我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易中控股股東剝奪行為研究.pdf

1、我國(guó)公司股權(quán)高度集中，控股股東實(shí)際上控制了上市公司，以自身利益最大化為目標(biāo)左右其經(jīng)營(yíng)政策，嚴(yán)重影響了上市公司的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而關(guān)聯(lián)交易由于其不公允性和隱蔽性成為了控股股東侵占中小股東利益的主要手段。由于我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)具有一股獨(dú)大的特殊性，如何抑制控股股東對(duì)上市公司利益的侵害，保護(hù)中小股東的利益成為目前我國(guó)證券市場(chǎng)亟待解決的問題之一。 控股股東侵占中小股東利益的根本原因在于控股股東與中小股東之間的信息不對(duì)稱，本文正是從信息不

2、對(duì)稱和契約不完備角度分析了控股股東在關(guān)聯(lián)交易中的剝奪行為。文章首先介紹了關(guān)聯(lián)交易的定義，應(yīng)用科斯的交易成本理論，提出和分析了控股股東在剝奪過程中所要付出的成本；其次，闡述了關(guān)聯(lián)交易中控股股東剝奪的具體表現(xiàn)手段，強(qiáng)調(diào)了我國(guó)上市公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理機(jī)制及法律環(huán)境等方面的特殊性所導(dǎo)致的控股股東剝奪行為的嚴(yán)重性，然后從信息不對(duì)稱和契約不完備角度深入分析了控股股東剝奪的動(dòng)因，接著借助實(shí)際案例進(jìn)一步分析了利益侵占型關(guān)聯(lián)交易和利益輸送型關(guān)聯(lián)交易中