煤炭企業(yè)并購風險識別與防范研究.pdf

1、在新經(jīng)濟背景和國家煤炭產(chǎn)業(yè)政策的推動下，并購作為企業(yè)擴張的一種有效途徑，得到越來越多的煤炭企業(yè)的青睞。但實踐證明，企業(yè)并購是一項復雜的系統(tǒng)工程，并購活動存在著巨大的風險。正確的識別風險、防范風險是并購成功的關鍵所在。
　　本文將系統(tǒng)因素分析法和風險預警法應用于煤炭企業(yè)并購風險的識別與防范，結(jié)合煤炭企業(yè)的特點、并購現(xiàn)狀及并購風險產(chǎn)生的原因，從并購企業(yè)角度對我國煤炭企業(yè)在并購過程中面臨的共性風險及風險因素進行了識別，并根據(jù)識別結(jié)果構(gòu)建

2、了煤炭企業(yè)并購風險預警系統(tǒng)，提出了相應的風險防范措施。主要做了以下幾方面工作：
　　首先運用德爾菲法從并購企業(yè)的角度識別出了我國煤炭企業(yè)在并購過程中面臨的7種共性風險：產(chǎn)業(yè)風險、制度風險、整合風險、財務風險、市場風險、企業(yè)素質(zhì)風險和信息風險。其中產(chǎn)業(yè)風險是煤炭企業(yè)并購面臨的最大風險；制度風險是制約煤炭企業(yè)并購的第二大風險；整合風險和財務風險是煤炭企業(yè)在并購時需要重點防范的微觀風險。
　　其次，對各種風險進行了追根溯源的分析，

3、按照風險類型識別出了影響煤炭企業(yè)并購的18種風險因素，并運用DEMATEL方法系統(tǒng)地分析了各風險因素之間的關系以及對煤炭企業(yè)并購風險的影響。得出產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度、國家產(chǎn)業(yè)政策、并購價格、體制因素、政府角色、法律環(huán)境、資本市場、并購企業(yè)實力、人力資源配置、企業(yè)文化差異和目標企業(yè)能力是影響煤炭企業(yè)并購的主要風險因素。產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度對煤炭企業(yè)并購風險的影響最大；國家產(chǎn)業(yè)政策對其他因素的邏輯影響程度最高；并購價格是影響煤炭企業(yè)并購成敗的關鍵因素。