財務管理專業(yè)畢業(yè)論文---淺析上市公司債務重組中的利潤操縱

1、<p>　　淺析上市公司債務重組中的利潤操縱</p><p><b>　　目錄</b></p><p><b>　　[中文摘要]1</b></p><p><b>　　[關(guān)鍵詞]1</b></p><p>　　[Abstract]1</p><

2、;p>　　[Keywords]1</p><p>　　一、上市公司在債務重組中進行利潤操縱的動因及條件2</p><p>　　1、債務重組中利潤操縱的動因分析2</p><p>　?。?）為獲取新股發(fā)行資格，提高發(fā)行價2</p><p>　　（2）避免連續(xù)三年虧損而暫停上市資格3</p><p>　?。?/p>

3、3）為了財務報告信息使用者進行利潤操縱3</p><p>　?。?）配合莊家操縱股票市場獲取暴利3</p><p>　　2、債務重組中利潤操縱的條件4</p><p>　?。?）界定財務是否真正困難標準有待商榷4</p><p>　　（2）債權(quán)債務雙方本身屬于關(guān)聯(lián)方企業(yè)4</p><p>　?。?）新會計準則

4、規(guī)定將債務重組利得計入當期損益4</p><p>　　（4）極度傾斜的造假成本與造假收益5</p><p>　　二、上市公司在債務重組中進行利潤操縱的手段5</p><p>　　1、非現(xiàn)金清償債務，資產(chǎn)置換5</p><p>　　2、債務轉(zhuǎn)為資本，轉(zhuǎn)讓股權(quán)6</p><p>　　3、利用公允價值計量操縱利潤

5、7</p><p>　　三、防范上市公司債務重組中利潤操縱的對策建議8</p><p>　　1、完善關(guān)聯(lián)交易相關(guān)法規(guī)8</p><p>　　2、加強對上市公司盈余質(zhì)量的審計9</p><p>　　3、合理處理債務重組損益9</p><p>　　4、合理謹慎運用公允價值制度9</p><p&

6、gt;<b>　　參考文獻10</b></p><p>　　淺析上市公司債務重組中的利潤操縱</p><p>　　[中文摘要] 雖然2006年新會計準則的提出在一定程度上完善了上市公司債務重組準則，但是在2009年中國證券報上披露出上市公司財務報告中許多陷入財務困境的上市公司就通過債務重組扭虧為盈，財政部在對627家上市公司的年度財務報告進行分析時發(fā)現(xiàn)，共有87家

7、公司在2009年發(fā)生了債務重組，占比為13.88%，六十多家上市公司作為債務人獲得了債務重組收益22.65億元。從這個數(shù)據(jù)就可以了解到，上市公司在債務重組中利潤操縱的現(xiàn)象仍然沒有隨著新會計準則的提出而有所減緩，這對財務報告使用者來說是一個巨大的風險，嚴重影響了年報在市場上的可利用程度，這就給我們提出了一個嚴峻的問題，如何完善債務重組準則，使其能夠避免上市公司在債務重組中進行利潤操縱，本文對此問題，從債務重組的動因、條件、手段幾個方面，全

8、面分析債務重組中利潤操縱的現(xiàn)象，同時結(jié)合相關(guān)具體案例分析債務重組對企業(yè)的影響，并提出相關(guān)的對策及建議。</p><p>　　[關(guān)鍵詞] 上市公司 債務重組 利潤操縱</p><p>　　[Abstract] Although the proposed new accounting standards to some extent improve the criteria f

9、or debt restructuring of listed companies in 2006, but China Securities Journal in 2009, the response to the financial reports of listed companies to disclose the number of listed companies in financial difficulties thro

10、ugh debt restructuring on deficits for the surplus, the Ministry of Finance on 627 listed companies in the annual financial report analysis found, 87 occurred in 2009, debt restructuri</p><p>　　[Keywords] l

11、isted companies debt restructuring profit manipulation</p><p>　　2009年，中國上市公司的債務重組活動越來越活躍，中國證券報上數(shù)據(jù)顯示，一百五十七家上市公司在年內(nèi)實施了重大資產(chǎn)重組方案，置入的上市公司資產(chǎn)價值高達三千多億元。在這些債務重組活動中，以增強產(chǎn)業(yè)整合為目的的資產(chǎn)重組整體上市最為顯目。同時，很多被暫停上市公司為避免取消上市資格而進行的一

