控制方式選擇對固定資產(chǎn)投資規(guī)模及企業(yè)績效的影響——來自我國制造業(yè)上市公司的證據(jù).pdf

1、在動(dòng)態(tài)復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境中，國內(nèi)企業(yè)必須不斷調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略，并對戰(zhàn)略變化的過程進(jìn)行有效的管理和控制才能在競爭中取勝，因此對財(cái)務(wù)控制和戰(zhàn)略控制兩種控制方式進(jìn)行研究具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。而固定資產(chǎn)投資規(guī)模是企業(yè)投資行為的一個(gè)重要特征，并且可以在一定程度上反映企業(yè)規(guī)模、行業(yè)競爭地位和企業(yè)的投資戰(zhàn)略方向。但是目前國內(nèi)關(guān)于財(cái)務(wù)控制、戰(zhàn)略控制和固定資產(chǎn)投資規(guī)模關(guān)系的研究還處于探索階段，正是在這種背景下，本文使用我國制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)研究財(cái)務(wù)控制和戰(zhàn)

2、略控制兩種控制方式選擇對固定資產(chǎn)投資規(guī)模和企業(yè)績效的影響。
　　本文在回顧與財(cái)務(wù)控制和戰(zhàn)略控制方式有關(guān)的國內(nèi)外文獻(xiàn)、分析代理理論和組織行為理論的基礎(chǔ)上，以2002年-2006年我國制造業(yè)上市公司為樣本，探討財(cái)務(wù)控制和戰(zhàn)略控制兩種控制方式的選擇對固定資產(chǎn)投資規(guī)模的影響。另外，采用因子分析方法構(gòu)造企業(yè)財(cái)務(wù)績效綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)，研究財(cái)務(wù)控制和戰(zhàn)略控制兩種控制方式對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響。
　　研究中選用是否設(shè)立戰(zhàn)略委員會(huì)、高管持股比例、是

3、否存在“59歲現(xiàn)象”和年度內(nèi)董事會(huì)會(huì)議次數(shù)來衡量財(cái)務(wù)控制和戰(zhàn)略控制兩種控制方式。固定資產(chǎn)投資規(guī)模模型實(shí)證結(jié)果顯示，使用了戰(zhàn)略控制方式，即設(shè)立了戰(zhàn)略委員會(huì)、不存在“59歲現(xiàn)象”、年度內(nèi)董事會(huì)會(huì)議次數(shù)較多的樣本公司，其固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大，經(jīng)營者傾向于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，更注重公司的長遠(yuǎn)發(fā)展;而使用了財(cái)務(wù)控制方式，即沒有設(shè)立戰(zhàn)略委員會(huì)、存在“59歲現(xiàn)象”、年度內(nèi)董事會(huì)會(huì)議次數(shù)較少的樣本公司，其經(jīng)營者更加關(guān)注于短期績效的獲得，而沒有動(dòng)力進(jìn)行固定資產(chǎn)投資