我國(guó)銀行外匯結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的研究.pdf

1、本文研究了我國(guó)銀行外匯結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和個(gè)人收入的提高，人們的理財(cái)需求迅速上升，理財(cái)市場(chǎng)前景廣闊，是銀行未來(lái)重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)之一，而外匯結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品是外匯理財(cái)中最靈活、最個(gè)性化、最能滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)收益等各種偏好的產(chǎn)品。外匯理財(cái)產(chǎn)品是和人民幣理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)立的概念，面對(duì)的投資者為持有外幣的國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者，在傳統(tǒng)外匯存款儲(chǔ)蓄收益相對(duì)較小和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較小的“兩小”大環(huán)境下，外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以其“低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的”特點(diǎn)

2、為外幣理財(cái)愛(ài)好者的投資開(kāi)拓了一個(gè)全新的渠道。 所謂外匯結(jié)構(gòu)性存款是一種特殊的外匯存款業(yè)務(wù)，是根據(jù)投資者所愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度及對(duì)匯率、利率等金融產(chǎn)品的價(jià)格預(yù)期，設(shè)計(jì)出的一系列風(fēng)險(xiǎn)、收益程度不同的存款產(chǎn)品。投資者通過(guò)承擔(dān)一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)獲取比普通利息更高的收益。結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)主要是將投資者收益率與市場(chǎng)狀況掛鉤，可與利率（美元LIBOR倫敦銀行同業(yè)拆借利率等）、匯率、信用主體等掛鉤，也可以根據(jù)投資者的不同情況量身度造。 全文分為六

3、章： 第一章是緒論，是針對(duì)全文研究之課題即外匯結(jié)構(gòu)性存款的背景介紹以及外匯結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品研究之意義和問(wèn)題提出。 第二章介紹外匯結(jié)構(gòu)性存款的基本概念和性質(zhì)，總結(jié)出了外匯結(jié)構(gòu)性存款的基本特點(diǎn)，并針對(duì)國(guó)內(nèi)各大銀行發(fā)行之典型產(chǎn)品按照本金有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)，闡述了外匯結(jié)構(gòu)性存款在國(guó)際國(guó)內(nèi)的發(fā)展背景和趨勢(shì)，最后羅列了國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行外匯結(jié)構(gòu)性存款的實(shí)例進(jìn)行具體條款的比較。 第三章著重介紹了期權(quán)定價(jià)的二叉樹(shù)數(shù)值原理，包括其簡(jiǎn)單的

4、推導(dǎo)過(guò)程和變量的計(jì)算，二叉樹(shù)的擴(kuò)展運(yùn)用以及貫穿全文定價(jià)始末的風(fēng)險(xiǎn)中性假設(shè)介紹。 第四章是外匯結(jié)構(gòu)性存款的實(shí)證研究與案例分析，作者對(duì)國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行推出的存款產(chǎn)品按照本金有風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)和本金無(wú)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)進(jìn)行分類(lèi)定價(jià)，本金無(wú)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)又分為4個(gè)小類(lèi)，分別為收益固定型，收益遞增型，與利率區(qū)間掛鉤型和利率浮動(dòng)收益封頂型，作者對(duì)不同的類(lèi)型運(yùn)用不同的定價(jià)原理做實(shí)證分析，從而獲得了目前市面上一些存款產(chǎn)品的理論價(jià)值，并通過(guò)和包括發(fā)行成本在內(nèi)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行比較

5、，剖析差異原因以及進(jìn)行深層次分析。 第五章是外匯結(jié)構(gòu)性存款對(duì)投資市場(chǎng)的影響，從個(gè)人投資者和銀行兩方面進(jìn)行分析，先研究個(gè)人投資者對(duì)外匯結(jié)構(gòu)性存款這一理財(cái)產(chǎn)品的需求分析，進(jìn)而進(jìn)行其面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析，同時(shí)也研究了銀行青睞外匯結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的原因分析即需求分析，進(jìn)而進(jìn)行其發(fā)行外匯結(jié)構(gòu)性存款時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析。 第六章是外匯結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)介紹，首先比較中、外資銀行關(guān)于開(kāi)展外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)時(shí)的優(yōu)劣勢(shì)，進(jìn)而提出了國(guó)內(nèi)銀行關(guān)于開(kāi)

6、展外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)時(shí)存在的問(wèn)題以及不足，展望了國(guó)內(nèi)銀行關(guān)于此業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)以及前景，并提出了作者本人認(rèn)為較有建設(shè)性的意見(jiàn)和建議。 最后的結(jié)論高度概括了本文的主旨所在，強(qiáng)調(diào)了外匯結(jié)構(gòu)性存款作為一項(xiàng)創(chuàng)新性存款，符合我國(guó)高儲(chǔ)蓄率的國(guó)情，需要在定價(jià)理論、條款設(shè)計(jì)、發(fā)行實(shí)踐以及風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理上對(duì)國(guó)際銀行業(yè)此類(lèi)業(yè)務(wù)作些借鑒，縮小差距，才能在越來(lái)越成熟且伴隨著越來(lái)越大競(jìng)爭(zhēng)壓力的金融市場(chǎng)上，給自身帶來(lái)更高收益更小風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，在國(guó)際市場(chǎng)上也有