12、系列債務重組活動也為二級市場留下了很大的操縱空間。債務重組準則在會計準則中經(jīng)歷了很大的變化，尤其是在對債務人經(jīng)濟困難時債權(quán)人是否做出讓步以及是采用賬面價值還是采用公允價值計量屬性上。從2006年新會計準則的提出至今，會計基本準則中關(guān)于債務重組準則的變動開始逐漸趨于穩(wěn)定，但在實際操作過程中，上市公司債務重組中利潤操縱的現(xiàn)象還十分突出，債務重組獲利是公司2009年扭虧的主要原因。在一定程度上對財務報表使用者來說帶來了不利影響。因此有必要對債

13、務重組進行分析，找出在當前時段上市公司債務重組的動因以及手段，并結(jié)合實際情況提出合理性建議，解決財務報告使用者的實際問題。</p><p>　　一、上市公司在債務重組中進行利潤操縱的動因及條件</p><p>　　要研究債務重組中的利潤操縱問題，我們首先應該對利潤操縱的動因進行了解，在了解利潤操縱的基礎(chǔ)上，進一步分析利潤操縱條件，只有動因和條件同時具備，利潤操縱才可能實現(xiàn)。</p&g

14、t;<p>　　1、債務重組中利潤操縱的動因分析</p><p>　?。?）為獲取新股發(fā)行資格，提高發(fā)行價</p><p>　　由于國家對于上市公司發(fā)行新股要求十分嚴格，除了符合《上市公司新股發(fā)行管理辦法》外，還應符合：①經(jīng)注冊會計師核驗，公司最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，且預測本次發(fā)行完成當年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%;設(shè)立不滿三個會計年度的，按設(shè)

15、立后的會計年度計算；②經(jīng)注冊會計師核驗，如果公司最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于6%，同時應符合下列條件：a.公司及主承銷商應當充分說明公司具有良好的經(jīng)營能力和發(fā)展前景，新股發(fā)行時，主承銷商應向投資者提供分析報告;b.公司當年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于發(fā)行前一年發(fā)行完成水平;c.公司管理層在招股文件中應該認真做好關(guān)于公司財務盈利水平和經(jīng)營業(yè)績的分析。③公司本次發(fā)行的新股，原股東應配售或優(yōu)先認購本次發(fā)行新股的50%以上。很多上市公

16、司都不是很符合以上條件，比如從財務指標看就顯示不出盈利跡象，但由于急于需要發(fā)行新股籌集資金，上市公司在相對固定的流通股額度下，只有提高新股發(fā)行價才能在資本市場上籌集到更多的資金，而股價的高低主要取決于企業(yè)每股平均稅后凈利潤，因此企業(yè)在發(fā)行新股時，都會盡可能的提高利潤，通過利潤來提高股票的發(fā)行價。</p><p>　?。?）避免連續(xù)三年虧損而暫停上市資格</p><p>　　能夠取得上市資格

17、對于一個公司來講是一個最佳的籌資融資機會，無論站在哪個角度看，上市公司管理層、董事會、股東大會成員，就連地方政府都會盡量避免上市公司因為連續(xù)三年虧損而被暫停上市。關(guān)于上市公司暫停上市資格的條件, 我國目前的管理條例的規(guī)定之一是連續(xù)三年虧損。但在實際操作過程中, 到目前為止，只有很少上市公司因此而被暫停或取消上市。原因是證券市場是一個幾乎免費的融資平臺, 上市公司的管理層以及尚未上市的部分公司都不會輕易地放棄這筆資源。這就是我國近年來證券

18、市場上保護殼資源的真正動機。一旦某家上市公司財務指標上接近達到了三年連續(xù)虧損的條件, 公司便會采取一切手段使其在接下一年獲利或在財務指標上達到條件，而采取的措施無疑就是增加公司利潤，而債務重組是企業(yè)想到了一個最有效的方法之一。從新會計準則中我們可以了解到，無論是以現(xiàn)金清償債務還是以非現(xiàn)金清償?shù)姆绞?，賬面價值與公允價值之間的差額都是確認為債務重組損益，計入當期損益，而損益最終都要在利潤中顯示出來，而對于債務轉(zhuǎn)為資本中差額計入資本公積的部分

