畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）關(guān)于我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展與研究

1、<p>　　畢 業(yè) 設(shè) 計(jì)（論 文）</p><p>　　題 目 關(guān)于我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展與研究</p><p>　　姓 名 </p><p>　　學(xué) 號(hào) 0910911135 </p><p>　　所在學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與政法學(xué)院 </p>

2、<p>　　專業(yè)班級(jí) 09金融 1 班 </p><p>　　指導(dǎo)教師 </p><p>　　日 期 二0 一三年五月十六日</p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　供應(yīng)鏈金融是以核心企業(yè)為中心，視其作為供應(yīng)鏈的支撐點(diǎn)，

3、將資金注入核心企業(yè)周圍的上下游企業(yè)，使核心企業(yè)及上下游企業(yè)貫通起來，看作一個(gè)整體，以提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力和內(nèi)在價(jià)值的服務(wù)理念。它的三種創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式為：</p><p>　　由于我國(guó)中小企業(yè)傳統(tǒng)融資模式中，主要融資渠道嚴(yán)重不通，間接渠道受限制，內(nèi)源融資匱乏，供應(yīng)鏈融資模式應(yīng)運(yùn)而生。供應(yīng)鏈融資突破了傳統(tǒng)的信貸模式，它將供應(yīng)鏈整體效率和狀況作為信用評(píng)估內(nèi)容，擔(dān)保以流動(dòng)資產(chǎn)為主的動(dòng)產(chǎn)物權(quán)，解決了中小企業(yè)擔(dān)保不足的問題

4、; 而其封閉性、自償性特點(diǎn)也有助于銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。</p><p>　　中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)中一股不可忽視的力量, 但是由于銀企信息不對(duì)稱及中小企業(yè)自身的一些問題,使得中小企業(yè)融資比較困難。因此,要大膽創(chuàng)新, 使用供應(yīng)鏈融資的新型融資方式, 協(xié)調(diào)銀企困局, 為中小企業(yè)解決融資困難。</p><p>　　關(guān)鍵字：供應(yīng)鏈融資，核心企業(yè)，訂單融資，信息系統(tǒng)，未來提貨權(quán)融資，倉(cāng)單 融資

5、</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　This article first expounds the background and characteristics of the supply chain financing and philosophical point of view of science and technol

6、ogy brought about by the full analysis of the supply chain financing Advantage. And then to China telecom company's innovation practice in SiChuan as an example, describes the overall framework based on the core ente

7、rprise supply chain financing services, order Business and supporting information systems, and to introduce new financing mode is discuss</p><p>　　key words: supply chain financing; The core enterprise; Orde

8、r of financing; Information system; The future delivery right financing; Warehouse financing</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　摘 要錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　Abstract……………………………………

9、……………………………………………………..錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　目 錄錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　前 言錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　1 供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和外延7</p><p>　　1.1供應(yīng)鏈金融的概念 …………………………………………… ……………………………..7</p>

10、;<p>　　1.2 供應(yīng)鏈金融的三種創(chuàng)新融資模式錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　1.2.1 應(yīng)收帳款融資模式 錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　1.2.2 保兌倉(cāng)融資模式2</p><p>　　1.2.3 融通倉(cāng)融資模式3</p><p>　　2 供應(yīng)鏈融資產(chǎn)生的背景3</p><

11、p>　　2 2.1 中小企業(yè)的融資困境4</p><p>　　2.1.1 直接融資渠道準(zhǔn)入嚴(yán)格，能夠受益的中小企業(yè)數(shù)量非常有限4</p><p>　　2.1.2 內(nèi)部融資無法滿足企業(yè)自身發(fā)展要求4</p><p>　　2.1.3 缺少足額及安全有效的抵押資產(chǎn)，銀行貸款舉步維艱4</p><p>　　2.1.4 除銀行貸款外的間接

12、融資渠道尚不成熟錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　2.2 基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)的特點(diǎn)錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　3 供應(yīng)鏈融資的國(guó)外研究進(jìn)展評(píng)述6</p><p>　　3.1 國(guó)外供應(yīng)鏈融資研究進(jìn)展6</p><p>　　3.2 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資研究動(dòng)態(tài)7</p><p>　　4 第三

13、方物流在動(dòng)態(tài)質(zhì)押供應(yīng)鏈融資模式中的作用8</p><p>　　4.1 可使動(dòng)態(tài)質(zhì)押業(yè)務(wù)順利的完成8</p><p>　　4.1.1 最大限度地減少質(zhì)押物資的缺損，變質(zhì)8</p><p>　　4.1.2 最大限度的降低金融機(jī)構(gòu)甚至整個(gè)質(zhì)押貸款系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)8</p><p>　　4.1.3 簡(jiǎn)化融資程序，提高融資效率8</p>

14、<p>　　4.2 可簡(jiǎn)化動(dòng)態(tài)質(zhì)押業(yè)務(wù)流程金融機(jī)構(gòu)9</p><p>　　4.3 可提供優(yōu)質(zhì)的物流服務(wù)9</p><p>　　5 供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐應(yīng)用與運(yùn)作模式9</p><p>　　5.1 供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐應(yīng)用9</p><p>　　5.1.1 國(guó)外供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐應(yīng)用9</p><p>　　

15、5.1.2 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐應(yīng)用11</p><p>　　5.2 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資的主要運(yùn)作模式錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　5.2.1 應(yīng)收賬款融資模式錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　5.2.2 應(yīng)付賬款融資模式錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　5.2.3 保兌倉(cāng)融資模式錯(cuò)誤!未定義書簽。</p&g

16、t;<p>　　5.3 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資的發(fā)展趨勢(shì)及政策建議錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　5.3.1 銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變角色，培育優(yōu)秀供應(yīng)鏈錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　5.3.2 銀行應(yīng)建立和完善供應(yīng)鏈融資管理信息系統(tǒng)錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　5.3.3 建立供應(yīng)鏈融資體系的應(yīng)急處理機(jī)制錯(cuò)誤!未定義書簽。</p&

17、gt;<p>　　5.3.4 核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資體系布局和管理中發(fā)揮更加積極的作用錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　5.3.5 作為供應(yīng)鏈融資服務(wù)對(duì)象的中小企業(yè)要規(guī)范管理、科學(xué)發(fā)展錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　6 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　6.1 經(jīng)營(yíng)理念方面錯(cuò)誤!未定義書簽。</p>

18、;<p>　　6.2 風(fēng)險(xiǎn)管理方面錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　6.3 業(yè)務(wù)流程方面錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　結(jié)束語(yǔ)錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　致 謝錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p>　　參考文獻(xiàn)錯(cuò)誤!未定義書簽。</p><p><b>　　前

