我國支付體系風(fēng)險研究.pdf

1、支付體系是經(jīng)濟金融體系的重要組成部分，是一國經(jīng)濟金融運行的基礎(chǔ)。支付體系的發(fā)展、支付效率的提高能夠有效地促進經(jīng)濟金融和社會的發(fā)展。 國際清算銀行《關(guān)于重要支付系統(tǒng)的核心原則》認(rèn)為支付系統(tǒng)中可能出現(xiàn)流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、法律風(fēng)險、運行風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。諸風(fēng)險有著廣泛的聯(lián)系，一種風(fēng)險出現(xiàn)并擴大時，有可能導(dǎo)致另一種風(fēng)險，各種風(fēng)險之間存在明顯的傳導(dǎo)性、方向性，構(gòu)成一個完整的傳遞鏈條，其聯(lián)系如圖所示。風(fēng)險鏈中流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險處于關(guān)鍵和

2、核心地位。流動性風(fēng)險對支付系統(tǒng)運行產(chǎn)生干擾，導(dǎo)致信用風(fēng)險，法律、法規(guī)的缺位或不完善以及應(yīng)用軟件設(shè)計缺陷、機器硬件和網(wǎng)絡(luò)通信故障、操作失誤和道德風(fēng)險等情況對流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險起到推波助瀾的作用，信用風(fēng)險普遍發(fā)生時導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險。風(fēng)險傳遞的過程如下：(1)如果付款方資金由于流動性問題出現(xiàn)延期支付，迫使收款方為彌補資金缺口不得不尋求其他融資途徑，并要承擔(dān)融資成本；(2)若此資金缺口不能如期彌補，將迫使收款方對其債權(quán)人延期支付；(3)這種連鎖

3、拖欠效應(yīng)越來越大時，對整個支付系統(tǒng)的正常運行構(gòu)成極大威脅，最終導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險。紐約清算所同業(yè)支付系統(tǒng)(CHIPS)的數(shù)據(jù)模擬顯示，如果一家大的參與軋差的銀行無力支付，將會導(dǎo)致其他近一半的參與者無力結(jié)算，由于連鎖反應(yīng)，不與這家無力支付銀行發(fā)生交易的機構(gòu)也會受到影響，這種“多米諾”骨牌效應(yīng)很容易使部分參與者的流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險在系統(tǒng)中蔓延，從而形成系統(tǒng)性風(fēng)險。由此可見，支付風(fēng)險鏈中不管哪一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會使支付體系出現(xiàn)震蕩，影響其平穩(wěn)

4、高效運行，影響有效實施貨幣政策和為金融機構(gòu)提供資金清算服務(wù)，影響公眾對整個金融系統(tǒng)的信心，對金融穩(wěn)定構(gòu)成巨大威脅。 黨中央、國務(wù)院高度重視我國支付體系的建設(shè)，將其列入我國經(jīng)濟發(fā)展重要的綱領(lǐng)性文件之中。黨的十六屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》明確提出，要“建立和完善統(tǒng)一、高效、安全的支付清算系統(tǒng)”?！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展十一五規(guī)劃綱要》進一步提出要“完善支付體系，提高支付清算效率，

5、健全金融市場的登記、托管、交易、清算系統(tǒng)”。在黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，中國人民銀行認(rèn)真貫徹“三個代表”重要思想，全面落實科學(xué)發(fā)展觀，與時俱進、開拓創(chuàng)新，切實履行中央銀行作為支付體系建設(shè)的組織者、推動者和監(jiān)管者的職責(zé)，以構(gòu)建安全、高效的支付體系為目標(biāo)，大力推動中國支付體系改革和發(fā)展，中國支付體系的建設(shè)取得重大進展，對經(jīng)濟金融和社會發(fā)展的促進作用日益顯現(xiàn)。 改革開放以來，我國國民經(jīng)濟持續(xù)快速增長，經(jīng)濟實力和綜合國力不斷提高，國際

6、影響力日益上升，人民生活不斷改善，對支付體系的發(fā)展提出了越來越高的要求。特別是當(dāng)前我國已進入全面建設(shè)小康社會和加快構(gòu)建社會主義和諧社會的新階段，支付體系建設(shè)面臨新的環(huán)境，必然要進一步加快支付體系的發(fā)展。應(yīng)當(dāng)看到，中國支付體系目前還存在著一些亟待改進的方面：區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不平衡，致使地區(qū)間支付服務(wù)水平存在較大的差異，不同銀行業(yè)金融機構(gòu)的支付服務(wù)水平也有較大的差距，特別是中小金融機構(gòu)的支付服務(wù)能力亟待加強；非現(xiàn)金支付工具普及和使用率有待提升