19、，由于資本公積的主要用途為轉(zhuǎn)贈資本和彌補虧損，從而達到企業(yè)的扭虧為盈的局面。</p><p>　　（3）為了財務報告信息使用者進行利潤操縱</p><p>　　財務報告信息使用者主要包括投資者、債權(quán)人、政府及其有關(guān)部門和社會公眾等，不同的財務報告信息使用者對于財務報告有不同的利用目的,滿足投資者的信息需要是企業(yè)財務報告編制的首要出發(fā)點，但在眾多上市公司中，有的盈余變化很大，給投資者或債權(quán)人

20、增加了一些不安全的因素，管理者為了吸引更多的投資者，于是就在財務報表利潤上動手腳，給廣大財務信息使用者造成發(fā)展穩(wěn)健的假象。而金融市場也是上市公司展示的大舞臺，股價的穩(wěn)健略有上揚，給廣大信息使用者增強了很強的信心，投資者就在不知不覺中進入上市公司的圈套使其上市公司從中盈利，解決財務漏洞的問題，于是部分利潤操縱者就利用債務重組收益增加利潤的手法在會計技術(shù)上來達到自己的目的。</p><p>　?。?）配合莊家操縱股票

21、市場獲取暴利</p><p>　　股票市場是資金集中流通的場所，是資本要素市場。股市對上市公司的資質(zhì)有比較高的要求，符合上市條件的眾多上市公司通過把自己的股權(quán)劃分、包裝、出售，籌措大筆的資金。從這個角度上說，股市對于經(jīng)濟的發(fā)展有著重要的促進作用。</p><p>　　盡管內(nèi)幕交易違反相關(guān)法律法規(guī)，但是由于目前金融市場的監(jiān)管方面還不是特別完善，不少上市公司依然存在操縱自己股票的行為，而在市場

22、中一部分股東很看重上市公司向外披露的財務指標，這也恰恰助長了上市公司進行利潤操縱，因此上市公司為了迎合廣大股東的預期效益，就會在債務重組中進行利潤操縱。</p><p>　　2、債務重組中利潤操縱的條件</p><p>　　動機是促使上市公司從事利潤操縱活動的念頭，而條件則是影響因素，上市公司雖然主觀上存在利潤操縱的動機，但是如果客觀條件不允許，利潤操縱也是一種不存在的現(xiàn)象，但在實際生活中

23、這種情況正好相反，我國會計準則的不完善在很大程度上給上市公司管理層進行利潤操縱留下了契機。</p><p>　?。?）界定財務是否真正困難標準有待商榷</p><p>　　在新會計準則中規(guī)定債務重組的一個前提是財務上發(fā)生困難，而對財務困難在《企業(yè)會計準則第12號——債務重組》上這樣規(guī)定：債務人發(fā)生財務困難是指債務人出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難或經(jīng)營陷入困境，導致其無法或者沒有能力按原定條件償還債務。而

24、是否發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難或是否經(jīng)營陷入困境，其主要來源于會計師事務所在年報審計中進行的披露，但由于審計的局限性，很大情況上并沒有真正的披露上市公司的真實財務數(shù)據(jù)，從而給上市公司采取債務重組的方式進行利潤操縱提供了機會。</p><p>　　（2）債權(quán)債務雙方本身屬于關(guān)聯(lián)方企業(yè)</p><p>　　對于新會計準則中關(guān)于債權(quán)人以低于重組債務賬面價值的金額或者價值償還債務表面上對于債權(quán)人來講根本存在

25、一定的損失，上市公司財務危機，很多都是由于控股股東通過關(guān)聯(lián)方交易，占用資金等違規(guī)手段來使自己獲利，結(jié)果使上市公司陷入困境，但最后大股東都會站出來通過資產(chǎn)置換來緩解上市公司的財務危機，這種關(guān)聯(lián)方關(guān)系造成我國上市公司重組中盈余管理現(xiàn)象比較嚴重。</p><p>　?。?）新會計準則規(guī)定將債務重組利得計入當期損益</p><p>　　對于上市公司而言，只要債權(quán)人做出讓步，上市公司獲得的重組收益就