19、 言</b></p><p>　　21 世紀(jì)，經(jīng)濟(jì)全球化、信息技術(shù)進(jìn)步以及管理思想的創(chuàng)新，使得企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方式發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變。企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾未蛟旄痈咝А踩?、穩(wěn)定和低成本的供應(yīng)鏈體系之間的競(jìng)爭(zhēng)，全球進(jìn)入了“供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)”時(shí)代。大型企業(yè)在信息流和物資流管理逐漸完善的情況下，其供應(yīng)鏈管理的核心已經(jīng)轉(zhuǎn)到了資金流或財(cái)務(wù)的層面上?？鐕?guó)公司全球性的外包和外采可以降低實(shí)物產(chǎn)品的成本，但有可能損害整個(gè)供應(yīng)鏈

20、的資本效率，因?yàn)樵谛屡d市場(chǎng)中廠房和設(shè)備投資的融資成本更高。同時(shí)，跨過多方交易涉及額外的稅費(fèi)、運(yùn)輸延誤、生產(chǎn)中斷、金融監(jiān)管以及匯率風(fēng)險(xiǎn)等一系列問題，都對(duì)供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流提出了挑戰(zhàn)。全面把握企業(yè)業(yè)務(wù)鏈流程和財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈，提升資金管理職能在整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的地位和認(rèn)識(shí)，已被逐漸提升到前所未有的高度。在這種背景環(huán)境下，供應(yīng)鏈融資作為銀行金融的創(chuàng)新重點(diǎn)和企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的新范式，進(jìn)入了人們的視野。</p><p>　　本課題以

21、資本結(jié)構(gòu)理論為理論依據(jù)，深刻分析資本結(jié)構(gòu)的的內(nèi)涵和外延，結(jié)合我國(guó)上市公司的特點(diǎn)，分析資本結(jié)構(gòu)的影響因素以及各個(gè)影響因素的相關(guān)性，探索如何優(yōu)化我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)，尋找一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)。從資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀來看，同其他國(guó)家相比，我國(guó)上市公司的融資方式又呈現(xiàn)出自己的特點(diǎn)，比如融資方式以外部融資為主，內(nèi)部融資的比率同其他國(guó)家相比較低，上市公司對(duì)外部融資中更傾向于股權(quán)融資，上市公司對(duì)債務(wù)融資不夠重視，整體資產(chǎn)負(fù)債率較低尤其是長(zhǎng)期負(fù)債率更低，企業(yè)

22、股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，流通股比較低，國(guó)家法人股比例過高而且互相割裂。這些現(xiàn)象在資本結(jié)構(gòu)中都具有不合理的一面，對(duì)我國(guó)上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有著不合理的影響。</p><p>　　1. 供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和外延</p><p>　　1.1 供應(yīng)鏈的概念 </p><p>　　供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)為中心，視其作為供應(yīng)鏈的支撐點(diǎn)，將資金注入核心企業(yè)周圍的上下游企業(yè)，使核心企業(yè)及上下游企

23、業(yè)貫通起來，看作一個(gè)整體，以提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力和內(nèi)在價(jià)值的服務(wù)理念。同時(shí)，將物流、資金流、信息流統(tǒng)一起來，有效地整合到供應(yīng)鏈管理中，為供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)提供資金融通等各種金融服務(wù)。</p><p>　　1.2 供應(yīng)鏈金融的三種創(chuàng)新融資模式</p><p>　　1.2.1 應(yīng)收帳款融資模式</p><p>　　應(yīng)收帳款模式是指企業(yè)為缺德運(yùn)營(yíng)資金，以賣方與買方簽

24、訂真實(shí)貿(mào)易合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，為賣方提供的，并以合同項(xiàng)下的應(yīng)收賬款作為第一還款來源的融資業(yè)務(wù)。</p><p>　?、偃谫Y企業(yè)與核心企業(yè)簽訂商品買賣合同</p><p>　?、谌谫Y企業(yè)收到核心企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)，核心企業(yè)成為債務(wù)企業(yè)</p><p>　?、廴谫Y企業(yè)將應(yīng)收賬款單據(jù)質(zhì)押給銀行</p><p>　?、軅鶆?wù)企業(yè)向銀行出具應(yīng)收賬款

25、單據(jù)證明，以及付款承諾書</p><p>　?、葶y行貸款給融資企業(yè)</p><p>　?、迋鶆?wù)企業(yè)銷售產(chǎn)品，收到貨款</p><p>　　⑦債務(wù)企業(yè)將應(yīng)付賬款金額支付到融資企業(yè)在銀行的指定帳號(hào)</p><p>　?、鄳?yīng)收賬款質(zhì)押合同注銷</p><p>　　1.2.2 保兌倉(cāng)融資模式</p><p&

26、gt;　　基于供應(yīng)鏈金融的保兌倉(cāng)融資是在倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方參與下的保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)，融資企業(yè)、核心企業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方、銀行四方簽署“保兌倉(cāng)”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，倉(cāng)儲(chǔ)管方提供信用擔(dān)保，賣方提供回購(gòu)擔(dān)保，銀行為融資企業(yè)開出銀行承兌匯票。</p><p>　?、儋I賣雙方簽訂購(gòu)銷合同，共同向經(jīng)辦行申請(qǐng)辦理保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)</p><p>　?、谫u方在銀行獲取既定倉(cāng)單質(zhì)押貸款額度，專門向該供應(yīng)商購(gòu)買貨物</p>

27、<p>　?、坫y行審查賣方資信狀況和回購(gòu)能力，若審查通過，簽訂回購(gòu)及質(zhì)量保證協(xié)議</p><p>　?、茔y行與倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方簽訂倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議</p><p>　　⑤賣方在收到銀行同意對(duì)買方融資的通知后，向指定倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨，并取得倉(cāng)單</p><p>　?、拶I方向銀行繳納成對(duì)手續(xù)費(fèi)和首次30%承兌保證金</p><p>　?、哔u方將倉(cāng)單質(zhì)押

28、給銀行后，銀行開立以買方為出票人、以賣方為收款人的銀行承兌匯票，并交予賣方</p><p>　?、噘I方繳存保證金，銀行釋放相應(yīng)比例的商品提貨權(quán)給買方，直至保證金賬戶余額等于匯票金額</p><p>　?、豳I方獲得商品提貨權(quán)，去倉(cāng)庫(kù)提取相應(yīng)金額的貨物</p><p>　　⑩循環(huán)⑧—⑨，若匯票到期，保證金賬戶余額不足，賣方于到期日</p><p>

29、;　　回購(gòu)倉(cāng)單項(xiàng)下剩余質(zhì)押物。</p><p>　　1.2.3 融通倉(cāng)融資模式</p><p>　　融通倉(cāng)是一種把物流、信息流和資金流綜合管理的創(chuàng)新。融通倉(cāng)融資則是指授信人以其存貨為質(zhì)押，并以該存貨及產(chǎn)生的收入作為第一還款來源的融資業(yè)務(wù)。</p><p>　　2 供應(yīng)鏈融資產(chǎn)生的背景</p><p>　　中小企業(yè)貸款難在中國(guó)早已是眾所周知的問

