中小企業(yè)融資與政府支持

1、<p>　　中小企業(yè)融資與政府支持</p><p>　　【摘要】 本文結合我國中小企業(yè)發(fā)展實際，分析了中小企業(yè)融資的特點，闡述了我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和國外政府方面對中小企業(yè)做出的工作，從政府支持的角度提出解決我國中小企業(yè)融資難的對策途徑。 </p><p>　　【關鍵詞】 中小企業(yè) 融資 政府支持 </p><p>　　改革開放以來，我國中小企業(yè)不斷發(fā)展壯

2、大，在繁榮經濟、增加就業(yè)、推動創(chuàng)新、促進社會穩(wěn)定、改善民生等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。根據工業(yè)和信息化部的數(shù)據，我國中小企業(yè)占全國企業(yè)總量的99%，創(chuàng)造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60%左右，繳稅額為國家稅收總額的50%左右，是我國國民財政收入的主要來源，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。中小企業(yè)對我國經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起著舉足輕重的促進作用。然而，由于諸多不利因素的制約，中小企業(yè)在發(fā)展中常遇到各種問題，如管理、人才、技術、市

3、場、政策、產權制度、資金等問題。其中，資金問題已日益成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”。根據調查，一半以上的企業(yè)認為資金不足是企業(yè)發(fā)展最不利的問題?！氨R未動，糧草先行”，資金問題無法得到解決，企業(yè)也無法正常有序地運轉。中小企業(yè)在國家中有著重要的戰(zhàn)略地位，解決其融資難問題對于我國的經濟建設也起著戰(zhàn)略性的推動作用。 </p><p>　　一、中小企業(yè)融資特點分析 </p><p>　　首

4、先，直接融資的渠道不足。隨著社會主義市場經濟的發(fā)展，我國金融體系不斷完善，融資多元化格局慢慢形成。但是，目前我國中小企業(yè)的融資渠道還普遍較少。多數(shù)中小企業(yè)不具備直接融資權。主板市場進入的門檻高。創(chuàng)業(yè)板市場雖然提供了新的融資渠道，但真正能獲取資金的中小企業(yè)還是少數(shù)，主要是由于其上市標準過于注重財務指標，而不夠注重如公司治理情況、成長能力、發(fā)展?jié)摿Φ确秦攧罩笜耍瑢τ谝?guī)模小、無大量盈利但具成長潛力的中小企業(yè)來說，門檻過高、限制過多。另外，基金

5、組織及風險投資公司的投資條件也高、覆蓋率有限。 </p><p>　　其次，在不足的融資渠道中又融資困難。中小企業(yè)的資金主要依靠個人積蓄、家族集資和內部積累等內源融資，資金有限；外源融資占的比重較小，其中又基本以銀行間接融資為主。大部分中小企業(yè)都希望通過商業(yè)銀行籌集資金，然而我國商業(yè)銀行貸款主要投向大中型企業(yè)，對中小企業(yè)貸款較少。一是中小企業(yè)資金需求波動大，發(fā)放貸款的單位交易費用相對高。中小企業(yè)易受外部環(huán)境影響，

6、企業(yè)存續(xù)的變數(shù)大、風險大，資金具有季節(jié)性或臨時性特點，需求量小、頻率高，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)貸款額不大，但融資手續(xù)復雜、單位費用較高。銀行追求利潤，從成本和效益考慮，自然傾向于大額貸款。二是借貸雙方信息不對稱。與成熟大企業(yè)相比，中小企業(yè)信息不透明、不真實。由于其發(fā)展歷史較短、經營范圍有限、市場影響力較小，社會可獲取的相關信息不多。中小企業(yè)又多處于競爭激烈的行業(yè)或領域，公開經營信息要承擔一定風險，可能會被競爭對手搶占商機。為提高經營透明