26、直接進入利潤表，從而增加當期利潤，提高每股收益。債權(quán)人與債務人在重組協(xié)議中免除了一部分債務，如果按新會計準則，免除的債務可確認為債務重組收益，這就意味著一些無力償還債務的公司，一旦獲得債務全部或者部分豁免，將對利潤產(chǎn)生重大影響，誤導投資者和報表使用者，據(jù)有關(guān)機構(gòu)測算，由于這一財務計算方法的變更，2006年上市公司可增加收益1,263億元。據(jù)資料顯示：2007年年報中瀘市上市公司顯示共有150家上司公司披露了債務重組的數(shù)據(jù)，其中72%存在

27、債務重組收益，38%存在債務重組損失，債務重組收益的平均值占稅后利潤平均值的比例為170.68%。由此可見，這些公司基本上都是靠債務重組扭虧為盈。因此，在新會計準則下，上市公司可能因為債務豁免產(chǎn)生巨額利潤，值得投資者關(guān)注。</p><p>　?。?）極度傾斜的造假成本與造假收益</p><p>　　造假行為的收益主要包括貨幣與非貨幣的收益，當前與將來的收益，有形與無形的收益等。會計造假的受

28、益人主要包括管理層、幫助造假的中介服務機構(gòu)、部分職工、甚至包括政府部門相關(guān)人員等。而造假成本主要體現(xiàn)為法律制裁、輿論壓力以及良心的譴責，其最直接的成本就僅僅只是法律制裁，其余兩項都被商業(yè)潛規(guī)則所取代，不足為奇。通過債務重組方式進行利潤操縱，獲得的收益主要包括得到投資者的信任、增強銀行的信用度、獲取配股的機會、以及不被取消上市資格的危險等，可以說和上市公司的每一位管理層都緊密相關(guān)，而債務重組進行利潤操縱的成本就只有法律的責任了，而當真正在

29、實施法律責任的時候，很多上市公司都會采取一些小手段加以解決，到最后就變得不了了之,而真正受到不利影響的就是廣大股民和蒙在鼓里的財務信息使用者了。</p><p>　　二、上市公司在債務重組中進行利潤操縱的手段</p><p>　　從前面的分析中我們可以了解到，債務重組的方式主要有以資產(chǎn)清償債務、債務轉(zhuǎn)為資本、修改其他債務條件、以及以上三種方式結(jié)合的方法，而在上市公司實際操縱過程中，債務重組

30、利潤操縱的方式主要有以下幾個方面。</p><p>　　1、非現(xiàn)金清償債務，資產(chǎn)置換</p><p>　　現(xiàn)行的相關(guān)法規(guī)規(guī)定，上市公司連續(xù)虧損3年將暫停上市，虧損3年半將終止上市，對于無法靠經(jīng)營完成扭虧為盈目標的上市公司來說，以最快的速度進行債務重組，提高公司經(jīng)營業(yè)績成了上市公司最有效方法之一。資產(chǎn)置換就是把能夠為公司帶來利潤的優(yōu)良資產(chǎn)與公司的不良資產(chǎn)進行置換。但在實際過程中資產(chǎn)置換存在一

31、定的問題，那就是利潤體現(xiàn)出因為時間滯后的特點，利潤進入上市公司是一個比較長的過程，包括置換協(xié)議簽訂的時間、置換協(xié)議生效的時間、置換開始的時間、置換完成的時間等，這對想很快置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提高利潤的上市公司顯然不利, 如果運用得不好會使置換無法取得實質(zhì)性成效，達不到公司利潤操縱的目的。要解決這個的問題，一個行之有效的方法就是在置換資產(chǎn)完成之前，對置換資產(chǎn)進行交叉委托管理，置換雙方簽訂資產(chǎn)交叉委托管理協(xié)議, 或者在資產(chǎn)置換協(xié)議中訂立資產(chǎn)交叉委

32、托管理條款, 將置換資產(chǎn)提前委托給置入方進行管理, 同時規(guī)定: 置換資產(chǎn)在委托管理后產(chǎn)生的損益及風險, 全部歸屬受托管理人—置入方。通過這一方法, 可在置換期間將用于置換的資產(chǎn)所產(chǎn)生的業(yè)績,提前體現(xiàn)到置換后的公司, 簡言之, 就是利潤先進來, 虧損先出去,從而達到利潤操縱的</p><p>　　資產(chǎn)置換是一種特殊的資產(chǎn)重組方式。在股權(quán)分置改革前，相當一部分控股股東通過與上市公司進行以劣換優(yōu)的資產(chǎn)置換，侵占上市公司