30、題，尤其在近幾年銀行緊縮銀根的背景下有愈演愈烈之勢(shì)。而這并非中國(guó)獨(dú)有的現(xiàn)象，在全球范圍內(nèi)，中小企業(yè)都存在缺少可抵押固定資產(chǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)大、信用評(píng)級(jí)缺乏和銀行評(píng)估成本高的共性，因而很難獲得低成本的銀行貸款。對(duì)于中小企業(yè)來說，資金一直是制約公司發(fā)展的瓶頸。各銀行雖然知道中小企業(yè)的發(fā)展前景，但在向小企業(yè)貸款時(shí)也由此面臨兩難境地: 如果放貸，可能會(huì)產(chǎn)生壞賬; 如果不放貸，則會(huì)失去一塊較大的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。破解這種困境的關(guān)鍵是，在平衡授信風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，

31、推出適合中小企業(yè)的新穎金融服務(wù)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于解決信息不對(duì)稱問題，因此，構(gòu)建一個(gè)核心企業(yè)、銀行、中小企業(yè)之間信息共享的平臺(tái)使得三者充分合作成為必要條件:該平臺(tái)一方面可以加強(qiáng)對(duì)融資客戶的信用管理，完善企業(yè)的準(zhǔn)入和退出機(jī)制; 另一方面能夠?qū)崿F(xiàn)三者相互支持和協(xié)助，保證各個(gè)成員和諧發(fā)展。供應(yīng)鏈融資平臺(tái)恰好為此提供新的思路。</p><p>　　2.1中小企業(yè)的融資困境</p><p>　　2.

32、1.1 直接融資渠道準(zhǔn)入嚴(yán)格，能夠受益的中小企業(yè)數(shù)量非常有限</p><p>　　目前，企業(yè)的直接融資渠道主要有股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)及私人資本市場(chǎng)。由于二級(jí)市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件嚴(yán)格，能符合相關(guān)規(guī)定的中小企業(yè)少之又少。在全球經(jīng)濟(jì)整體衰退的形勢(shì)下，為了保護(hù)我國(guó)中小企業(yè)，央行出臺(tái)了允許符合條件的中小企業(yè)直接發(fā)行短期融資券，發(fā)型小企業(yè)債券;但是滿足相關(guān)條件的企業(yè)也僅占少數(shù)，所以這些為中小企業(yè)開辟的融資渠道由于準(zhǔn)入門檻較高和條件要

33、求嚴(yán)格，導(dǎo)致能夠因此真正獲得融資的中小企業(yè)數(shù)量非常有限?？傊?，現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)的直接融資受益面還是相當(dāng)狹窄的。</p><p>　　2.1.2 內(nèi)部融資無法滿足企業(yè)自身發(fā)展要求</p><p>　　內(nèi)部融資是中小企業(yè)獲取融資最直接的途徑，資金成本低，使用時(shí)間相對(duì)穩(wěn)定。但是中小企業(yè)在初期資本能力較弱，其所有者一般以自然人為主，在企業(yè)不斷發(fā)展過程中，要擴(kuò)充資本，自然人的資金實(shí)力相對(duì)有限，而且

34、實(shí)收資本的到位也有一定的時(shí)間差，所以隨著企業(yè)的發(fā)展，內(nèi)部融資無論在時(shí)間上還是金額上都是難以滿足企業(yè)發(fā)展需求。</p><p>　　2.1.3 缺少足額及安全有效的抵押資產(chǎn)，銀行貸款舉步維艱</p><p>　　面對(duì)間接融資為主導(dǎo)方式的銀行貸款，中小企業(yè)由于自身資產(chǎn)能力薄弱，信用評(píng)級(jí)等級(jí)低，信息披露的透明度與真實(shí)性等多方因素，難以成為銀行重點(diǎn)支持與適度支持對(duì)象。而缺少足額及安全有效的抵押資產(chǎn)

35、更是成為銀行不愿放款的關(guān)鍵因素，考慮到銀行原有貸款規(guī)模的控制和信貸資產(chǎn)的安全性，各家銀行更傾向于資本能力充足的大型企業(yè)放款，并建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)，獲取高額回報(bào)。</p><p>　　2.1.4 除銀行貸款外的間接融資渠道尚不成熟</p><p>　　間接融資渠道除銀行外還有典當(dāng)融資，融資租賃，民間借貸等形式，雖然這三者都各有優(yōu)勢(shì)，但目前仍處于不成熟與有待完善階段，特別是在

36、融資利率方面市場(chǎng)出現(xiàn)一些不規(guī)范的現(xiàn)象，許多企業(yè)以過高的市場(chǎng)利率獲取融資后，不久又陷入了另一場(chǎng)資金短缺災(zāi)難。</p><p>　　2.2 基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)的特點(diǎn)</p><p>　　供應(yīng)鏈融資既能幫助中小企業(yè)破解融資瓶頸，又能為銀行拓展金融產(chǎn)品提供新的方法。通過供應(yīng)鏈融資的結(jié)構(gòu)化運(yùn)作，能夠加快供應(yīng)鏈中各個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流的流轉(zhuǎn)速度，使企業(yè)在合理控制財(cái)務(wù)成本的前提下更快地發(fā)展業(yè)務(wù)。從圖一

37、可以清晰看到供應(yīng)鏈融資方式的“1 +N”效果———抓住一個(gè)核心企業(yè)，通過一個(gè)核心企業(yè)去鏈接N 個(gè)上下游的企業(yè)。核心企業(yè)通過自身的優(yōu)勢(shì)，幫助其上下游的中小企業(yè)獲取更多優(yōu)惠的金融服務(wù)，同時(shí)也是對(duì)其自身整體供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力的提升。圖一傳統(tǒng)融資和供應(yīng)鏈融資模式中銀行與供應(yīng)鏈的關(guān)系銀行通過介入核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，更加關(guān)注其合作伙伴和所處的產(chǎn)業(yè)鏈，更注重企業(yè)健康的現(xiàn)金流而不僅是關(guān)注其資產(chǎn)，更注重單筆交易而不僅是對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，更關(guān)注全過程管理而不僅是貸前

38、調(diào)查評(píng)估。上下游企業(yè)有效的融資降低了整個(gè)供應(yīng)鏈融資成本，訂單融資幫助供應(yīng)鏈組織生產(chǎn)，未來提貨權(quán)融資穩(wěn)健了供應(yīng)商的資金流，倉(cāng)單融資實(shí)現(xiàn)企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)，最終實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的螺旋上升式發(fā)展這些服務(wù)間的組合與互動(dòng)；唐少藝（2005）運(yùn)用供應(yīng)鏈金融的思想對(duì)中小型企業(yè)的融資模式進(jìn)行了探討；郭濤（2005）在文中論述了應(yīng)收賬款融資的原理及融資優(yōu)勢(shì)；楊紹輝（2005）從商業(yè)</p><p>　　3 供應(yīng)鏈融資的國(guó)外研究進(jìn)展評(píng)述&

