金融危機(jī)下的中國(guó)石油戰(zhàn)略研究.pdf

1、2008年對(duì)世界來(lái)說(shuō)，是非常不平凡的一年。華爾街金融風(fēng)暴、全球通貨膨脹……在這一年里，石油也不甘寂寞，再次被推上了風(fēng)口浪尖，演出了一出驚天動(dòng)地的大戲。2008年新年的第一個(gè)交易日，國(guó)際油價(jià)就突破了每桶100美元……7月11日，達(dá)到了每桶147.27美元的最高交易紀(jì)錄。隨后一場(chǎng)全球百年不遇的金融危機(jī)爆發(fā)，國(guó)際油價(jià)進(jìn)入調(diào)整，在不到3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，很快回調(diào)到每桶40美元左右。如此迅猛的漲幅和如此快速的回調(diào)，在世界石油歷史上實(shí)屬罕見(jiàn)。原油價(jià)格劇

2、烈動(dòng)蕩，推高了全球的通貨膨脹，同時(shí)還引發(fā)了國(guó)際匯率和股票市場(chǎng)的震蕩，全球經(jīng)濟(jì)正在面臨衰退的嚴(yán)峻考驗(yàn)。
　　 回顧發(fā)生在20世紀(jì)的幾次石油危機(jī)，有幾大特點(diǎn)：一是危機(jī)導(dǎo)火索全都在中東地區(qū)；二是這三次危機(jī)全都是由于區(qū)域武裝沖突引發(fā)的，沒(méi)有哪一次石油危機(jī)不是因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)而爆發(fā)的；三是隨著國(guó)際能源機(jī)構(gòu)等制衡機(jī)制的逐漸建立以及國(guó)際市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)機(jī)能的完善，中東地區(qū)形勢(shì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的瞬間沖擊逐漸減弱，以至于到海灣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)只能帶來(lái)“半”次危機(jī)了。

3、r>　　 但是，隨著石油期貨的出現(xiàn)和發(fā)展，石油金融化使石油價(jià)格的波動(dòng)被放大了，加速了石油價(jià)格的上漲和動(dòng)蕩。逐利是資本的本質(zhì)。在巨大利潤(rùn)的誘惑下，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)、對(duì)沖基金以及養(yǎng)老金等參與到石油的交易當(dāng)中，他們從石油期貨交易中獲得了巨額的收益。由于國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的加入，使得石油與金融這兩個(gè)看似風(fēng)馬牛不相及的行業(yè)，關(guān)系日益緊密地聯(lián)系起來(lái)。
　　 2007年8月美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)。隨著次貸危機(jī)向縱深發(fā)展，投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融開(kāi)始失去信

4、心，從股市、房地產(chǎn)、次貸衍生產(chǎn)品等投機(jī)項(xiàng)目中獲利逃出的資本基金和“熱錢(qián)”，正不斷進(jìn)入石油、糧食等大宗商品期貨市場(chǎng)，連續(xù)瘋狂地炒作，無(wú)非是吹大另一個(gè)泡沫。
　　 2008年在7月11日，在國(guó)際油價(jià)達(dá)到最高147美元，出現(xiàn)下行拐點(diǎn)之前，高盛又公布了一份報(bào)告，最后一次推高油價(jià)。高盛在報(bào)告中預(yù)測(cè)，中國(guó)對(duì)石油的需求將失控性的增長(zhǎng)，使得價(jià)格突破200美元。這是圈內(nèi)人做空石油的信號(hào)，柒目的就是吸引“最后一棒”接受原油倉(cāng)位。但不幸的是，還是有人

5、聽(tīng)信了高盛的最后的忽悠，在石油價(jià)格最高處，從他們手中接了最后的一棒，替這些機(jī)構(gòu)站崗。
　　 石油價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)，短期看，全球需求增長(zhǎng)已經(jīng)明顯減緩，但長(zhǎng)期增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)并沒(méi)有改變。中國(guó)、印度和中東國(guó)家的石油需求增長(zhǎng)很快，世界整體能源需求將以1.6%的年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。
　　 在未來(lái)一段時(shí)期，我國(guó)將是國(guó)際石油市場(chǎng)上新增需求的來(lái)源國(guó)之一，為了使我國(guó)在市場(chǎng)價(jià)格形成與市場(chǎng)游戲規(guī)則制定上具有更大影響力，我們需要大規(guī)模參與國(guó)際石油市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)

6、，成立“石油基金”、實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，使得“石油金融一體化”，借助金融的支持，使得石油企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融通，更好地幫助石油企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)套期保值、價(jià)格鎖定和規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　 如今，越來(lái)越多的人開(kāi)始注意金融投機(jī)對(duì)于石油乃至資源市場(chǎng)帶來(lái)的影響。對(duì)于全球能源市場(chǎng)面臨數(shù)十年來(lái)最大的威脅，許多國(guó)家紛紛采取嚴(yán)厲措施，控制金融投機(jī)以平抑價(jià)格。從石油危機(jī)的長(zhǎng)期和短期誘因看，要正面解決它是非常困難的。無(wú)論對(duì)全球還是對(duì)中