33、資源。在股權(quán)分置改革完成后，原來的非流通股股東不僅獲得了在未來可以充分流動的權(quán)利，更重要的是股改后限售流通股的價格得到了大幅度提升，這大大提高了大股東將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司的積極性。</p><p>　　從中國證券報上可以了解到，2009年部分上市公司資產(chǎn)置換情況如下: （單位：萬元）</p><p&

34、gt;　　2、債務轉(zhuǎn)為資本，轉(zhuǎn)讓股權(quán)</p><p>　　不少國有控股上市公司的國有法人股所占比例較大，且不可流動性決定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓大多采用協(xié)議受讓方式。通過協(xié)議及上級有關(guān)部門的批準，原第一大股東將自己的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新投資者，期望通過股權(quán)變更和管理層的調(diào)整，直接通過以下兩種方式：一是對于非上市公司，債權(quán)人先通過債務轉(zhuǎn)讓，由股東從債權(quán)人手中買下對企業(yè)的債權(quán)，然后由大股東發(fā)起操作債務重組，把大股東持有對企業(yè)的債權(quán)，通過股

35、權(quán)增持或者擴充資本等方式重新投入企業(yè)，幫助其轉(zhuǎn)型或者解決經(jīng)營問題。而原債務與股本或資本公允價值之間的差額，則可以計入當期損益。二是大股東直接增持上市公司的股份，上市公司得到資金后迅速增加所有者權(quán)益，而賬面價值與大股東增持那份股份的公允價值之間的差額直接計入當期損益，增加未分配利潤。注資為上市公司帶來新的資金支持，從而改變公司的財務困境。</p><p>　　例如在2009年魯銀投資集團股份有限公司通過公司持有的煙

36、臺魯銀藥業(yè)有限公司65.9％的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為人民幣零元對下屬子公司煙臺環(huán)山藥業(yè)科技有限公司在債務重組的基礎(chǔ)上進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司將所持煙臺藥業(yè)有限公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給環(huán)山藥業(yè)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，公司負責通過豁免或協(xié)助辦理豁免解決煙臺藥業(yè)部分債務負擔，本次交易的順利實施，公司可徹底擺脫煙臺藥業(yè)這一沉重債務包袱，避免煙臺藥業(yè)對公司造成更大的損失，公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力都將進一步提高，有利于公司集中力量發(fā)展其他產(chǎn)業(yè)。由于避免了煙臺藥業(yè)的破產(chǎn)

37、清算，還有利于保持社會穩(wěn)定，為公司創(chuàng)造一個穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。</p><p>　　煙臺藥業(yè)為公司控股子公司，由于經(jīng)營不佳，連年虧損且數(shù)額巨大，導致該公司財務狀況處于破產(chǎn)的邊緣，長期處于資不抵債狀態(tài)。煙臺藥業(yè)銷售收入始終在較低的水平上，且有明顯的下滑趨勢，其自我發(fā)展能力基本喪失?；跓熍_藥業(yè)的現(xiàn)狀，可以預見，在不改變煙臺藥業(yè)經(jīng)營機制的前提下，繼續(xù)經(jīng)營只會增加公司和股東的損失。為了盡快擺脫煙臺藥業(yè)這一沉重的歷史包袱，減

38、少公司和股東的損失，同時避免產(chǎn)生社會不穩(wěn)定因素，公司在與煙臺藥業(yè)管理層及職工、萊鋼集團等主要關(guān)聯(lián)方進行溝通的基礎(chǔ)上，提出了將煙臺藥業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給煙臺藥業(yè)管理層和職工并進行債務重組的方案。</p><p>　　通過本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和債務重組，公司可擺脫煙臺藥業(yè)這一沉重的歷史包袱，避免煙臺藥業(yè)對公司造成更大的損失，有利于公司調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，集中力量發(fā)展其他產(chǎn)業(yè)。交易完成后，公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力都將進一步提高，有利于提升公