39、lt;/p><p>　　3.1 國(guó)外供應(yīng)鏈融資研究進(jìn)展</p><p>　　目前，國(guó)外專門研究供應(yīng)鏈融資的課題較少，尤其是針對(duì)供應(yīng)鏈融資這種創(chuàng)新的混合融資模式。有部分研究涉及到供應(yīng)鏈融資的思想和理念，其中Michael Lamoureux（2008）的定義，供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對(duì)資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)化優(yōu)化的過程。Abrerdeen（2007b）的解釋，供應(yīng)鏈金融

40、的核心就是關(guān)注嵌入供應(yīng)鏈的融資和結(jié)算成本，并構(gòu)造出對(duì)供應(yīng)鏈成本流程的優(yōu)化方案。而供應(yīng)鏈融資的解決方案，就是提供貿(mào)易融資的金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)自身，以及將貿(mào)易雙方和金融機(jī)構(gòu)之間的信息有效連接的技術(shù)平臺(tái)提供商組合而成。Allen N.Berger（2004）等人最早提出了關(guān)于中小企業(yè)融資的一些新的設(shè)想及框架，初步提出了供應(yīng)鏈融資的思想；Leorn Klapper（2005）就供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)采用存貨融資模式的機(jī)理及功能進(jìn)行了分析；Ginza

41、lo Guillen（2006）等人研究了集生產(chǎn)與企業(yè)融資計(jì)劃于一體的短期供應(yīng)鏈管理，提出合理</p><p>　　的供應(yīng)鏈管理模式可以增進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作與資金融通，從而增加整體收益。</p><p>　　3.2 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資研究動(dòng)態(tài)</p><p>　　在國(guó)內(nèi)，羅齊和朱道立（2002）提出了應(yīng)用融通倉(cāng)模式解決供應(yīng)鏈中的融資問題，作為一個(gè)綜合性的第三方物流服務(wù)平臺(tái)

42、，融通倉(cāng)不僅能為銀行和企業(yè)以及企業(yè)間的合作架構(gòu)新的橋梁，幫助中小企業(yè)解決融資難的問題，而且能夠有效融入到中小企業(yè)供應(yīng)鏈體系中，為其提供高效的第三方物流服務(wù)；王治等（2005）比較了融通倉(cāng)和物資銀行的概念，指出融通倉(cāng)和物資銀行業(yè)務(wù)都產(chǎn)生于如何突破資金瓶頸，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展這個(gè)背景之下，都是銀行與物流企業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新；陳祥鋒等（2005）指出融通倉(cāng)是一種物流、信息流和資金流綜合管理的創(chuàng)新，其</p><p>　　內(nèi)容包

43、括物流服務(wù)、金融服務(wù)、中介服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，以及若貸款企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)置換部分或全部的質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)將聯(lián)合第三方物流企業(yè)審核將用于置換質(zhì)押物的動(dòng)產(chǎn)。審核通過后，新的質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)交由第三方物流企業(yè)監(jiān)管后換出貸款企業(yè)所需要的動(dòng)產(chǎn)。</p><p>　　選擇以第三方物流企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)為質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)存放地只是質(zhì)押物資存放地選擇的一個(gè)主要形式。金融機(jī)構(gòu)當(dāng)然可以指定其他場(chǎng)所，但通常都需要由第三方物流企業(yè)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行評(píng)估、監(jiān)管，基

44、本流程和第三方物流在其中所起的作用并無本質(zhì)區(qū)別。故為方便闡述與理解，本文只針對(duì)以第三方物流的倉(cāng)庫(kù)為質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)存放地這一形式進(jìn)行說明。</p><p>　　4 第三方物流在動(dòng)態(tài)質(zhì)押供應(yīng)鏈融資模式中的作用</p><p>　　在動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資模式中，第三方物流起著不可替代的作用。首先，第三方物流為質(zhì)押物資提供倉(cāng)儲(chǔ)與監(jiān)管，價(jià)值評(píng)估等綜合性服務(wù)。更進(jìn)一步的，通過有效地信用整合和再造，第三方物流和中小型

45、企業(yè)可以更加靈活高效地開展質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。此外，第三方物流企業(yè)能有效地融入到貸款企業(yè)的產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中，為其提供優(yōu)質(zhì)的物流服務(wù)。綜上所述，第三方物流在基于動(dòng)態(tài)質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資模式中的作用主要有以下三個(gè)方面：</p><p>　　4.1 可使動(dòng)態(tài)質(zhì)押業(yè)務(wù)順利的完成</p><p>　　4.1.1 最大限度地減少質(zhì)押物資的缺損，變質(zhì)</p><p>　　第三方物流可為質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)

46、提供良好的倉(cāng)儲(chǔ)及監(jiān)管服務(wù)在質(zhì)押業(yè)務(wù)中，第三方物流公司根據(jù)與貸款企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)三方簽訂的倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議，對(duì)質(zhì)押物資提供倉(cāng)儲(chǔ)管理和監(jiān)管服務(wù)。憑借其專業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)技術(shù)，第三方物流可最大限度地減少質(zhì)押物資的缺損，變質(zhì)。</p><p>　　4.1.2 最大限度的降低金融機(jī)構(gòu)甚至整個(gè)質(zhì)押貸款系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　第三方物流的參與可降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)第三方物流企業(yè)與貸款企業(yè)的接觸較多，對(duì)融資企業(yè)所

47、處的行業(yè)比較了解。特別是在動(dòng)態(tài)質(zhì)押業(yè)務(wù)中，第三方物流企業(yè)對(duì)貸款企業(yè)質(zhì)押物品的規(guī)格型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)、凈值及承銷商等情況都非常了解，基本實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱[5]，這樣就可使新老質(zhì)押物基本實(shí)現(xiàn)等值兌換，從而最大限度的降低金融機(jī)構(gòu)甚至整個(gè)質(zhì)押貸款系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　4.1.3 簡(jiǎn)化融資程序，提高融資效率</p><p>　　第三方物流的參與可以簡(jiǎn)化動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資程序，提高融資效率無論是在動(dòng)產(chǎn)

48、質(zhì)押以獲得融資階段，還是在動(dòng)產(chǎn)置換以獲得所需動(dòng)產(chǎn)階段，第三方物流企業(yè)憑借其專業(yè)的物流技術(shù)，對(duì)貸款企業(yè)及質(zhì)押物的了解，對(duì)各階段動(dòng)產(chǎn)的進(jìn)出庫(kù)提供專業(yè)的物流服務(wù)，對(duì)各種不同形式的動(dòng)產(chǎn)給予合理的評(píng)估。從而起到簡(jiǎn)化融資程序，提高融資效率的作用。</p><p>　　4.2 可簡(jiǎn)化動(dòng)態(tài)質(zhì)押業(yè)務(wù)流程金融機(jī)構(gòu)</p><p>　　第三方物流所獲得的金融機(jī)構(gòu)賦予的信貸額度可簡(jiǎn)化動(dòng)態(tài)質(zhì)押業(yè)務(wù)流程金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)