7、；支付結(jié)算法規(guī)制度亟需完善；支付風(fēng)險防范與控制機制需要進一步健全。 因此，對于支付體系風(fēng)險有必要做出全面系統(tǒng)的研究，本文正是基于這一考慮而作的研究，旨在全面深入分析支付體系風(fēng)險，為有效防范和化解支付體系風(fēng)險，促進支付結(jié)算體系安全、穩(wěn)定、高效運行，維護金融穩(wěn)定作一些有益的探索。 全文共分八章 第一章導(dǎo)論介紹了本文選題的背景和意義、相關(guān)問題的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀，并對本文的研究對象、研究方法、創(chuàng)新與不足之處加以闡述。

8、 第二章簡要介紹支付體系相關(guān)概念。在將支付體系界定為實現(xiàn)貨幣轉(zhuǎn)移的制度和技術(shù)安排的有機組合的基礎(chǔ)上，分別討論了支付體系的四個層次：支付系統(tǒng)、支付工具、支付服務(wù)組織及支付體系監(jiān)督管理。在此基礎(chǔ)上分析了支付體系對于經(jīng)濟發(fā)展和金融穩(wěn)定所起到的重要作用，同時介紹了國家支付系統(tǒng)、重要支付系統(tǒng)及其核心原則等概念。 第三章具體分析支付系統(tǒng)中存在的支付風(fēng)險，指出支付系統(tǒng)風(fēng)險包括信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。在界定一般意義上的信用風(fēng)險概念的

9、基礎(chǔ)上將支付系統(tǒng)中的信用風(fēng)險定義為系統(tǒng)中某個當(dāng)事人既不能在預(yù)期時間也不能在以后的任何時間完全清償其在系統(tǒng)范圍內(nèi)的債務(wù)所構(gòu)成的風(fēng)險，進而分析了信用風(fēng)險度量技術(shù)革命性變化的原因。在界定流動性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險的概念之后具體分析了支付系統(tǒng)中流動性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險的產(chǎn)生機制、種類和影響等。 第四章分析支付工具帶來的支付風(fēng)險。首先論述了支付工具風(fēng)險來自于主觀和客觀兩方面：主觀方面主要是由道德風(fēng)險引起的人為導(dǎo)致支付工具出現(xiàn)各種問題的風(fēng)險，客觀

10、方面主要是由于支付工具本身在材質(zhì)、設(shè)計、研發(fā)等方面存在種種缺陷而使支付工具出現(xiàn)各種問題的風(fēng)險。隨后在界定了道德風(fēng)險概念的基礎(chǔ)上分析了由道德風(fēng)險所引起的支付工具風(fēng)險，并具體分析了由客觀因素引起的支付工具風(fēng)險。 第五章分析支付服務(wù)組織中存在的支付風(fēng)險。論述了支付服務(wù)組織風(fēng)險主要表現(xiàn)為支付服務(wù)組織的操作風(fēng)險，通過論述操作風(fēng)險的概念、操作事件、風(fēng)險因子、風(fēng)險損失、風(fēng)險特征來界定操作風(fēng)險，在此基礎(chǔ)上分析支付服務(wù)組織操作風(fēng)險的具體表現(xiàn)形式，

11、并介紹了支付服務(wù)組織操作風(fēng)險的度量方法，包括新協(xié)議提供的計量方法和國際銀行業(yè)通常采用的計量方法第六章分析支付制度安排帶來的支付風(fēng)險，論述了支付制度安排風(fēng)險主要表現(xiàn)為與支付制度安排有關(guān)的法律風(fēng)險，在將支付系統(tǒng)的法律風(fēng)險定義為導(dǎo)致或者惡化信用風(fēng)險或流動性風(fēng)險的不合理法律框架或者法律上的不定性所構(gòu)成的風(fēng)險的基礎(chǔ)上，以我國為例進一步說明支付系統(tǒng)法律風(fēng)險的內(nèi)涵。進而分析支付體系中法律風(fēng)險的具體表現(xiàn)形式，指出其中包括相關(guān)法規(guī)之間的銜接環(huán)節(jié)和法律的適

12、用和保護環(huán)節(jié)兩個方面的內(nèi)容。 第七章以歐元區(qū)國家為例分析支付體系風(fēng)險防范的國際經(jīng)驗。在系統(tǒng)介紹實時全額結(jié)算系統(tǒng)(RTGS)和凈額結(jié)算系統(tǒng)(DNS)的基礎(chǔ)上，通過分析泛歐洲自動實時全額結(jié)算快速轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)(TARGET)和歐洲銀行業(yè)協(xié)會的EURO1系統(tǒng)的結(jié)算辦法和風(fēng)險防范措施來說明歐元區(qū)國家在防范支付體系風(fēng)險方面可供我國借鑒的方法和經(jīng)驗。 第八章針對我國支付體系，在回顧發(fā)展歷史、分析發(fā)展現(xiàn)狀及展望發(fā)展前景的基礎(chǔ)上，分析我國支付