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1、天津大學(xué)碩士學(xué)位論文基于行為公司金融的上市公司并購研究姓名:畢婧申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別:碩士專業(yè):技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理指導(dǎo)教師:楊寶臣20080501ABSTRACTMe瑪er鋤dacquis“ion(M&A)isoneofnleiInponantfonnsofc印italcollocation,鋤dalso鋤ilTlportantmeasu陀ofrealizingc印italelementcnulationandadju舳entofi11dus仃y趵
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3、thep印er,、Ⅳeinl∞ducedtllebasicconceptions,behavioralfmance鋤d吐lebehaVioralco叩。例[efmanceilldetailThen、Ⅳc印praisedandexpandedthet|leo巧modelThencombiningthcM&ApracticeofourlistedcompaJlies,weteStedthee臟ctsbrought丘ommispricingt
4、llemafketVal嘴oflistedcompaniesTheresultsshow:memtioofma依etValuetobookyaluehasobViouslye丘bctt0company’s衄keoverThedegreeofta瑪ets,whichisacquiredbylistedcompanies,marketValuedeViatmg丘DmtllebasicValueislowerth鋤thebidderSMe鋤訕
5、ile,wefoundmany0therfactorsthatafl’ectco叩orateM&JAbehaviortooiIlourernpiricalstudyAtla甌weresearch廿leco印omteM&AactiVities,mmeViewofmanager’soVerconfidenceTheresultsshow:managerswereeXcessiVelycollfidemofco叩orateM&Aexpansi
6、onUsingpast(excess)market陀tumasaproxyformelikeliIloodofhubris,wefmdⅡlathi曲hubrisbidders舶quentlyhaVenegatiVeeVentperiodabnoHnalretu雌s,whilelowhubrisbidderShaVelli曲ereVemperiodabnormalretumsM&Aleadt0decrcasetheshareholder’
7、swea№ofacquiringcompanyThesercSultsarebroadlysupportiVeofnlem鋤ager’soVercollfidencehypotllesisT11emanager’soVerconfidence“Vesmeco印ora:teM&Abecauseofweaksuper、risionofourco甲o(hù)ratelaw,company’sfasteXpallsionisillducedbyshon
8、tilllebenefit丘ommanypaniesneexpansionisaccelemted柚ddonet0des訊)yAttlleendofthep印er,、ⅣegiVesomepolicypp叩osalsofhowt0consu刪mte廿1esupeⅣisionofstockmarketofourcou曲秒MoreoVer,wepomoutourshonage鋤dtIlewayfor鼬er蛐KEYWORDS:BehaViora
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