49、第三方物流的經(jīng)營(yíng)及資產(chǎn)規(guī)模，資產(chǎn)負(fù)債比例和信用等級(jí)授予第三方物流一定的信貸額度。利用這些信貸額度，第三方物流公司可直接同需要質(zhì)押貸款的企業(yè)談判，代表金融機(jī)構(gòu)同貸款企業(yè)簽訂質(zhì)押貸款合同及質(zhì)押物倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議。在動(dòng)產(chǎn)置換階段，第三方物流可直接對(duì)動(dòng)產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行審核確認(rèn)，省去了與金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)處理的環(huán)節(jié)。憑借金融機(jī)構(gòu)授予的信貸額度，第三方物流直接監(jiān)管動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的全過程，金融機(jī)構(gòu)基本上不參與動(dòng)態(tài)質(zhì)押業(yè)務(wù)的具體操作可使貸款企業(yè)更加快捷的得到融資，極大地

50、簡(jiǎn)化了動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資的業(yè)務(wù)流程。</p><p>　　4.3 可提供優(yōu)質(zhì)的物流服務(wù)</p><p>　　第三方物流可為貸款企業(yè)的產(chǎn)銷活動(dòng)提供優(yōu)質(zhì)的物流服務(wù)第三方物流公司可有效的融入到貸款企業(yè)的產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中，從而為其提供優(yōu)質(zhì)的物流服務(wù)。例如，若貸款企業(yè)把生產(chǎn)所需的原材料作為質(zhì)押物存放在第三方物流企業(yè)指定的倉(cāng)庫(kù)中，貸款企業(yè)分多次償還或以質(zhì)押物置換出原材料時(shí)，可由第三方物流企業(yè)完成原材料的配送。若

51、雙方達(dá)成協(xié)議，第三方物流企業(yè)還可對(duì)原材料實(shí)行JIT 配送。第三方物流同樣可融入到貸款企業(yè)的銷售活動(dòng)中。對(duì)于具有季節(jié)性需求的產(chǎn)品，有融資需要的企業(yè)在淡季時(shí)可將產(chǎn)成品存放于第三方物流指定的倉(cāng)庫(kù)中以獲得</p><p>　　質(zhì)押貸款。當(dāng)需求旺盛時(shí)期到來時(shí)，由第三方物流公司完成產(chǎn)成品的分銷配送，可提高物流效率，降低物流成本。</p><p>　　5 供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐應(yīng)用與運(yùn)作模式</p>

52、;<p>　　5.1 供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐應(yīng)用</p><p>　　5.1.1 國(guó)外供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐應(yīng)用</p><p>　　由于受到金融危機(jī)的嚴(yán)重影響，西方大型企業(yè)開始通過優(yōu)化財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理來降低成本，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理就是通過實(shí)施供應(yīng)鏈上下游諸多企業(yè)資金籌措和現(xiàn)金流的統(tǒng)籌安排，合理分配各個(gè)節(jié)點(diǎn)的流動(dòng)性，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)成本的最小化。在實(shí)踐中，西方企業(yè)往往傾向于

53、憑借自身強(qiáng)勢(shì)地位，通過推遲對(duì)供應(yīng)商的付款或加快向分銷商轉(zhuǎn)移庫(kù)存來實(shí)現(xiàn)自己的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)性，從而形成對(duì)上下游的資源擠壓。Demica 公司2007 年發(fā)布的一項(xiàng)研究報(bào)告指出，73%的歐洲大型企業(yè)一方面不斷向其供應(yīng)商施加降價(jià)壓力，另一方面又不斷延長(zhǎng)向這些供應(yīng)商付款的賬期，導(dǎo)致供應(yīng)鏈面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。Demica 公司2008 年的調(diào)查顯示：長(zhǎng)期以來核心企業(yè)在改善自身財(cái)務(wù)狀況方面經(jīng)常采用“延長(zhǎng)支付賬期”、“增加使用賒銷結(jié)算”和“對(duì)供應(yīng)商提前支

54、付的折扣”等方式。這些方式導(dǎo)致了整個(gè)供應(yīng)鏈融資成本分配不均衡、效率降低、風(fēng)險(xiǎn)增大，供應(yīng)鏈整體利益的最佳戰(zhàn)略安排明顯相沖突。</p><p>　　在這種環(huán)境下，供應(yīng)鏈融資作為一種金融創(chuàng)新，以供應(yīng)鏈核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈上的節(jié)點(diǎn)企業(yè)（配套企業(yè)）提供金融支持，基于商品交易項(xiàng)下應(yīng)收應(yīng)付、預(yù)收預(yù)付和存貨融資而衍生出來的融資方式，風(fēng)險(xiǎn)較低、操作簡(jiǎn)便，很快獲得了企業(yè)的歡迎，發(fā)展迅速。根據(jù)Aberdeen 集團(tuán)的調(diào)查（200

55、8），發(fā)達(dá)國(guó)家供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，運(yùn)用供應(yīng)鏈金融來改善財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的做法日益受到重視，目前已經(jīng)采用供應(yīng)鏈金融解決方案的企業(yè)占被調(diào)查企業(yè)總數(shù)的15%，已有明確實(shí)施計(jì)劃的企業(yè)占18%，正在調(diào)研的企業(yè)占40%；80%的大銀行認(rèn)為，供</p><p>　　應(yīng)鏈金融產(chǎn)品對(duì)于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)差異化競(jìng)爭(zhēng)十分重要?！稓W洲貨幣》雜志2008 年將供應(yīng)鏈金融定義為過去幾年中“銀行交易型業(yè)務(wù)中最熱門的話題”，并斷言該項(xiàng)業(yè)務(wù)

56、的需求在未來幾年將持續(xù)增長(zhǎng)。截止2008 年末，全球最大的50 家銀行中，有46 家向企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，剩下的4 家也在積極籌劃開辦該項(xiàng)業(yè)務(wù)。墨西哥國(guó)家金融開發(fā)銀行（Nafin）的“生產(chǎn)力鏈條”計(jì)劃：通過在線方式為中小供應(yīng)商提供反向保理（reverse factoring）服務(wù)，已成為成功的經(jīng)典范式。2005 年，摩根大通銀行收購(gòu)了一家物流公司Vastera，并在亞洲組建了一支新的物流團(tuán)隊(duì)，專門為供應(yīng)鏈及分銷鏈提供金融服務(wù)和支持，