7、度需聘請專業(yè)審計人員等，對規(guī)模、資本和利潤都有限的中小企業(yè)來說是一筆客觀的成本。三是中小企業(yè)普遍缺乏抵押物。中小企業(yè)經營規(guī)模較小、信息不透明、財務不規(guī)范，為規(guī)避風險，銀行常要求抵押或擔保，大多中小企業(yè)又缺乏足值的抵</p><p>　　二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 </p><p>　　中小企業(yè)融資難問題引起了中央政府及社會各界的高度重視，為緩解中小企業(yè)融資狀況，各相關部門陸續(xù)從政策和操作層面

8、加大創(chuàng)新力度。1998年中央政府第一次明確要求商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的貸款，人民銀行先后出臺了《關于進一步改善對中小企業(yè)金融服務的意見》、《關于擴大對小企業(yè)貸款利率浮動幅度的通知》，并明確提出民生銀行和城市銀行以中小企業(yè)為主要支援對象并逐步改進和完善對中小企業(yè)的金融服務；1999年出臺了中小企業(yè)貸款擔保辦法，以解決中小企業(yè)擔保難問題；2000年人民銀行又出臺了《關于加強和改進對中小企業(yè)金融服務的指導意見》，要求商業(yè)銀行切實加強和改善對中

9、小企業(yè)的金融支持；2001年財政部頒發(fā)了《中小企業(yè)融資擔保機構風險管理暫行辦法》，規(guī)范和加強中小企業(yè)融資擔保機構管理，促進中小企業(yè)融資擔保工作積極穩(wěn)妥地開展；2003年1月1日《中小企業(yè)促進法》正式實施，以法律的形式為中小企業(yè)的發(fā)展及融資提供了有利保護和支持；2003年國家發(fā)改委中小企業(yè)司推出了《關于支持中小企業(yè)融資發(fā)展計劃試點工作》的報告，力求解決中小企業(yè)的實質問題；2004年深交所推出中小企業(yè)板，為部分高科技創(chuàng)新型中小企業(yè)直接融資提

10、供了證券市場</p><p>　　一系列政策和措施相繼出臺，在一定程度上有助于改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，但收效并不大，與中小企業(yè)的融資需求尚有很大差距。政府支持基金和風險投資基金主要有利于高科技中小企業(yè)，對一般普通中小企業(yè)來講可望不可及；各銀行為中小企業(yè)提供全方位金融服務的力度在不斷增大，但與近年來不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)需求仍有較大差距；信用擔保機構主要以盈利為主，把控風險也是頭等大事，在經濟不穩(wěn)定時期，多數(shù)擔保機

11、構也要求提供不動產等抵押品，只是在貸款比例上較銀行有所放松，有些要求提供部分資金做保證金，帶來較重的財務成本；非銀行性金融機構如信托投資公司、信用合作社、證券公司等對中小企業(yè)的融資渠道才剛起步。 　　中小企業(yè)在商業(yè)銀行債權融資和私人投資的股權融資中均處于劣勢，在完全自由的市場經濟條件下，很難進行債權融資和股權融資。面對市場供給和中小企業(yè)需求的缺口，需要政府進行宏觀調控使供求平衡、經濟均衡。要有效地解決中小企業(yè)融資難題，須依靠切實有效的

12、政府支持和一定比例的政府投入。 </p><p>　　三、國外經驗及政策建議 </p><p>　　為了鼓勵中小企業(yè)發(fā)展，大多數(shù)國家政府提供了多樣化的輔助系統(tǒng)，如孵化器、調研和發(fā)展連接、商業(yè)管理援助、稅收優(yōu)惠、擔保貸款以及資本援助等。主要有：一是完善中小企業(yè)法律制度體系。如美國的《聯(lián)邦貿易委員會法》、《小企業(yè)法》、《小企業(yè)發(fā)展法》，日本的《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)金融公庫法》、《中小企

13、業(yè)創(chuàng)造活動促進法》，意大利的《扶持中小企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展法》等，為中小企業(yè)的成長創(chuàng)造良好寬松的法律環(huán)境。二是建立專門的中小企業(yè)金融機構。如美國的小企業(yè)管理局（Small Business Administration），主要為中小企業(yè)貸款擔保；日本的國民金融公庫和中小企業(yè)金融公庫，分別對中小企業(yè)提供維持生產的小額貸款和針對中小企業(yè)設備資本及長期周轉資金需要提供長期低息貸款。三是健全直接融資渠道。如英國的創(chuàng)業(yè)基金、以色列的政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金