39、司價值，符合公司全體股東的利益。</p><p>　　3、利用公允價值計量操縱利潤</p><p>　　關(guān)于公允價值在我國會計準則上關(guān)于債務重組方便的規(guī)定曾經(jīng)出現(xiàn)過起伏，1998年制定的債務重組就引進的公允價值的概念，但由于當時市場機制的原因發(fā)展不成熟，于是，兩年后就放棄了公允價值計量屬性，而到了2006年新會計基本準則的規(guī)定，公允價值計量屬性在債務重組中又一次體現(xiàn)。其主要體現(xiàn)為以下兩個方

40、面：一是當以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務時，非現(xiàn)金資產(chǎn)由賬面價值調(diào)整為公允價值，債務人轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值與其賬面價值之間的差額作為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損益，計入當期損益;債權(quán)人應將受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)按其公允價值入賬，二是當債務重組方式為債權(quán)轉(zhuǎn)為股本時，股權(quán)按公允價值作價，債務人應將股權(quán)公允價值與實收資本之間的差額確認為資本公積;債權(quán)人應將享有的股權(quán)公允價值確認為長期投資。</p><p>　　但是，2006年公允價值的又一次提出，給

41、部分上市公司進行利潤操縱提供了契機，雖然利用公允價值增加了難度，主要是因為債務人能否獲得收益，也并不是債務人一方的決定，可能的就是債務人與關(guān)聯(lián)方以顯示公平的價格進行重組，獲得重組收益，但是很多上市公司看重的就是這一點，既然是關(guān)聯(lián)方，公平與否就開始成為了做文章的重點，很多上市公司都是在表面公平的前提下進行利潤操縱，其實對于債務人和關(guān)聯(lián)方企業(yè)來講并沒有什么實際的損失，現(xiàn)在很多進行資產(chǎn)交換都是以文件的方式進行，實際上并沒有移轉(zhuǎn)，這就造成債務人

42、以賺取時間差獲取收益，得到不被暫停上市、有效融資、銀行信貸的良好機會，最后以獲得的收益補充債務重組的成本，從而從形式上到實質(zhì)上得以轉(zhuǎn)換。</p><p>　　三、防范上市公司債務重組中利潤操縱的對策建議</p><p>　　其實對于資不抵債的上市公司重組收益是計入當期損益還是計入資本公積來講并沒有實質(zhì)上的區(qū)別，虧損上市公司完全可以把資本公積當作橋梁，最終轉(zhuǎn)入利潤，彌補以前年度虧損，從而緩解

43、上市公司財務問題，而投資者在投資過程中若沒有仔細分析財務指標的各種緣由，將會掉入公司設(shè)置的財務圈套，損害投資者的相關(guān)利益，因此需要采取有效措施防范債務重組利潤操縱的行為具有重要的意義。</p><p>　　1、完善關(guān)聯(lián)交易相關(guān)法規(guī)</p><p>　　上市公司最常用也是最不容易發(fā)現(xiàn)的方式就是運用關(guān)聯(lián)方交易，幾乎所有上市公司在關(guān)聯(lián)方中均存在購銷、資產(chǎn)重組、融資租賃等相關(guān)事項，關(guān)聯(lián)交易也給上市

44、公司在進行利潤操縱過程中提供了一個屏障，很多事情都進行暗箱操作。因此，針對關(guān)聯(lián)交易，要更加加強和完善關(guān)聯(lián)方交易準則對關(guān)聯(lián)交易披露的規(guī)范，對于以不等價交換方式進行財務包裝的重大關(guān)聯(lián)交易，應當要求上市公司充分披露交易的定價依據(jù)，定價與市價的差異，賬款結(jié)算方式和交付時間以及關(guān)聯(lián)交易的條件等。關(guān)聯(lián)交易的核心在于交易定價政策，準則應加強經(jīng)濟實質(zhì)的披露，對影響重大的關(guān)聯(lián)交易應披露緣由、合理性，及對交易各方生產(chǎn)經(jīng)營以及當期業(yè)績的影響程度，以引起投資者

45、對不正常關(guān)聯(lián)交易的充分重視，在制度上要求上市公司披露企業(yè)債務重組情況，盡量降低財務報告使用者的風險。</p><p>　　2、加強對上市公司盈余質(zhì)量的審計</p><p>　　目前由于審計向被審計收費的局限性，造成部分注冊會計師在審計過程中不完全獨立，對上市公司進行利潤操縱起采取了“縱容”的態(tài)度。減少上市公司利潤操縱，提高會計信息的可靠性，必須提高注冊會計師的風險意識和職業(yè)水平。因此，注冊