57、此舉被譽(yù)為“實(shí)體供應(yīng)鏈和金融供應(yīng)鏈的聯(lián)姻”?；ㄆ煦y行將供應(yīng)鏈融資定義為“一攬子解決導(dǎo)向（portfolio- oriented）”的應(yīng)收賬款購(gòu)買和服務(wù)方案。這些方案的核心是讓賣方繼續(xù)向分銷商或終端客戶延長(zhǎng)賬期的同時(shí)，縮短賣方的應(yīng)收賬款回收天數(shù)。</p><p>　　5.1.2 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐應(yīng)用</p><p>　　國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資興起的根本原因是由于國(guó)內(nèi)中小企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)環(huán)境欠佳、產(chǎn)權(quán)

58、制度不合理、技術(shù)創(chuàng)新能力較差、經(jīng)營(yíng)理念與管理方式落后、資本和信用的雙缺口等諸多問題，導(dǎo)致難以獲取銀行貸款融資，發(fā)展瓶頸凸現(xiàn)。</p><p>　　而由于存貸利差目前仍然是銀行的利潤(rùn)主要來源，銀行間存貸款業(yè)務(wù)爭(zhēng)奪日趨激烈，同時(shí)利率市場(chǎng)化加快和金融脫媒嚴(yán)重?cái)D壓了商業(yè)銀行的資源，加之中小企業(yè)數(shù)量多、分布廣、資金分散、總體融資需求量大，市場(chǎng)潛力巨大，而供應(yīng)鏈融資理念為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了解決方案，也為銀行提

59、供了一個(gè)切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道，通過面向供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員的一攬子解決方案，核心企業(yè)被銀行“綁定”。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開始逐步涉足供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。深圳發(fā)展銀行1999 年開始涉足“貨押授信業(yè)務(wù)”，推出“1+N”業(yè)務(wù)，迄今累計(jì)授信出賬超過8 000 億元。同時(shí)越來越多的國(guó)內(nèi)銀行也將供應(yīng)鏈金融納入自身的市場(chǎng)定位和競(jìng)爭(zhēng)策略體系，產(chǎn)品系列、風(fēng)險(xiǎn)控制管理和營(yíng)銷模式也逐漸形成。</p><p>　　5.2 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資的主要運(yùn)作

60、模式</p><p>　　國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行基于中小企業(yè)的供應(yīng)鏈融資模式主要包括三種方式：</p><p>　　5.2.1 應(yīng)收賬款融資模式</p><p>　　是以處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的中小企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈中核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款的單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔(dān)保物，向商業(yè)銀行申請(qǐng)的期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款。在該融資模式下，債權(quán)企業(yè)（中小企業(yè)）、債務(wù)企業(yè)（核心大企業(yè)）和銀行都要參與其中

61、，而且作為債務(wù)企業(yè)的核心大企業(yè)，由于具有較好的資信實(shí)力，并且與銀行間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，因而在為中小企業(yè)融資的過程中起著反擔(dān)保的作用，降低了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在這種約束機(jī)制的作用下，產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)為了樹立自身良好的信用，鞏固與大企業(yè)之間的貿(mào)易合作關(guān)系，也會(huì)選擇按期償還銀行貸款，避免了信用缺失的發(fā)生。</p><p>　　5.2.2 應(yīng)付賬款融資模式</p><p>　　是由第三

62、方物流企業(yè)或者核心企業(yè)提供擔(dān)保，銀行等金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)墊付貨款，以緩解中小企業(yè)的貨款支付壓力。之后由中小企業(yè)直接將貨款支付給銀行。第三方物流企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中主要起到信用擔(dān)保和貨物監(jiān)管的作用。物流企業(yè)對(duì)供應(yīng)商和購(gòu)貨方的運(yùn)營(yíng)狀況都相當(dāng)了解，能夠有效地防范這種信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　5.2.3 保兌倉(cāng)融資模式</p><p>　　是以作為供應(yīng)鏈核心大企業(yè)的

63、生產(chǎn)商承諾回購(gòu)為前提，由融資企業(yè)向銀行申請(qǐng)以賣方在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押獲得銀行貸款，并以由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資服務(wù)。保兌倉(cāng)模式以供應(yīng)鏈上游核心大企業(yè)承諾回購(gòu)為前提條件，由核心大企業(yè)為中小企業(yè)融資承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，并以銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押，同時(shí)由物流企業(yè)承兌擔(dān)保銀行開出的承兌匯票，從而降低了銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　5.3 國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資的發(fā)展趨勢(shì)及政策建議</p

64、><p>　　未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)國(guó)際貿(mào)易、國(guó)內(nèi)物流經(jīng)濟(jì)仍將保持較快的發(fā)展，為供應(yīng)鏈融資的發(fā)展提供了良好的平臺(tái)。同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)信用機(jī)制的建立仍需一定時(shí)間，在誠(chéng)信機(jī)制尚未完善、而融資需求旺盛的條件下，供應(yīng)鏈融資方式將具有良好的發(fā)展前景。另外我國(guó)企業(yè)在逐步融入全球化的供應(yīng)鏈的過程中，將會(huì)伴隨兼并和重組而不斷發(fā)展壯大，供應(yīng)鏈融資能為我國(guó)企業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略，融入世界產(chǎn)業(yè)鏈提供有效的金融支持和風(fēng)險(xiǎn)防范，因此具有很大的發(fā)展空

65、間和良好的市場(chǎng)前景?？偨Y(jié)國(guó)際供應(yīng)鏈融資體系開發(fā)的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)現(xiàn)狀，為保障供應(yīng)鏈融資功能的充分發(fā)揮，應(yīng)從以下幾個(gè)方面優(yōu)化供應(yīng)鏈融資體系的內(nèi)涵：</p><p>　　5.3.1 銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變角色，培育優(yōu)秀供應(yīng)鏈</p><p>　　積極培育和整合優(yōu)秀的行業(yè)供應(yīng)鏈，有目的的對(duì)核心企業(yè)和優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)進(jìn)行營(yíng)銷，在此過程中，銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變其角色，以類似“第四方物流商”和銀行的雙重身份，

66、介入到供應(yīng)鏈的培育和整合中，并進(jìn)而利用信息系統(tǒng)對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行監(jiān)控，保障供應(yīng)鏈信息的共享和暢通，提高供應(yīng)鏈的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。</p><p>　　5.3.2 銀行應(yīng)建立和完善供應(yīng)鏈融資管理信息系統(tǒng)</p><p>　　作為供應(yīng)鏈融資服務(wù)的提供方，各家商業(yè)銀行對(duì)原有的管理信息系統(tǒng)進(jìn)行改造，加強(qiáng)信息的收集和反饋機(jī)制，改變信息篩選和發(fā)布機(jī)制，使之既銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控系統(tǒng)，又能給供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供必需

