我國上市公司財務控制問題探討

1、<p>　　我國上市公司財務控制問題探討</p><p>　　摘 要：許多成功的上市公司將卓有成效的財務控制當作秘密武器，也有許多公司因財務控制失敗遭受巨大損失?，F在國家正處于經濟調整轉型階段，資本流動日益自由化，市場經濟對上市公司的盈利效率和合法合規(guī)提出了越來越高的要求，人們對上市公司的關注程度也日益增大。本文在上述背景下主要通過調查分析法和文獻研究法來展開，首先闡述了這一選題的研究背景、意義和國內外

2、的研究現狀。其次探討了我國的上市公司在財務控制方面普遍存在的問題。最后提出了加強財務控制的具體建議。 </p><p>　　關鍵詞：財務控制；上市公司；內部控制 </p><p>　　研究當今經濟形勢下的我國上市公司及上市過程中，上市公司暴露出了在財務控制方面的諸多問題。財政部2011年10月11日公布了部分企業(yè)會計信息及證券資格事務所質量檢查結果。結果表明，部分上市公司存未有效執(zhí)行會計準

3、則、財務管理不規(guī)范、會計基礎工作較薄弱、信息披露不充分以及違規(guī)使用募資等問題，涉及益佰制藥、桂林三金、安妮股份、深圳能源、天方藥業(yè)、棲霞建設、一致藥業(yè)、ST天潤等多家上市公司。因此，認真研究當今經濟形勢下的我國上市公司及上市過程中所暴露出來的財務控制方面的問題，并提出建設性的意見具有重要的現實意義。 </p><p>　　一、 上市公司財務控制存在的問題 </p><p>　　（一）投資決

4、策盲目，多元化經營風險大。中國的上市公司普遍資金比較雄厚，許多上市公司在股市融資后不是用來研發(fā)技術，夯實主業(yè)，而是追逐當下資本的潮流，隨意進入不熟悉領域。多元化經營風險巨大，加大財務風險，管理質量下降。 </p><p>　?。ǘ┵Y金營運的財務控制制度不完善。很多公司沒有建立明確的財務控制框架，在財務控制活動中就是論事，沒有科學、完善的財務控制方案，更不用說形成由多部門組成的協(xié)調一致的財務控制系統(tǒng)了。 <

5、/p><p>　?。ㄈ┵Y本結構失衡，融資風險加大。第一，股權結構不合理。由于歷史環(huán)境、制度設計，我國股票市場最大的特點是股權分置，非流通股占主導地位。第二，股權融資發(fā)展迅速，上市公司債券融資發(fā)展緩慢，資產負債率偏低。第三，資本結構調整的彈性小。第四，資本結構管理缺乏規(guī)劃。最后，負債總額中流動負債比例過高。 </p><p>　?。ㄋ模┦找娣峙湔卟豢茖W，公司發(fā)展后勁不足。一是上市公司缺乏信托

6、責任意識，股東的利益無法得到保障。二是助長了投機行為，不利于公司的長遠發(fā)展，著眼于自身眼前的利益而不是公司的可持續(xù)發(fā)展。三是上市公司的分配政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性。 </p><p>　　二、 上市公司財務控制問題的原因分析 </p><p>　　（一）公司全面財務控制意識淡薄，財務控制體系設計不夠合理，執(zhí)行乏力。我國的財務控制發(fā)展理念歷史較短，許多上市公司管理當局對于全面財務控制的意識不夠

7、，未能形成全方位的多向反饋控制體系，落后于監(jiān)督管理的目標。即使證監(jiān)會對內控有相關規(guī)定，仍有很多公司沒有建立適合自身組織特點的卓有成效的財務控制框架，在財務控制活動中就事論事見招拆招的隨意現象泛濫。 </p><p>　?。ǘ┕局卫斫Y構不合理，缺乏多元股權的財務制衡。公司治理結構是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級經理三者組成的一種組織結構。上市公司治理結構不合理，加上不同利益者的目標相去甚遠，這些問題直接

8、削弱了所有權對經營權的監(jiān)督力量，也讓監(jiān)事會、審計委員會等形同虛設。解決好“一股獨大”“家族模式”“政府說了算”等治理結構問題，是財務控制有效的關鍵，也就是使任何人都不能凌駕于規(guī)范、原則之上。另外我國很多上市公司中存在著內部人控制現象，流通股股東作為小股東在民營上市公司治理中的作用沒有受到重視，他們的正當利益得不到保護，流通股東在提高公司績效方面的應有作用沒有得到發(fā)揮。 </p><p>　　（三）財務控制缺乏嚴格

9、有效的監(jiān)管。財務控制是否能有效實施，很大程度上取決于監(jiān)管工作能否到位。第一，上市公司的內部財務控制評價標準太過主觀。第二，內部審計工作欠缺，財務控制的監(jiān)管考評力度太弱。首先，內審機構設置不合理，審計職能弱化，缺乏權威性。其次，內審工作缺乏制衡和監(jiān)督，缺乏獨立性，沒有發(fā)揮其應有的作用。 </p><p>　?。ㄋ模┤狈τ屑钭饔玫目荚u制度。多數上市公司集團的經營者難于獲得與職責相對稱的報酬，實行年薪制目前也還是偏低

10、。經營者的利益還未能與上市公司效益真正結合起來，缺乏有力的激勵約束機制，影響了才能的真正發(fā)揮。 </p><p>　　三、 加強上市公司財務控制的對策 </p><p>　　（一）完善公司可持續(xù)發(fā)展財務治理模式。為了實現上市公司的可持續(xù)發(fā)展，財務目標應由股東利益最大化逐步發(fā)展為相關利益最大化，即須兼顧和平衡各個利益相關者包括社會公眾和政府等的利益，而不僅僅局限在股東、債權人和管理者的利益。

11、只有使得所有參與上市公司的各方的利益都實現盡可能最大化，上市公司的資源配置。 </p><p>　?。ǘ﹥?yōu)化公司股權結構，加強財務治理。首先上市公司應努力發(fā)現潛在的特定戰(zhàn)略投資機構，通過投資者關系管理工作，搭建溝通平臺，互相坦誠溝通。其次，可以由融資方式（比如定向增發(fā)方式）引入特定機構投資者，達到優(yōu)化流通股東結構的目的。再次，積極引導機構投資者參與公司治理。 </p><p>　?。ㄈ?/p>

12、完善投資決策機制，避免盲目多元化投資。機制的建立主要應集中在：完善投資前咨詢論證，提高投資審批科學性和效率，規(guī)范化、科學化投資管理工作，完善投資的責任制。首先，所有權關系應厘清，管理者應到位。其次，健全信息網絡。再次，加強投資決策前的前期工作。最后，真正落實決策失誤的責任追究制度。 </p><p>　?。ㄋ模┘訌娯攧照叩难芯糠治?，降低財務風險。第一，事前預測――建立財務風險預警制度。第二，事中控制――建立財務

13、風險控制制度。第三，事后考核――建立財務實時監(jiān)控制度。 </p><p><b>　　參考文獻： </b></p><p>　　[1] 王全喜，1998：《論企業(yè)集團的財務特征與財務控制》，《南開管理評論》，第2期. </p><p>　　[2] 吳水澎、陳漢文，2000：《企業(yè)內部控制理論的發(fā)展與啟示》，《會計研究》第5期. </p&g