人民幣匯率變動(dòng)態(tài)勢研究.pdf

1、當(dāng)今匯率的頻繁變動(dòng)已經(jīng)引起了各國政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及學(xué)術(shù)界的普遍關(guān)注和高度重視。隨著中國經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開放度和依存度越來越高，作為聯(lián)系國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)“橋梁”的人民幣匯率越來越成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。就短期匯率而言，匯率受操作和投機(jī)因素影響較大，匯率變動(dòng)所代表的經(jīng)濟(jì)意義不顯著。但從長期匯率變動(dòng)來看，它受一國國民經(jīng)濟(jì)增長，物價(jià)水平等諸多因素的制約，因此它的表現(xiàn)包含極為深刻的經(jīng)濟(jì)意義，也是國家宏觀經(jīng)濟(jì)景氣的指示劑。 本文以影響人民幣匯率變動(dòng)的

2、主要因素為主線，從人民幣匯率變動(dòng)的理論述入手，在數(shù)據(jù)分析與歷史回顧的基礎(chǔ)上，擬對(duì)影響人民幣匯率變動(dòng)態(tài)勢的因素作用機(jī)制進(jìn)行理論和實(shí)證分析，就人民幣匯率變動(dòng)態(tài)勢進(jìn)行理性思考，并對(duì)央行的人民幣匯率形成機(jī)制提出完善建議。對(duì)于人民幣匯率變動(dòng)的研究，首先要對(duì)影響匯率變動(dòng)的基本因素層面進(jìn)行考察，從內(nèi)因方面把握匯率變動(dòng)的根本動(dòng)因，再結(jié)合外在的人民幣匯率機(jī)制環(huán)境來分析匯率變動(dòng)的態(tài)勢。 匯率變動(dòng)是匯率理論研究開始的先聲。從中世紀(jì)起，國外學(xué)者就開始從

3、基本層面研究匯率變動(dòng)的原因，從而推動(dòng)了匯率理論的不斷進(jìn)步。隨著現(xiàn)代匯率理論研究的不斷深入，對(duì)于匯率變動(dòng)的研究也開始與匯率機(jī)制相結(jié)合，采用規(guī)范分析和實(shí)證檢驗(yàn)來進(jìn)行考察。通過對(duì)人民幣匯率變動(dòng)歷程的回顧，反映出中國經(jīng)濟(jì)在其發(fā)展過程中試圖通過改革人民幣匯率體制來與國際經(jīng)濟(jì)接軌的意圖。對(duì)于人民幣匯率短期變動(dòng)態(tài)勢的研究，則主要通過考察貨幣供應(yīng)量、利率平價(jià)、投機(jī)性因素等對(duì)人民幣匯率的影響，利用模型進(jìn)行量化分析，對(duì)人民幣匯率短期變動(dòng)進(jìn)行判斷。人民幣匯率