67、的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息，降低企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而增加供應(yīng)鏈融資所能提供的增值服務(wù)，從總體上降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，銀行還要增強(qiáng)內(nèi)部控制，強(qiáng)化商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)處理過程中的內(nèi)控制度建設(shè)，加強(qiáng)內(nèi)控的管理和逐步規(guī)范。</p><p>　　5.3.3 建立供應(yīng)鏈融資體系的應(yīng)急處理機(jī)制</p><p>　　由于供應(yīng)鏈融資是多環(huán)節(jié)、多通道的一種復(fù)雜系統(tǒng)，很容易發(fā)生一些突發(fā)事件。因此，核心企業(yè)、銀行和

68、相關(guān)配套企業(yè)必須建立相應(yīng)的預(yù)警應(yīng)急系統(tǒng)，通過信息平臺(tái)、流程監(jiān)督等對(duì)突發(fā)事件的發(fā)生要有充分的準(zhǔn)備。預(yù)警系統(tǒng)發(fā)揮其作用，關(guān)鍵時(shí)刻及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，避免給整體業(yè)務(wù)或供應(yīng)鏈帶來嚴(yán)重后果。</p><p>　　5.3.4 核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資體系布局和管理中發(fā)揮更加積極的作用</p><p>　　供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)信用為基礎(chǔ)，是對(duì)核心企業(yè)隱性資源的深度開發(fā)。在國(guó)際上，不管是作為供應(yīng)鏈的核心企業(yè)的大

69、型制造企業(yè)，或者是承擔(dān)供應(yīng)鏈整體物流業(yè)務(wù)的大型物流企業(yè)，或者是承擔(dān)供應(yīng)鏈資金流服務(wù)的金融企業(yè)都積極參與供應(yīng)鏈金融活動(dòng)。世界排名第一的船公司馬士基、世界排名第一的快遞公司UPS 都是供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的參與者，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為這兩個(gè)超大型公司最重要的利潤(rùn)來源。國(guó)際上眾多大型企業(yè)集團(tuán)逐漸開始將供應(yīng)鏈金融視為“最有前景的獲利方式”。</p><p>　　目前國(guó)內(nèi)絕大部分大型企業(yè)集團(tuán)都還沒有參與到供應(yīng)鏈金融體系的設(shè)計(jì)和產(chǎn)品

70、開發(fā)中來，坐視自身優(yōu)質(zhì)信用資源開發(fā)權(quán)和管理權(quán)的流失。大型企業(yè)集團(tuán)，尤其是作為行業(yè)龍頭和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖的一些大型企業(yè)集團(tuán)，應(yīng)當(dāng)逐步成為供應(yīng)鏈金融體系的設(shè)計(jì)者、開拓者、管理者和探索者（見圖3），充分挖掘自身信用資源，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)內(nèi)部化，管理現(xiàn)金流、物資流和信息流，優(yōu)化供應(yīng)鏈融資體系的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，防范整體系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而有效提高供應(yīng)鏈整體效率。</p><p>　　5.3.5 作為供應(yīng)鏈融資服務(wù)對(duì)象的中小企業(yè)要規(guī)范管理、科學(xué)發(fā)展

71、</p><p>　　中小企業(yè)應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，不斷提高管理水平，樹立科學(xué)發(fā)展觀、創(chuàng)新發(fā)展觀和科學(xué)成長(zhǎng)觀，從“以業(yè)務(wù)為中心”轉(zhuǎn)為“以管理為中心”，明確企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)和方向，構(gòu)建基于標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)流程的組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制系統(tǒng)；要制定并實(shí)施基于價(jià)值鏈分析的利基戰(zhàn)略，不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化企業(yè)組織架構(gòu)；要大</p><p>　　力實(shí)施綠色管理、社會(huì)責(zé)任管理、和諧管理、誠(chéng)信管理；最后建立中小企業(yè)企業(yè)社會(huì)

72、責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，提升中小企業(yè)信譽(yù)水平認(rèn)可程度。</p><p>　　6 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新</p><p>　　6.1 經(jīng)營(yíng)理念方面</p><p>　　供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，就是為整個(gè)供應(yīng)鏈的各方主體、各個(gè)環(huán)節(jié)提供全面的服務(wù)。這種業(yè)務(wù)模式，改變了過去盯著大客戶跑，圍著大客戶轉(zhuǎn)，認(rèn)為優(yōu)質(zhì)的市場(chǎng)是大客戶市場(chǎng)，甚至就是個(gè)別壟斷行業(yè)市場(chǎng)的狹隘觀念。對(duì)于出于經(jīng)濟(jì)核心的金融機(jī)構(gòu)而言，市場(chǎng)

73、機(jī)會(huì)來自于社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富的部分，而大企業(yè)僅僅是“金字塔”頂部的極少數(shù)，也僅僅是社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造的冰山一角，而為數(shù)眾多的普通企業(yè)，才是財(cái)富創(chuàng)造的主要載體，也是資金需求最為旺盛的市場(chǎng)群體，銀行不但要競(jìng)爭(zhēng)大企業(yè)，還要服務(wù)于中小企業(yè)。</p><p>　　供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)改變了風(fēng)險(xiǎn)理念，過去銀行對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，往往是依賴于對(duì)客戶的剛性評(píng)級(jí)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，則是以客戶主題評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)結(jié)合，從而全面審視評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。</

74、p><p>　　6.2 風(fēng)險(xiǎn)管理方面</p><p>　　在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，銀行更關(guān)注的是整個(gè)供應(yīng)鏈交易的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注的是整個(gè)供應(yīng)鏈交易的現(xiàn)金流。因此，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估將不再只是對(duì)主題進(jìn)行評(píng)估，而更多的是對(duì)交易進(jìn)行評(píng)估，加強(qiáng)了對(duì)真實(shí)性地審查，并將融資期限、金額與交易相匹配。這種體現(xiàn)流程動(dòng)態(tài)監(jiān)控的方法不但將眾多的中小企業(yè)納入服務(wù)范圍，而且能真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p&

75、gt;　　供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，由傳統(tǒng)的靜態(tài)的單個(gè)的，發(fā)展為動(dòng)態(tài)的、系統(tǒng)的，通過對(duì)人、物、資金全方位考察，把握風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　6.3 業(yè)務(wù)流程方面</p><p>　　供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在市場(chǎng)開拓和營(yíng)銷上，采取以點(diǎn)帶面的方式，通過與核心企業(yè)或大型物流企業(yè)簡(jiǎn)歷穩(wěn)定的合作關(guān)系，帶動(dòng)一大片核心企業(yè)或物流企業(yè)的客戶。通過創(chuàng)建一種業(yè)務(wù)模式，以持續(xù)的貿(mào)易帶來持續(xù)的業(yè)務(wù)。</p&g

