銀行業(yè)海外并購(gòu)的績(jī)效問題研究.pdf

1、自從20世紀(jì)90年代中期以來，第五次并購(gòu)浪潮席卷全球，并購(gòu)案層出不窮，銀行業(yè)海外并購(gòu)也得到迅猛的發(fā)展。銀行要想獲得成長(zhǎng)壯大，除了自身的積累外，海外并購(gòu)不失為一個(gè)成本低，效果好的途徑。但是，和西方國(guó)家相比，我國(guó)銀行海外并購(gòu)規(guī)模還比較小，操作還缺乏成熟性和規(guī)范性；資本市場(chǎng)的不成熟，法律政策的不健全都會(huì)對(duì)并購(gòu)產(chǎn)生影響。而國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于海外并購(gòu)后銀行績(jī)效的變化也沒有一個(gè)一致的結(jié)論。因此，在國(guó)際化進(jìn)程加快，競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈的今天，研究銀行業(yè)海外并購(gòu)

2、的績(jī)效還是具有一定的實(shí)際意義。本文希望在分析影響銀行業(yè)海外并購(gòu)績(jī)效因素的基礎(chǔ)上，建立銀行海外并購(gòu)績(jī)效的財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系（股權(quán)收益率模型）和DEA模型，提出對(duì)策，為提高我國(guó)銀行業(yè)海外并購(gòu)績(jī)效，提升其競(jìng)爭(zhēng)力提供依據(jù)。 本文按照理論研究—實(shí)證分析—對(duì)策建議的思路展開研究。首先介紹了銀行業(yè)海外并購(gòu)的背景，并總結(jié)了國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于銀行業(yè)海外并購(gòu)績(jī)效的研究成果以及一些研究的方法。然后采用財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)法（股權(quán)收益率模型）和DEA模型兩種方法，選

3、取4個(gè)樣本銀行（2家國(guó)內(nèi)銀行、2家國(guó)外銀行），建立銀行海外并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)體系（股權(quán)收益率模型中是選取了資產(chǎn)收益率ROA、股權(quán)乘數(shù)EM、股權(quán)收益率ROE、資產(chǎn)利用率AU、利潤(rùn)率PM這五個(gè)指標(biāo)；DEA模型中是選取了技術(shù)效率TE、純技術(shù)效率PTE、規(guī)模效率SE這三個(gè)指標(biāo)），進(jìn)行銀行海外并購(gòu)績(jī)效的實(shí)證研究，運(yùn)用DEAP2．1統(tǒng)計(jì)軟件從而得出本文的結(jié)論：在并購(gòu)事件發(fā)生后，銀行的贏利能力和效率改善情況都會(huì)在并購(gòu)后先出現(xiàn)一個(gè)惡化的調(diào)整階段，并在經(jīng)歷了一

4、段時(shí)間的調(diào)整后又迅速恢復(fù)了相對(duì)有效率和高贏利能力的狀態(tài)。最后在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)銀行海外并購(gòu)的現(xiàn)狀和原因，指出了現(xiàn)階段我國(guó)銀行海外并購(gòu)存在的問題，并有針對(duì)性的提出了我國(guó)銀行可行的海外并購(gòu)策略，如：將海外并購(gòu)地域鎖定在有發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)、采用適合我國(guó)銀行業(yè)海外并購(gòu)的方式、重視跨國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)管理人才的培養(yǎng)、加強(qiáng)我國(guó)對(duì)銀行海外并購(gòu)的監(jiān)管力度等等，從而為我國(guó)銀行業(yè)的海外并購(gòu)提供了一些有價(jià)值的參考意見。 本文的特色在于：第一，運(yùn)用財(cái)務(wù)

5、比率分析法和數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法相結(jié)合的方式，對(duì)銀行海外并購(gòu)前后的績(jī)效變化情況進(jìn)行了分析。在分析工具上，通過建立DEA模型，并借助專業(yè)軟件DEAP2．1來對(duì)反映銀行并購(gòu)效率變化的技術(shù)效率、純技術(shù)效率值進(jìn)行了測(cè)度，并由此得出了反映銀行并購(gòu)規(guī)模效率變化的情況。第二，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，本文提出了以績(jī)效提升為目標(biāo)的我國(guó)銀行業(yè)海外并購(gòu)戰(zhàn)略，規(guī)劃和構(gòu)建我國(guó)銀行海外并購(gòu)并購(gòu)的戰(zhàn)略平臺(tái)。提出我國(guó)大型商業(yè)銀行為主體的海外并購(gòu)并購(gòu)戰(zhàn)略，并從地域、并購(gòu)方式和法規(guī)政策等