科學(xué)設(shè)計(jì)可以?xún)?yōu)化交易、定價(jià)、籌資和投資等機(jī)制，促進(jìn)儲(chǔ)蓄源源不斷地轉(zhuǎn)化為投資，推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。
　　多層次資本市場(chǎng)的理論基礎(chǔ)包括：（1）融資者-投資者需求匹配觀點(diǎn)；（2）資本市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)自發(fā)演進(jìn)觀點(diǎn)；（3）行為金融觀點(diǎn)；（4）系統(tǒng)科學(xué)觀

3、點(diǎn)。
　　經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模，在國(guó)有企業(yè)改制、投融資體制改革和推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展方面起到了非常重要的作用。然而，相對(duì)于高速發(fā)展的國(guó)民經(jīng)濟(jì)而言，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后。當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)既存在規(guī)模不足問(wèn)題，也存在產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)單一、缺乏層次等問(wèn)題，而且，后者是影響前者的關(guān)鍵因素。構(gòu)建多層次協(xié)調(diào)發(fā)展的資本市場(chǎng)體系已成為建立完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制戰(zhàn)略目標(biāo)，并且已經(jīng)提上議事日程。成都獲批全國(guó)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗(yàn)

4、區(qū)后，與國(guó)家多層次資本市場(chǎng)建設(shè)目標(biāo)相呼應(yīng)，成都有意將自己打造成為西部區(qū)域資本市場(chǎng)中心。
　　本文對(duì)成都建設(shè)區(qū)域資本市場(chǎng)的組織形式、交易制度、監(jiān)管、組織申報(bào)等方面提出的具體的構(gòu)想。本文最后就成都建設(shè)區(qū)域資本市場(chǎng)進(jìn)行SWOT分析，成都建設(shè)區(qū)域資本市場(chǎng)既存在優(yōu)點(diǎn)，也存在弱點(diǎn)；既存在機(jī)會(huì)，也存在威脅。（1）優(yōu)點(diǎn)包括：成都有著較為深厚的證券投資文化及投資者基礎(chǔ)，成都股票未上市股票自發(fā)交易已經(jīng)具備一定的規(guī)模，四川省、成都市政府的大力支持，成都