76、t;<p>　　此外，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具有時(shí)效高、金額小，周期性的特點(diǎn)，在授信管理上，應(yīng)以額度授信為主，在額度范圍內(nèi)循環(huán)使用，要有合適的專門的業(yè)務(wù)管理辦法和操作流程，盡量將審批權(quán)限下發(fā)到基層，避免層層審批，提高效率。</p><p><b>　　結(jié)束語(yǔ)</b></p><p>　　伴隨著金融理念的革新，供應(yīng)鏈融資模式必將得到越來越廣泛的應(yīng)用。有第三方物流參

77、與的動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資模式不僅有利于貸款企業(yè)走出融資困境，提高第三方物流企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)還可為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造新的利潤(rùn)空間，有著廣闊的發(fā)展空間。第三方物流的參與將極大地提高動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的效率，降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，從而起著不可或缺的作用。然而，在整個(gè)動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資模式中，如何更加有效地降低整個(gè)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，合理進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)與第三方物流的利益分配及金融機(jī)構(gòu)如何確定對(duì)第三方物流企業(yè)的授信額度等問題，還有待進(jìn)一步的研究。</p><p

78、>　　研究供應(yīng)鏈融資是為了解決配套企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)金融與實(shí)業(yè)的有效互動(dòng)，使銀行或金融機(jī)構(gòu)跳出單個(gè)企業(yè)的局限，從更宏觀的高度來考察實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從關(guān)注靜態(tài)轉(zhuǎn)向企業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)跟蹤，從根本上改變銀行及各類企業(yè)的觀察視野、思維脈絡(luò)、信貸文化和發(fā)展戰(zhàn)略。</p><p>　　供應(yīng)鏈融資作為一種新型的融資模式，可以有效地降低企業(yè)融資成本，加快資金運(yùn)作效率，具有廣闊的應(yīng)用前景。對(duì)于供應(yīng)鏈融資模式內(nèi)涵、運(yùn)作原理及主

79、要特征的理解與闡述，綜合國(guó)內(nèi)外理論界對(duì)供應(yīng)鏈融資的研究現(xiàn)狀以及實(shí)務(wù)界對(duì)供應(yīng)鏈融資的興起開發(fā)和實(shí)踐應(yīng)用現(xiàn)狀，提出優(yōu)化供應(yīng)鏈融資體系的相關(guān)建議，對(duì)于我國(guó)供應(yīng)鏈融資建設(shè)有著深刻的指導(dǎo)意義。</p><p><b>　　致 謝</b></p><p>　　經(jīng)過四個(gè)月的努力，查找資料、深入分析，此次畢業(yè)論文終于圓滿完成。雖然自己查閱了大量資料、還進(jìn)行了深入分析，做了許多相關(guān)的

80、工作，但沒有導(dǎo)師的悉心指導(dǎo)和其他老師同學(xué)的大力幫助，我也是無法完成此次畢業(yè)設(shè)計(jì)的，特在此向在我完成此次畢業(yè)設(shè)計(jì)過程中給了我許多鼓勵(lì)和幫助的老師同學(xué)一并致謝。</p><p>　　首先感謝我的導(dǎo)師陳李宏老師。從下達(dá)任務(wù)書，資料查閱、文章結(jié)構(gòu)的安排、文字表述等各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)方面都給了我悉心的指導(dǎo)。雖然她平時(shí)的工作也很繁忙，但她還是擠出許多時(shí)間，給了我許多指導(dǎo)和啟發(fā)。她淵博的知識(shí)，前沿的理論研究，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)精神以及誨人

81、不倦的高尚品德都讓我無比欽佩和無比感激，我也會(huì)以她為榜樣在今后的工作和學(xué)習(xí)中繼續(xù)努力。</p><p>　　其次也要感謝在這次畢業(yè)設(shè)計(jì)中給了我許多幫助的老師和同學(xué)，他們的支持和鼓勵(lì)讓我克服各種困難，最后順利完成此次畢業(yè)設(shè)計(jì)。</p><p>　　最后，我也要感謝大學(xué)四年的所有老師，他們?yōu)槲覙淞⒘肆己玫膶W(xué)習(xí)研究態(tài)度也打下了牢固的專業(yè)基礎(chǔ)，感謝供應(yīng)鏈融資理論領(lǐng)域的所有研究者，他們的研究成果，也

82、是我此次畢業(yè)論文的理論基石。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]符戈.中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資問題研究[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2003.</p><p>　　[2]鄧波.民營(yíng)經(jīng)濟(jì)前沿問題的研究[M].北京：中國(guó)時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社,2003.</p><p>　　[3]陳曉紅，陳建中.中小企

83、業(yè)供應(yīng)鏈融資[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008.</p><p>　　[4]深圳發(fā)展銀行、中歐商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組.供應(yīng)鏈金融—新經(jīng)濟(jì)下的新金融[M].上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2009.</p><p>　　[5]宋炳方.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2010.</p><p>　　[6]李齊.我國(guó)供應(yīng)鏈融資方案的比較與思考[J].現(xiàn)代

84、經(jīng)濟(jì),2008（3）</p><p>　　[7]俞兆云.中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式探討[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2008,6（下旬刊）</p><p>　　[8]金鑫.我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資困境的原因分析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì),2008(19)</p><p>　　[9]白少布.面向供應(yīng)鏈融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系設(shè)計(jì)[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2009（6）</p><

85、p>　　[10]陳修德，彭玉蓮，汪洋.基于物流金融的以第三方物流為中心的融資模式探討[J].物流技術(shù)，2010（5）</p><p>　　[11]魏如清.中小企業(yè)融資困境與渠道創(chuàng)新[J].山東農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào),2010(1)</p><p>　　[12]李華，黃有方.基于動(dòng)態(tài)質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資集合模式研究[J].物流技術(shù)，2010（4）</p><p>　　[13]

86、丁汀，李雪梅.供應(yīng)鏈金融解決中小企業(yè)融資的優(yōu)勢(shì)分析[J].物流技術(shù)，2009（5）</p><p>　　[14]王強(qiáng).供應(yīng)鏈融資的應(yīng)用與風(fēng)險(xiǎn)管理[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào)，2010（2）</p><p>　　[15]張敬峰.供應(yīng)鏈融資理論動(dòng)態(tài)與實(shí)踐進(jìn)展[J].財(cái)政與金融，2011（10）</p><p>　　[16]譚敏.商業(yè)銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的新發(fā)展—供應(yīng)融資鏈[J].經(jīng)濟(jì)研

87、究導(dǎo)刊，2008（9）</p><p>　　[17]董濤.基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)的研究與實(shí)現(xiàn).[J].西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版），2012（9）</p><p>　　[18]白馬鵬.供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系設(shè)計(jì)與優(yōu)化[D].天津大學(xué)博士學(xué)位論文，2008.</p><p>　　[19]Alan N Beattie.Maximizing the Financi

88、al Supply Chain in Support of Trade Flows[R].HSBCs Guide to Cash and Treasury Management in Asia Pacific,2005.</p><p>　　[20]Supply Chain Finance A Second Report from Demica，Demica Report Series,2008(9)&