46、會計師應持有高度的職業(yè)謹慎態(tài)度，對于瀕臨虧損邊緣的上市公司應該重點關(guān)注。在審計的過程中，應該獲取充分的審計證據(jù)和增加審計程序，尤其是對資產(chǎn)減值準備的計提是否合理進行核算和合理披露，而對于確實存在一定問題的上市公司，不應該迫于被審計單位的壓力出具標準意見審計報告，應該出具否定意見和保留意見審計報告，從而維護好會計報告使用者的利益。 </p><p>　　3、合理處理債務重組損益</p><p&g

47、t;　　上市公司做文章的地方就是債務重組損益，關(guān)于計入營業(yè)外收入轉(zhuǎn)入當期損益的部分最主要的焦點是在公允價值的確立上面，而其中資本公積的部分在新準則出來之時引起了很大的爭議，原則上資本公積的主體是資本溢價。但從財務會計角度看，它不應該作為彌補虧損的依據(jù)，因為資本公積不屬于企業(yè)的經(jīng)營行為，與企業(yè)的經(jīng)營利潤無關(guān)，而且企業(yè)的投入資本是企業(yè)的永久性資本，投入的資本不能任意支付和分配給股東，資本公積是企業(yè)所有者的一部分，具有資本的屬性。如果將資本公

48、積彌補企業(yè)虧損，實際是企業(yè)資本規(guī)模在一定程度上縮小了。在一般情況下，資本是不能轉(zhuǎn)化為利潤的，企業(yè)的根本目的是保護債權(quán)人的利益，保證資本的增值而并非減值，因此用資本公積彌補虧損在一定程度上違背了企業(yè)增值的根本目的。但一種情況例外，就是企業(yè)在清算的時候，用資本公積返還給所有者，從而在一定程度上能夠改善企業(yè)的財務狀況。</p><p>　　其實關(guān)于資本公積的處理，可以采取限制資本公積增資補虧的比例，或者將該類資本公積直

49、接作為專用基金用于其它的用途。這樣在一定程度上會緩解上市公司通過資本公積來解決企業(yè)財務困境的情況，同時也會降低投資者的投資風險。</p><p>　　4、合理謹慎運用公允價值制度</p><p>　　公允價值是指在公平交易中, 熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或債務清償?shù)慕痤~。改革開放以來, 我國的會計準則、制度正努力與國際趨同, 會計理論界和實務界越來越重視公允價值。對于債務轉(zhuǎn)為資本的

50、資產(chǎn), 其公允價值可按投資雙方的協(xié)議確定, 也可按專業(yè)評估機構(gòu)的評估確定。在新會計準則中，債務人將轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值與賬面價值的差額作為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損益, 而重組債務的賬面價值與轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的公允價值之差作為債務重組收益, 計入當期損益?zhèn)鶛?quán)人將重組債權(quán)的賬面余額與收到現(xiàn)金、受讓非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值、享受股權(quán)公允價值、將來應收金額現(xiàn)值的差額已提減值準備的, 先沖減減值準備, 作為債務重組損失計入當期損益。在公允價值的確定上，一方面要把市場價

51、格作為重要考核標準，即存在活躍市場的實際市場報價，或者最近交易日的市場價格；另一方面，應選擇市場參與者普遍認同，且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術(shù)。同時還應該保持使用公允價值估價方法及政策在整個企業(yè)中一致，對企業(yè)而言還要做好更新信息系統(tǒng)，對有活躍市場報價的，收集與整理相關(guān)信息，建立計算機跟蹤系統(tǒng)等方面的工作。</p><p>　　中國證券報指出：隨著政府產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加快整合步伐和資本市場的日漸完

52、善，未來一年并購重組將帶來更多投資機會。但是，債務重組對上市公司來講也同樣面臨著許多風險，資金時間價值的利用不到位以及金融市場的日趨完善，很多隱蔽的方法都會浮出水面，其中包括年度報告的披露以及審計事項的說明。因此，企業(yè)在想利用債務重組方法進行利潤操縱的同時，應關(guān)注相關(guān)法則法規(guī)，在合理的基礎(chǔ)上充分利用重組帶來的有利點，從而使上市公司朝著更好方向發(fā)展。</p><p><b>　　參考文獻</b>

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