14、計劃（YOZMA）。四是完善資金扶持政策體系。如韓國的中小企業(yè)財政，擴大中小企業(yè)資金供應、增加中小企業(yè)與金融機構接觸的機會；英國和加拿大的稅收優(yōu)惠政策；意大利的優(yōu)惠價格能源、交通運輸、基礎設施等。 </p><p>　　發(fā)達國家的政策措施有助于緩解中小企業(yè)融資難題，我國也應根據具體國情和經濟發(fā)展階段，尋找解決問題的有效途徑。 </p><p>　　第一，政府首先在意識層面和政策制定上重視中

15、小企業(yè)。長期以來，一些地方政府抓大放小，大力支持大型企業(yè)，忽視急需資金的中小企業(yè)。地方政府要給予中小企業(yè)平等的競爭環(huán)境，出臺支持中小企業(yè)發(fā)展和融資的地方性政策，營造良好經濟環(huán)境，使中小企業(yè)成為主要利稅來源、財政支柱，形成政府和企業(yè)間的正和博弈。政策性的扶持，如稅收優(yōu)惠、財政補貼、優(yōu)惠價格能源等，也是變相增加企業(yè)的內源融資能力。 </p><p>　　第二，政府組織多種形式的財政專項基金，鼓勵多種渠道的融資方式。一

16、方面，出資建立以政府為主導的創(chuàng)業(yè)基金、風險投資機構、風險投資擔?；鸬?，對符合條件的中小企業(yè)進行融資支持，運作方式可以是撥款資助、貸款貼息和資本投入等。另一方面，政府不扮演直接投資者的角色，而是作為非政府投資者的支持者，采取措施吸引私人投資者，鼓勵扶持私人投資業(yè)發(fā)展?？刹扇」胶献鞯男问剑饺送顿Y者有投資決策權，從收益中獲得分紅，同時分擔風險并承擔投資失誤的責任。政府可為私人投資者提供基金記錄，作為籌集私人基金的準備，同時通過提高私人投

17、資者的潛在回報率（如減稅）來吸引資金和人才。 </p><p>　　第三，政府建立地方性中小金融機構。中小企業(yè)無力提供合格的財務信息和抵押品，地方性中小銀行專為地方企業(yè)服務，可通過長期和多渠道的接觸累積借款企業(yè)及企業(yè)主的相關信息，對地方情況、企業(yè)主品性、企業(yè)產品質量、企業(yè)償債能力有比較直接的認識，減少不確定性，降低放貸風險。地方性的政府擔保體系或信用擔保機構不以盈利為主要目標，適當放寬條件，為中小企業(yè)提供擔保，用

18、少量資金動員數(shù)倍資金投入中小成長性企業(yè)，起到良好的引導效果。 </p><p>　　第四，著力構建中小企業(yè)服務平臺，大力推動中小企業(yè)轉型升級。為中小企業(yè)提供從民間金融到多層次資本市場的全方位金融服務，為其與銀行、擔保公司、風險投資者等牽線搭橋；幫助企業(yè)調整產業(yè)結構、轉變發(fā)展方式、實現(xiàn)轉型升級；完善信用體系，培育企業(yè)家信用意識，加強企業(yè)信用文化建設，倡導和宣揚信用觀念；幫助發(fā)展企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟，以群體的力量彌補不足，降

19、低市場風險，在人才、資金、技術、信息等方面做到共享與互補；設立專門中小企業(yè)主培訓機構，提供一系列為中小企業(yè)投資決策、財務管理和經營管理提供咨詢服務的中介組織等。 </p><p><b>　　【參考文獻】 </b></p><p>　　[1] 陳乃醒：中國中小企業(yè)發(fā)展報告（2007—2008）[M].中國經濟出版社，2008. </p><p>

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